בנק עמק הסיליקון נכשל בעקבות ריצה על פיקדונות, לאחר שמחיר מניית החברה האם שלו קרס ביום חמישי בשיא של 60%.
הרגולטורים בקליפורניה סגר את בנק עמק הסיליקון והעביר את ההריסות לרשות הפדרלית לביטוח פיקדונות מאוחר יותר ביום שישי.
להלן אותה רשימה של 10 בנקים שהדגשנו ביום חמישי שהראו דגלים אדומים דומים לאלו שהוצגו על ידי SVB Financial במהלך הרבעון הרביעי. הפעם נראה כמה הם דיווחו על הפסדים לא ממומשים בניירות ערך - פריט שמילא תפקיד חשוב במשבר של SVB.
מתחת זה מסך של בנקים בארה"ב עם לפחות 10 מיליארד דולר בסך נכסים, המראה את אלו שנראו כבעלי החשיפה הגדולה ביותר להפסדים בניירות ערך לא ממומשים, כאחוז מסך ההון, נכון ל-31 בדצמבר.
ראשית, מבט מהיר על SVB
כמה דיווחים בתקשורת התייחסו ל-SVB מסנטה קלרה, קליפורניה, כבנק קטן, אך היו לו 212 מיליארד דולר בסך נכסים נכון ל-31 בדצמבר, מה שהופך אותו לבנק ה-17 בגודלו במדד ראסל 3000
RUA,
-1.70%
נכון ל-31 בדצמבר. זה הופך אותו לכישלון הבנק הגדול ביותר בארה"ב מאז וושינגטון Mutual ב-2008.
היבט ייחודי אחד של SVB היה ההתמקדות בת עשרות שנים בתעשיית ההון סיכון. צמיחת ההלוואות של הבנק האטה ככל שהריבית עלתה. בינתיים, כשהכריזה על מכירת ניירות ערך בסך 21 מיליארד דולר ביום חמישי, הודיעה SVB כי נקטה בפעולה לא רק כדי להוריד את סיכון הריבית שלה, אלא מכיוון ש"שריפת המזומנים של הלקוחות נותרה גבוהה וגדלה עוד יותר בפברואר, מה שהביא להפחתת הפקדות מהצפוי."
SVB העריך כי ירשם הפסד של 1.8 מיליארד דולר על מכירת ניירות הערך ואמרה היא תגייס הון של 2.25 מיליארד דולר באמצעות שתי הנפקות של מניות חדשות והנפקת אג"ח להמרה. ההנפקה הזו לא הושלמה.
אז נראה שזו דוגמה למה שיכול להשתבש עם בנק המתמקד בענף מסוים. השילוב של מאזן כבד בניירות ערך וקל יחסית בהלוואות, בסביבת ריבית עולים שבה מחירי האג"ח ירדו ובה מפקידים ספציפיים לאותו ענף סובלים בעצמם מירידה במזומנים, הוביל לבעיית נזילות.
הפסדים לא ממומשים בניירות ערך
בנקים ממנפים את ההון שלהם על ידי איסוף פיקדונות או הלוואות כספים כדי להלוות את הכסף או לרכוש ניירות ערך. הם מרוויחים את הפער בין התשואה הממוצעת שלהם על הלוואות והשקעות לבין העלות הממוצעת שלהם לקרנות.
ההשקעות בניירות ערך מוחזקות בשני דליים:
- זמינים למכירה - ניירות ערך אלו (בעיקר איגרות חוב) ניתנות למכירה בכל עת, ועל פי כללי החשבונאות נדרשים לסמן לשוק בכל רבעון. המשמעות היא שרווחים או הפסדים נרשמים עבור תיק ה-AFS ללא הרף. הרווחים המצטברים מתווספים לסך ההון העצמי, או מופחתים מההפסדים.
- מוחזקים עד לפדיון - אלו אגרות חוב שהבנק מתכוון להחזיק עד שייפרעו לפי הערך הנקוב. הם נישאים לפי עלות ואינם מסומנים לשוק בכל רבעון.
ברגולציה שלו דוחות כספיים מאוחדים לחברות אחזקות-FR Y-9C, שהוגשה לפדרל ריזרב, SVB Financial, דיווחה על רווח כולל אחר שנצבר של 1.911 מיליארד דולר שלילי נכון ל-31 בדצמבר. כלומר שורה 26.b בלוח הזמנים HC של הדו"ח, עבור אלו ששומרים על ניקוד בבית. אתה יכול לחפש דוחות רגולטוריים עבור כל חברת אחזקות בנקאיות בארה"ב, חברת אחזקות חיסכון והלוואות או מוסד בת במועצה לבחינת המוסד הפיננסי הפדרלי. מרכז המידע הארצי. הקפד להבין נכון את שם החברה או המוסד - או שאתה מסתכל על הישות הלא נכונה.
כך מגדירים בדוח רווח מקיף אחר שנצבר (AOCI): "כולל, אך לא מוגבל, רווחי החזקה (הפסדים) נטו לא ממומשים על ניירות ערך זמינים למכירה, רווחים (הפסדים) נטו מצטברים על גידור תזרים מזומנים, התאמות מצטברות לתרגום מטבע חוץ, והתאמות פנסיה להטבה מוגדרת שנצברו והתאמות אחרות של תוכנית לאחר פרישה".
במילים אחרות, זה היה בעיקר הפסדים לא ממומשים על ניירות הערך הזמינים למכירה של SVB. הבנק רשם הפסד מוערך של 1.8 מיליארד דולר כאשר מכר "בעיקר את כל" ניירות הערך הללו ב-8 במרץ.
רשימת 10 הבנקים עם מגמות לא חיוביות במרווחי הריבית
בדוחות השיחות הרגולטוריות, AOCI מתווסף להון הרגולטורי. מאחר שה-AOCI של SVB היה שלילי (בגלל ההפסדים הלא ממומשים על ניירות ערך AFS) נכון ל-31 בדצמבר, היא הורידה את סך ההון העצמי של החברה. אז דרך הוגנת לאמוד את ה-AOCI השלילי לסך ההון העצמי של הבנק תהיה לחלק את ה-AOCI השלילי ב- סך ההון העצמי בניכוי AOCI - למעשה הוספת ההפסדים הלא ממומשים בחזרה לסך ההון העצמי לצורך החישוב.
חוזרים לרשימה שלנו של 10 בנקים שהרימו דגלי שוליים אדומים דומים לאלו של SVB, הנה אותה קבוצה, באותו סדר, המציגה AOCI שלילי כאחוז מסך ההון העצמי נכון ל-31 בדצמבר. הוספנו SVB לתחתית הרשימה. הנתונים סופקו על ידי FactSet:
| בנק | טלפרינטר | עִיר | AOCI (מיליון דולר) | הון עצמי כולל (מיליון דולר) | AOCI/TEC – AOCI | סך הנכסים (מיליון דולר) |
| לקוחות Bancorp Inc. | CUBI,
-13.11% | ווסט רידינג, פא | - 163 $ | $1,403 | -10.4% | $20,896 |
| בנק הרפובליקה הראשון | FRC,
-14.84% | סן פרנסיסקו | - 331 $ | $17,446 | -1.9% | $213,358 |
| סנדי ספרינג בנקורפ בע"מ | SASR,
-2.91% | אולני, מד. | - 132 $ | $1,484 | -8.2% | $13,833 |
| New York Community Bancorp Inc. | NYCB,
-5.99% | היקסוויל, ניו יורק | - 620 $ | $8,824 | -6.6% | $90,616 |
| First Foundation Inc. | FFWM,
-9.11% | דאלאס | - 12 $ | $1,134 | -1.0% | $13,014 |
| Ally Financial Inc. | ברית,
-5.70% | דטרויט | - 4,059 $ | $12,859 | -24.0% | $191,826 |
| Dime Community Bancshares בע"מ | DCOM,
-2.81% | Hauppauge, ניו יורק | - 94 $ | $1,170 | -7.5% | $13,228 |
| Pacific Premier Bancorp Inc. | PPBI,
-1.95% | אירווין, קליפורניה. | - 265 $ | $2,798 | -8.7% | $21,729 |
| Prosperity Bancshare Inc. | PB,
-4.46% | יוסטון | - 3 $ | $6,699 | -0.1% | $37,751 |
| Columbia Financial, Inc. | CLBK,
-1.78% | Fair Lawn, ניו ג'רזי | - 179 $ | $1,054 | -14.5% | $10,408 |
| קבוצת SVB פיננסית | SIVB,
-60.41% | סנטה קלרה, קליפורניה | - 1,911 $ | $16,295 | -10.5% | $211,793 |
| מקור: FactSet |
למידע נוסף על כל בנק, לחץ על הטיקרים.
חומר עיוני המדריך המפורט של טומי קילגור לשפע המידע הזמין בחינם בעמוד הציטוטים של MarketWatch.
Ally Financial Inc.
ברית,
-5.70%
- הבנק השלישי בגודלו ברשימה עד 31 בדצמבר הכולל נכסים - בולט כבעל האחוז הגדול ביותר של רווח כולל שנצבר שלילי ביחס לסך ההון העצמי נכון ל-31 בדצמבר.
מה שבטוח, המספרים האלה לא אומרים שבנק נמצא בצרות, או שהוא ייאלץ למכור ניירות ערך תמורת הפסדים גדולים. אבל ל-SVB היה גם דפוס מטריד עבור מרווחי הריבית שלה וגם מה שנראה כאחוז גבוה יחסית של הפסדי ניירות ערך ביחס להון נכון ל-31 בדצמבר.
בנקים עם האחוז הגבוה ביותר של AOCI שלילי להון
ישנם 108 בנקים במדד ראסל 3000
RUA,
-1.70%
עם סך נכסים של לפחות 10.0 מיליארד דולר נכון ל-31 בדצמבר. FactSet סיפק את AOCI ואת נתוני ההון העצמי הכולל עבור 105 מהם. להלן ה-20 בעלי היחס הגבוה ביותר של AOCI שלילי לסך ההון העצמי בניכוי AOCI (כפי שהוסבר לעיל) נכון ל-31 בדצמבר:
| בנק | טלפרינטר | עִיר | AOCI (מיליון דולר) | הון עצמי כולל (מיליון דולר) | AOCI/ (TEC - AOCI) | סך הנכסים (מיליון דולר) |
| קומריקה בע"מ | CMA,
-5.01% | דאלאס | - 3,742 $ | $5,181 | -41.9% | $85,406 |
| עמותת ציונים נ.א | צִיוֹן,
-2.44% | סולט לייק סיטי | - 3,112 $ | $4,893 | -38.9% | $89,545 |
| Popular Inc. | BPOP,
-1.56% | סן חואן, פורטו ריקו | - 2,525 $ | $4,093 | -38.2% | $67,638 |
| KeyCorp | מַפְתֵחַ,
-2.55% | קליבלנד | - 6,295 $ | $13,454 | -31.9% | $189,813 |
| Community Bank System Inc. | CBU,
-0.22% | דוויט, ניו יורק | - 686 $ | $1,555 | -30.6% | $15,911 |
| Commerce Bancshares Inc. | CBSH,
-1.61% | קנזס סיטי, מו. | - 1,087 $ | $2,482 | -30.5% | $31,876 |
| Cullen/Frost Bankers Inc. | CFR,
-1.08% | סן אנטוניו | - 1,348 $ | $3,137 | -30.1% | $52,892 |
| First Financial Bankshares Inc. | FFIN,
-0.90% | אבילין, טקסס | - 535 $ | $1,266 | -29.7% | $12,974 |
| Eastern Bankshares Inc. | EBC,
-3.16% | בוסטון | - 923 $ | $2,472 | -27.2% | $22,686 |
| Heartland Financial USA Inc. | HTLF,
-1.26% | דנבר | - 620 $ | $1,735 | -26.3% | $20,244 |
| בנקורפ ראשון | FBNC,
-0.31% | סאות'רן פינס, NC | - 342 $ | $1,032 | -24.9% | $10,644 |
| Silvergate Capital Corp. Class A | SI
-11.27% | לה ג'ולה, קליפורניה | - 199 $ | $603 | -24.8% | $11,356 |
| בנק אוף הוואי קורפ | BOH,
-6.15% | הונולולו | - 435 $ | $1,317 | -24.8% | $23,607 |
| חברת סינבוס פיננסית | SNV,
-2.91% | קולומבוס, גא | - 1,442 $ | $4,476 | -24.4% | $59,911 |
| אלי פיננסי בע"מ | ברית,
-5.70% | דטרויט | - 4,059 $ | $12,859 | -24.0% | $191,826 |
| WSFS Financial Corp. | WSFS,
-2.78% | וילמינגטון, דל. | - 676 $ | $2,202 | -23.5% | $19,915 |
| בנקרפ השלישי החמישי | FITB,
-4.17% | סינסינטי | - 5,110 $ | $17,327 | -22.8% | $207,452 |
| הוואי ראשון בע"מ | FHB,
-3.48% | הונולולו | - 639 $ | $2,269 | -22.0% | $24,666 |
| UMB Financial Corp. | UMBF,
-3.35% | קנזס סיטי, מו. | - 703 $ | $2,667 | -20.9% | $38,854 |
| בנק חתימה | SBNY,
-22.87% | ניו יורק | - 1,997 $ | $8,013 | -20.0% | $110,635 |
| | | | | | |
שוב, אין בכך כדי להצביע על כך שבנק מסוים ברשימה זו, בהתבסס על נתוני 31 בדצמבר, מתמודד עם סוג של סערה מושלמת שפגעה ב-SVB Financial. ייתכן שבנק שיושב על הפסדי נייר גדולים על ניירות הערך שלו ב-AFS לא יצטרך למכור אותם. למעשה Comerica Inc.
CMA,
-5.01%,
שנמצאת בראש הרשימה, גם שיפרה את מרווח הריבית שלה הכי הרבה בארבעת הרבעונים האחרונים, כפי שמוצג כאן.
אבל מעניין לציין ש-Silvergate Capital Corp.
SI
-11.27%,
שהתמקדה בשירות לקוחות בתעשיית המטבעות הווירטואליים, נכנסה לרשימה. היא סוגרת את חברת הבת של הבנק שלה מרצון.
בנק נוסף ברשימה המתמודד עם דאגה בקרב המפקידים הוא בנק חתימות
SBNY,
-22.87%
מניו יורק, שיש לה מודל עסקי מגוון, אך גם התמודדה עם תגובה נגדית הקשורה לשירותים שהיא מספקת לתעשיית המטבעות הווירטואליים. מניית הבנק נפלה ב-12% ביום חמישי וירדה ב-24% נוספים במסחר אחר הצהריים ביום שישי.
בנק חתימות אמר ב-א הצהרה שהיא נמצאת ב"מצב פיננסי חזק ומגוון היטב".
מקור: https://www.marketwatch.com/story/20-banks-that-are-sitting-on-huge-potential-securities-lossesas-was-svb-c4bbcafa?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
20 בנקים שיושבים על הפסדים פוטנציאליים עצומים בניירות ערך — כמו SVB
בנק עמק הסיליקון נכשל בעקבות ריצה על פיקדונות, לאחר שמחיר מניית החברה האם שלו קרס ביום חמישי בשיא של 60%.
מסחר של SVB Financial Group's
-60.41%
SIVB,
המניה נעצרה בתחילת יום שישי, לאחר שהמניות צללו שוב במסחר לפני השוק. שרת האוצר ג'נט ילן אמרה ש-SVB היה אחד מכמה בנקים שהיא "ניטור זהיר מאוד." תגובות זרמו מכמה אנליסטים שדנו סיכון הנזילות של הבנק.
הרגולטורים בקליפורניה סגר את בנק עמק הסיליקון והעביר את ההריסות לרשות הפדרלית לביטוח פיקדונות מאוחר יותר ביום שישי.
להלן אותה רשימה של 10 בנקים שהדגשנו ביום חמישי שהראו דגלים אדומים דומים לאלו שהוצגו על ידי SVB Financial במהלך הרבעון הרביעי. הפעם נראה כמה הם דיווחו על הפסדים לא ממומשים בניירות ערך - פריט שמילא תפקיד חשוב במשבר של SVB.
מתחת זה מסך של בנקים בארה"ב עם לפחות 10 מיליארד דולר בסך נכסים, המראה את אלו שנראו כבעלי החשיפה הגדולה ביותר להפסדים בניירות ערך לא ממומשים, כאחוז מסך ההון, נכון ל-31 בדצמבר.
ראשית, מבט מהיר על SVB
כמה דיווחים בתקשורת התייחסו ל-SVB מסנטה קלרה, קליפורניה, כבנק קטן, אך היו לו 212 מיליארד דולר בסך נכסים נכון ל-31 בדצמבר, מה שהופך אותו לבנק ה-17 בגודלו במדד ראסל 3000
-1.70%
RUA,
נכון ל-31 בדצמבר. זה הופך אותו לכישלון הבנק הגדול ביותר בארה"ב מאז וושינגטון Mutual ב-2008.
היבט ייחודי אחד של SVB היה ההתמקדות בת עשרות שנים בתעשיית ההון סיכון. צמיחת ההלוואות של הבנק האטה ככל שהריבית עלתה. בינתיים, כשהכריזה על מכירת ניירות ערך בסך 21 מיליארד דולר ביום חמישי, הודיעה SVB כי נקטה בפעולה לא רק כדי להוריד את סיכון הריבית שלה, אלא מכיוון ש"שריפת המזומנים של הלקוחות נותרה גבוהה וגדלה עוד יותר בפברואר, מה שהביא להפחתת הפקדות מהצפוי."
SVB העריך כי ירשם הפסד של 1.8 מיליארד דולר על מכירת ניירות הערך ואמרה היא תגייס הון של 2.25 מיליארד דולר באמצעות שתי הנפקות של מניות חדשות והנפקת אג"ח להמרה. ההנפקה הזו לא הושלמה.
אז נראה שזו דוגמה למה שיכול להשתבש עם בנק המתמקד בענף מסוים. השילוב של מאזן כבד בניירות ערך וקל יחסית בהלוואות, בסביבת ריבית עולים שבה מחירי האג"ח ירדו ובה מפקידים ספציפיים לאותו ענף סובלים בעצמם מירידה במזומנים, הוביל לבעיית נזילות.
הפסדים לא ממומשים בניירות ערך
בנקים ממנפים את ההון שלהם על ידי איסוף פיקדונות או הלוואות כספים כדי להלוות את הכסף או לרכוש ניירות ערך. הם מרוויחים את הפער בין התשואה הממוצעת שלהם על הלוואות והשקעות לבין העלות הממוצעת שלהם לקרנות.
ההשקעות בניירות ערך מוחזקות בשני דליים:
ברגולציה שלו דוחות כספיים מאוחדים לחברות אחזקות-FR Y-9C, שהוגשה לפדרל ריזרב, SVB Financial, דיווחה על רווח כולל אחר שנצבר של 1.911 מיליארד דולר שלילי נכון ל-31 בדצמבר. כלומר שורה 26.b בלוח הזמנים HC של הדו"ח, עבור אלו ששומרים על ניקוד בבית. אתה יכול לחפש דוחות רגולטוריים עבור כל חברת אחזקות בנקאיות בארה"ב, חברת אחזקות חיסכון והלוואות או מוסד בת במועצה לבחינת המוסד הפיננסי הפדרלי. מרכז המידע הארצי. הקפד להבין נכון את שם החברה או המוסד - או שאתה מסתכל על הישות הלא נכונה.
כך מגדירים בדוח רווח מקיף אחר שנצבר (AOCI): "כולל, אך לא מוגבל, רווחי החזקה (הפסדים) נטו לא ממומשים על ניירות ערך זמינים למכירה, רווחים (הפסדים) נטו מצטברים על גידור תזרים מזומנים, התאמות מצטברות לתרגום מטבע חוץ, והתאמות פנסיה להטבה מוגדרת שנצברו והתאמות אחרות של תוכנית לאחר פרישה".
במילים אחרות, זה היה בעיקר הפסדים לא ממומשים על ניירות הערך הזמינים למכירה של SVB. הבנק רשם הפסד מוערך של 1.8 מיליארד דולר כאשר מכר "בעיקר את כל" ניירות הערך הללו ב-8 במרץ.
רשימת 10 הבנקים עם מגמות לא חיוביות במרווחי הריבית
בדוחות השיחות הרגולטוריות, AOCI מתווסף להון הרגולטורי. מאחר שה-AOCI של SVB היה שלילי (בגלל ההפסדים הלא ממומשים על ניירות ערך AFS) נכון ל-31 בדצמבר, היא הורידה את סך ההון העצמי של החברה. אז דרך הוגנת לאמוד את ה-AOCI השלילי לסך ההון העצמי של הבנק תהיה לחלק את ה-AOCI השלילי ב- סך ההון העצמי בניכוי AOCI - למעשה הוספת ההפסדים הלא ממומשים בחזרה לסך ההון העצמי לצורך החישוב.
חוזרים לרשימה שלנו של 10 בנקים שהרימו דגלי שוליים אדומים דומים לאלו של SVB, הנה אותה קבוצה, באותו סדר, המציגה AOCI שלילי כאחוז מסך ההון העצמי נכון ל-31 בדצמבר. הוספנו SVB לתחתית הרשימה. הנתונים סופקו על ידי FactSet:
למידע נוסף על כל בנק, לחץ על הטיקרים.
חומר עיוני המדריך המפורט של טומי קילגור לשפע המידע הזמין בחינם בעמוד הציטוטים של MarketWatch.
Ally Financial Inc.
-5.70%
ברית,
- הבנק השלישי בגודלו ברשימה עד 31 בדצמבר הכולל נכסים - בולט כבעל האחוז הגדול ביותר של רווח כולל שנצבר שלילי ביחס לסך ההון העצמי נכון ל-31 בדצמבר.
מה שבטוח, המספרים האלה לא אומרים שבנק נמצא בצרות, או שהוא ייאלץ למכור ניירות ערך תמורת הפסדים גדולים. אבל ל-SVB היה גם דפוס מטריד עבור מרווחי הריבית שלה וגם מה שנראה כאחוז גבוה יחסית של הפסדי ניירות ערך ביחס להון נכון ל-31 בדצמבר.
בנקים עם האחוז הגבוה ביותר של AOCI שלילי להון
ישנם 108 בנקים במדד ראסל 3000
-1.70%
RUA,
עם סך נכסים של לפחות 10.0 מיליארד דולר נכון ל-31 בדצמבר. FactSet סיפק את AOCI ואת נתוני ההון העצמי הכולל עבור 105 מהם. להלן ה-20 בעלי היחס הגבוה ביותר של AOCI שלילי לסך ההון העצמי בניכוי AOCI (כפי שהוסבר לעיל) נכון ל-31 בדצמבר:
שוב, אין בכך כדי להצביע על כך שבנק מסוים ברשימה זו, בהתבסס על נתוני 31 בדצמבר, מתמודד עם סוג של סערה מושלמת שפגעה ב-SVB Financial. ייתכן שבנק שיושב על הפסדי נייר גדולים על ניירות הערך שלו ב-AFS לא יצטרך למכור אותם. למעשה Comerica Inc.
-5.01% ,
CMA,
שנמצאת בראש הרשימה, גם שיפרה את מרווח הריבית שלה הכי הרבה בארבעת הרבעונים האחרונים, כפי שמוצג כאן.
אבל מעניין לציין ש-Silvergate Capital Corp.
-11.27% ,
SI
שהתמקדה בשירות לקוחות בתעשיית המטבעות הווירטואליים, נכנסה לרשימה. היא סוגרת את חברת הבת של הבנק שלה מרצון.
בנק נוסף ברשימה המתמודד עם דאגה בקרב המפקידים הוא בנק חתימות
-22.87%
SBNY,
מניו יורק, שיש לה מודל עסקי מגוון, אך גם התמודדה עם תגובה נגדית הקשורה לשירותים שהיא מספקת לתעשיית המטבעות הווירטואליים. מניית הבנק נפלה ב-12% ביום חמישי וירדה ב-24% נוספים במסחר אחר הצהריים ביום שישי.
בנק חתימות אמר ב-א הצהרה שהיא נמצאת ב"מצב פיננסי חזק ומגוון היטב".
מקור: https://www.marketwatch.com/story/20-banks-that-are-sitting-on-huge-potential-securities-lossesas-was-svb-c4bbcafa?siteid=yhoof2&yptr=yahoo