האו"ם מזהיר את הפד לצנן העלאות ריבית

סוכנות של או"ם דוחקת בפדרל ריזרב להאט את העלאותיו בשיעור הקרנות הפדרליות כדי למנוע מיתון.

"חייבים לשנות מסלול"

הפדרל ריזרב צריך להפעיל את הבלמים בהעלאות הריבית, לפי דו"ח חדש של סוכנות או"ם.

אל האני לדווח מגיע מוועידת האומות המאוחדות לסחר ופיתוח, המפרסמת מדי שנה את ממצאי התחזית הכלכלית העולמית שלה. לפי ה-UNCTAD, המהירות שבה הפדרל ריזרב מעלה את הריבית מעמידה את הכלכלה העולמית בסיכון של מיתון, כאשר מדינות עניות יותר עומדות להסתדר גרוע יותר ממדינות עשירות יותר.

תחת הנהגתו של היו"ר ג'רום פאוול, הבנק המרכזי של ארצות הברית העלה את הריבית חמש פעמים השנה, לאחרונה בספטמבר. באותה הזדמנות העלה הפד את ריבית הקרנות הפדרליות ב-75 נקודות בסיס, מה שהביא את הריבית בנצ'מרק בין 3% ל-3.25%. לפרספקטיבה, שיעורי הקרנות הפדרליות התחילו את השנה בכמעט 0%.

מטרת העל של הפד מאחורי העלאות הריבית הללו היא לבלום את האינפלציה. כשהגיע בחודש שעבר ל-8.3%, שיעורי האינפלציה של 2022 הדאיגו משקיעים וצרכנים כאחד - העלות הממוצעת של מזון, למשל, עלתה 13.5% בארצות הברית מאז אוגוסט 2021.

עם זאת, סוכנות האו"ם טוענת שפעולות הפד עשויות להיות דרמטיות מדי ועלולות לדחוף את הכלכלה העולמית למיתון. "כל אמונה שהם (הבנקים המרכזיים) יוכלו להוריד מחירים על ידי הסתמכות על ריביות גבוהות יותר מבלי ליצור מיתון היא, לפי הדו"ח, הימור לא זהיר", נכתב בכתב העת. הצהרה הנלווה לדוח.

"אם אתה רוצה להשתמש רק במכשיר אחד כדי להוריד את האינפלציה...האפשרות היחידה היא להביא את העולם להאטה שתסתיים במיתון", אמרה מזכ"ל UNCTAD רבקה גרינשפן במסיבת עיתונאים בז'נבה. "דרך הפעולה הנוכחית פוגעת באנשים פגיעים בכל מקום, במיוחד במדינות מתפתחות. אנחנו חייבים לשנות מסלול", המשיכה.

הפד, לעומת זאת, לא הצביע עדיין על תוכניות להפוך את המסלול. 

כאב קדימה

העלאות הריבית האגרסיביות הן הטקטיקה העיקרית של הפד להילחם באינפלציה שנגרמה כתוצאה מהקלות חירום כמותיות במהלך מגיפת ה-COVID-19 בין השנים 2020-2021. הצעדים הללו, שכללו תשלומי מיליארדים במזומן למשלמי מסים, הלוואות חירום לעסקים קטנים, רכישת ציוד רפואי, מחקר חיסונים, ועשרות מטרות אחרות, הניעו את הפדרל ריזרב להנפיק למעשה מטבע חדש בקנה מידה חסר תקדים.

עם זאת, שעברו בחיפזון ותחת איום חירום, חבילות חקיקת הסיוע ל-COVID כללו גם הוצאות משמעותיות על "חבית חזיר", או כספים שהסתבכו בחבילת חקיקה על ידי סנאטורים וחברי קונגרס שרצו להחזיר כספים למדינות הבית שלהם ולמרכיבים המרכזיים. על ידי כמה הערכות, עד 35% מ-5.2 טריליון הדולרים שהושקעו בהקלה על נגיף הקורונה בשלוש השנים האחרונות היו פריטים כאלה של חביות חזיר. המחמירה עוד יותר את הבעיה היא תג המחיר בתוכנית ההצלה האמריקאית של הנשיא ביידן, המהווה 1.9 טריליון דולר וישולם, לפחות בחלקו, על ידי הבנק המרכזי שיעניק אשראי נוסף.

אולם הגיע הזמן לשלם את המחיר על כל הדפסת הכסף הזו. פאוול, מצדו, היה איתן במסרים שלו: העלאות ריבית היו בהכרח הולכות להתרחש השנה, ולרוב, פאוול עמד במילתו. ב נאום בג'קסון הול באוגוסט הוא הבטיח דרך לא פשוטה למשקיעים, לצרכנים, לשוקי העבודה ולמעשה לכל שאר חלקי הכלכלה. "אלה העלויות המצערות של הפחתת האינפלציה", אמר באותה הזדמנות, "אבל כישלון בהשבת יציבות המחירים פירושו כאב גדול בהרבה".

גילוי נאות: בזמן כתיבת שורות אלה, מחבר היצירה הזה היה הבעלים של BTC, ETH ועוד כמה מטבעות קריפטוגרפיים.