תענוגות מחודשים מחכים למשקיעי טכנולוגיה
גטי
טק, פעם אדון הבורסה, עברה שנת 2022 קשה מגזר טכנולוגיית המידע של S&P 500 יורד ב-17.4%, לעומת 13.3% שלילי עבור המדד. שני המגזרים היחידים שמצבם גרוע יותר הם שיקול הדעת הצרכני (מפסיד 20.4%) ותקשורת (שלילי 28%).
אבל הייתה סיבה לכך שהטכנולוגיה, ובפרט החברות הגדולות בפלח, שלטו בבורסה במשך זמן כה רב. הן החברות של המחר, התגלמות של מה שיוביל את הכלכלה הרחק אל העתיד.
האם חלק ימעדו ואולי אפילו ייפלו? ייתכן מאוד. Meta Platforms, הורה של פייסבוק, מראה כל סימן להיכנס לצרות עמוקות: חיפוש קדחתני אחר זהות תאגידית חדשה, קידום מתחרים כמו TikTok ומניות הסבל של Meta, ירידה של 53% השנה, הגרוע ביותר מבין הטיטאנים הטכנולוגיים הגדולים.
דוחות רווחים אחרונים מראים שלרבים מהאלופים של 2017-2021 עדיין יש את המיץ. נכון, העלאות ריבית אינן ידיד של מניות צמיחה, שכן הן מורידות את התחזית לתזרימי המזומנים העתידיים. מה שמדהים עבור הקבוצה הזו של ענקיות טכנולוגיה הוא שלמרות כמה בעיות עכשוויות, הן הראו ברבעון השני המועד לבעיות שהם שומרים על החוסן שאמור להגדיר אותם לבכירות מתמשכת.
אמזון, שמנייתה ירדה ב-19% השנה, היא דוגמה לכך. ככל שהכלכלה נחלשת ומגמת המגיפה של הזמנות מהבית יורדת, מכירות המסחר האלקטרוני של החברה הואטו. הרווחים שלה רשמו הפסד ברבעון השני, אך בעיקר כתוצאה מהפחתת עצומה של אחזקותיה ביצרנית הרכב החשמלי המתקשה Rivian. אמזון היא עדיין הכוח הדומיננטי במסחר המקוון, שאמור לפרוח מחדש ברגע שנעבור את המצב הכלכלי הנוכחי. בינתיים, ההכנסות מפרסומות של אמזון מצליחות היטב, כשהן עושות ציד מאחרים.
אבל חשובות יותר הן התוצאות הטובות ביותר מפעילות שירותי האינטרנט של אמזון, המהווה 15% מההכנסות ו-100% מהרווח. AWS היא ספקית הענן מס' 1, תחום שהולך ומתרחב במהירות. למעשה, שירותי הענן של ענקיות טכנולוגיה אחרות, מיקרוסופט ו-Google, אלפבית, מוכיחים ששלושתן ממוקמות היטב לעתיד.
מיקרוסופט, בירידה של 10% בשנה עד היום, ספגה פספוס קטן מהתחזיות של אנליסטים לתוצאות הרבעוניות שלה. אבל קינגפין של התוכנה חזה בקריאת הרווחים שלה שהרווח וההכנסות התפעוליות יראו צמיחה דו ספרתית בשנת הכספים המסתיימת ביוני 2023.
אפל, שחסרה פלטפורמת ענן, אכן ניצחה את ההערכות. מגבלות האספקה שלה לא התגלו כמציקות כפי שהאמינו בתחילה, והיא הצליחה להמיר מספר הגון של משתמשי אנדרואיד. לאייפון, המהווה מחצית מההכנסות של אפל, יש גרסה חדשה של המכשיר שתצא בסתיו.
אפל מודה שהיא מתמודדת עם מכשולים עם השבתת מפעלים בסין, שם מייצרים מכשירי אייפד ומק. למרות הכל, החברה, שמנייתה ירדה ב-8% ב-2022, צופה שהכנסותיה ירשמו צמיחה טובה ברבעון המסתיים בספטמבר.
באופן דומה, נראה שלאלפבית (ירידה של 19%) יש את הכלים להתמודד עם כל שפל כלכלי. בעוד שהרווחים שלה היו פספוסים, נראה שהחברה מושפעת פחות מהמהלך של אפל לבלום מעקב אחר פרסומות, לפי אנליסט Evercorse ISI Mark Mahaney, בהערה.
נכון, לא כל מובילי הטכנולוגיה הקודמים נראים מסומנים לגדולה מתמשכת. אתה צריך לתהות שמטה תעשה מעבר רווחי למטספירה שעדיין מתחילה, מכיוון שעסק הליבה שלה בפייסבוק מתמודד עם פחות עניין של משתמשים.
השאר, לעומת זאת, הם שחקני המפתח ככל שהעתיד הכלכלי והשוק מתפתח.
מקור: https://www.forbes.com/sites/lawrencelight/2022/07/31/why-the-tech-titans-stocks-will-triumph-up-ahead/