TotalEnergies חשופים להונאה לכאורה של אדאני באמצעות מיזמים משותפים בשווי מיליארדים

בשבועות האחרונים היה גוטם עדני ליד פסגת רשימת העשירים העולמית, עם הון המוערך ביותר מ-130 מיליארד דולר. ואז השבוע הגיעו שורה של האשמות נגד אדאני, שהובאו על ידי מוכרי השורט Hindenburg Research. שֶׁלָהֶם דו"ח 100 עמודים מספר סיפור מפורט, שאוב ברובו ממסמכים ציבוריים, של האופן שבו הערכות הבורסה הגבוהות של אימפריית יבוא הפחם, תחנות הכוח, הגז והשמש של עדני עשויות להיבנות על הונאות בניירות ערך. לטענתם, עדאני, בן 60, ומקורביו השתמשו ברשת של חשבונות חוץ כדי לרכוש ולתמרן בעילום שם את הציפה הדקה והבלתי נזולה של החברות הציבוריות שלו - ואז מכרו מניות במחיר מופקע למשקיעים קמעונאיים תמימים.

למרות שהוא לא הציע כל הפרכה נקודתית של ההאשמות, עדאני מאיים בתביעה משפטית נגד הינדנבורג ומייסדה נתן אנדרסון, שהוא שורט מניות ואג"ח אדאני.

כבר נראה שהבועה של אדאני קפצה. בתוך יומיים בלבד המניות בחברות שלו יורדות ב-20%, מגלחות כ-50 מיליארד דולר בשווי שוק ומפילות את הונו של עדאני. מתחת ל 100 מיליארד דולר. זה מבשר רעות על הניסיונות של ספינת הדגל Adani Enterprises למכור מניות חדשות בשווי 2.5 מיליארד דולר - במחירים גבוהים משמעותית מאשר עכשיו.

אין הרבה חשיפה של משקיעים לאימפריה של עדני מכיוון שמקורבים שולטים בכל כך הרבה מהציפה. אבל ענקית אנרגיה בינלאומית אחת עלולה לסבול מנזק נלווה: TotalEnergies. ענקית הנפט הצרפתית השקיעה יותר מ-3 מיליארד דולר בחברות של אדאני בשנים האחרונות.

בספטמבר האחרון, מנכ"ל טוטאל, פטריק פויאן, אמר שהם ככל הנראה יקצצו את 20% ממניות אדאני גרין, אשר פרחו לשווי של 10 מיליארד דולר. אין מילים מייאשות מפויאן, שלפי הדיווחים אמר: "אנחנו מחויבים לאדני גרין", ושהמאזן של החברה "בטוח".

האם הוא עדיין מרגיש כך? דובר טוטאל השיב היום באימייל שהם לא יגיב על ההאשמות של הינדנבורג:

תרגיל בדיקת הנאותות שלנו, שבוצע לשביעות רצונה של TotalEnergies, היה עקבי עם שיטות העבודה הטובות ביותר, וכל החומר הרלוונטי ברשות הציבור נבדק, כולל הגילויים המפורטים לרגולטורים הנדרשים על פי החוקים החלים.

השותפות של טוטאל עם עדני מגיעה אחורה לפחות עד 2018, אז ביצעה טוטאל השקעה ראשונית במה שנקרא כיום Adani Total Gas, מפיץ גז לבתים ועסקים. הם עבדו על תוכניות לפיתוח מתקני ייבוא ​​גז נוזלי, ובאוקטובר 2019 הסכימה טוטאל לשלם 600 מיליון דולר עבור 50% ממניות אדאני גז. בזמנו, מניות אדאני גז עלו 150 רופי. המניות הגיעו בתחילת ינואר ב-3,900 רופי, אך מאז ירדו ב-25%.

ב 2020 סך הכל קנה נתח של 20%. ב-Adani Green Energy תמורת 2 מיליארד דולר ושילם עוד אחד 510 מיליון דולר עבור 50% מ-2.35 ג'יגה וואטפורטפוליו של תפעול נכסים סולאריים. בזמן רכשה של טוטאל, מניות אדאני גרין אנרג'י היו בסביבות 200 רופי. בתחילת השבוע שעבר הם עמדו על 1,900 רופי, אך מאז ירדו ב-20%.

ביוני 2022 קנה 25% מעדני תעשיות חדשות, חטיבה של Adani Enterprises. המחיר לא נחשף, אבל השותפים אומרים שהם מתכוונים לבנות את עסק המימן ה"ירוק" הגדול בעולם, הכולל אלקטרוליזר בשווי 5 מיליארד דולר. לאחר הרכישה של Total, מניות Adani Enterprises כמעט הכפילו את מחירן עד סוף 2022, ל-4,100 רופי. מאז הם ירדו ב-32%.

לא ברור כמה ממניות אדאני גרין אנרג'י שלה סך הכל נמכר בסתיו האחרון. כנראה די והותר כדי לשלם על עוד פרויקט אנרגיה ירוקה; באוקטובר האחרון בברזיל, טוטאל הקימה מיזם משותף של 500 מיליון דולר (34% סך הכל) עם מפתחת כוח הרוח בית הרוחות והמייסד שלה מריו אראריפ. במאי 2022 הסכימה טוטאל לקנות אנרגיה מתחדשת בארה"ב מפתח Clearway Energy fאו 2.3 מיליארד דולר.

סך הכל מקווה שעדאני יוכל להמשיך לעזור לה לצמוח בהודו. אבל החשיפה לשערוריית אדאני נראית די לא מהותית לסכום הכולל של 150 מיליארד דולר, לעת עתה. האנליסט אוסוולד קלינט ב-Bernstein Research אומר שלמרות מיליארדים שהושקעו, התרומה השנתית של תזרים המזומנים של עסקי עדאני בסך כ-30 מיליון דולר ל-Total היא "ממש לא משמעותית". נוח לו שמדובר בעסקים אמיתיים. "אני בטוח שבדיקת הנאותות של טוטאל היא מוצקה, ולכן אי אפשר לשער על ההאשמות האלה".

יותר מכדי לפספסראיית רוח גולמית: מיליארדר הנפט החדש של טקסס, החובט בתנ"ךBy כריסטופר הלמןיותר מכדי לפספסQuantum Private Equity שוב ציון, עם שמועות על מכירה של 4.6 מיליארד דולר של עתודות גז פצלי ארה"ב ליפןBy כריסטופר הלמןיותר מכדי לפספסהכירו את בני פחות מ-30 המניעים את עתיד האנרגיה והקיימותBy כריסטופר הלמן