ה-SEC הרעיד את קראקן תמורת 30 מיליון דולר, אבל זה לא אומר שהיה להם מקרה

אל האני הֶסדֵר בין Kraken (Payward Ventures) לרשות ניירות ערך של ארצות הברית הפעילו פעמוני אזעקה בקהילת הקריפטו החודש. ככל הנראה, קראקן - אחת מבורסות הקריפטו התואמות ביותר שקיימות - החליטה לקנות את השלום שלה במקום להילחם עם ה-SEC במשך שנים אם היא מציעה "ניירות ערך" לא רשומים באמצעות תוכנית ההימורים שלה. טבעו של ההסדר הוא שקראקן לא הודה ולא הכחיש את הטענות של ה-SEC, וקיום ההסדר, מבחינה טכנית, אינו יכול לשמש כתקדים משפטי לכל טיעון ששני הצדדים של הנושא עשוי להציג.

עם זאת, ההתנחלות חשובה, מכיוון שהיא בבירור תצנן את ההימור בקריפטו בארצות הברית. כפי שאמר יו"ר ה-SEC, גארי גנסלר, "בין אם זה באמצעות הימור כשירות, הלוואות או אמצעים אחרים, מתווכי קריפטו, כאשר הם מציעים חוזי השקעה בתמורה לאסימונים של משקיעים, צריכים לספק את הגילויים והאמצעים הנכונים הנדרשים על ידי שלנו דיני ניירות ערך". גנסלר מטיל רשת רחבה, אכן, למה שה-SEC מחשיבה כ"חוזי השקעה", והוצאת ההימורים מהעסק הייתה אולי בדיוק מה שהוא חשב עליו.

מידע נוסף: צפו שה-SEC תשתמש בספר המשחקים שלה ב-Kraken נגד פרוטוקולי הימור

עם זאת, העובדה שה-SEC הצליחה ללחוץ על קראקן מ-30 מיליון דולר, לא הופכת את עמדת הסוכנות לנכונה מבחינה משפטית או לוגית. כעניין ראשוני, "הימור" ו"השאלה" הם דברים שונים לחלוטין. הימור הוא התהליך שבו אדם משעבד את המטבעות או האסימונים שלו לבלוקצ'יין הוכחת הימור, באופן ישיר או על ידי האצלת המטבעות שלו לצד שלישי, לצורך אבטחת הרשת. Stakers הם אלה שדרכם פועל מנגנון הקונצנזוס של הבלוקצ'יין, שכן הם "מצביעים" על אילו בלוקים יתווספו לשרשרת. התהליך הוא אלגוריתמי, והתגמול הוא אוטומטי כאשר המיקום של האדם "נבחר" אלקטרונית כמאמת לחסימה נתונה.

התנחלויות אינן חוק. זו החלטה שהכלכלה של ההתנחלות טובה יותר מאשר להילחם, לא יותר.

ה-SEC חושב ש-staking-as-a-a-service הוא אבטחה. קראקן לא הודה או הכחיש בכל מקרה.

זו אולי שאלה קשה, אבל ה-SEC לא ענה עליה כך או כך היום.

- ג 'ייק Chervinsky (@ ג' רבינסקי) פברואר 9, 2023

המעריכים לא בהכרח יודעים מי הם הגורמים האחרים, והם גם לא צריכים לדעת, מכיוון שגורל ההימור תלוי רק בשמירה על הכללים של אותו בלוקצ'יין באשר ל"חיות" (זמינות) ושיקולים טכניים אחרים. ישנם סיכונים של "חיתוך" (אובדן המטבעות שלך) בגלל התנהגות רעה או חוסר זמינות, אבל שוב, אלו הן תרופות אלגוריתמיות שמחולקות אוטומטית על פי כללים שקופים המובנים בקוד. במילים פשוטות, בהימור, זה בינך לבין הבלוקצ'יין, לא אתה ובין המתווך.

ההלוואות, לעומת זאת, מעוררות את המיומנות היזמית והניהולית (או היעדרה) של האנשים שאליהם אתה מלווה. זהו מפעל אנושי מובהק. לא בהכרח יודעים מה הלווה עושה עם הכסף; אחד פשוט מקווה לקבל את זה בחזרה עם תמורה. זֶה סיכון של צד שכנגד הוא בחלקו מה שנועדו דיני ניירות הערך לתת מענה. בהלוואות הקשר הוא בין המלווה ללווה, מערכת יחסים שיכולה לקבל כל מיני תפניות בלתי צפויות.

מידע נוסף: איסור התקנת קראקן הוא מסמר נוסף בארון הקריפטו - וטוב שכך

הסיבות לכך שהסדרי ההימור אינם "חוזי השקעה" (ולפיכך "ניירות ערך") נאמרו ברהיטות על ידי המנהל המשפטי הראשי של Coinbase, פול גרוואל, בפוסט בבלוג. במילים פשוטות, עצם השירות כמתווך אינו הופך את הקשר הכלכלי הבסיסי ל"חוזה השקעה". עם זאת, נראה שה-SEC כאן לא רוצה לבחון את ההבדלים בין ספקי שירותים וצדדים נגדיים.

נכון שצדדים שלישיים, כמו Kraken, ממלאים תפקיד משמורן ביחסי ההימור - כלומר, הם עשויים להחזיק את המפתחות הפרטיים למטבעות המסוימים שהלקוח התכוון להטיל. עם זאת, לשמש כאפוטרופוס של נכס ניתן להחלפה, במיוחד כאשר אפוטרופוס כזה מחזיק בטחונות על בסיס 1:1 לגיבוי כל חשבון לקוח, הוא שירות דיסקרטי.

אין שום דבר המצביע על כך ש-Kraken, Coinbase או כל ספק שירות אחר, משתמש בשיפוט אנושי, אינטואיציה, חוצפה או כל סימן היכר אחר של היכולת היזמית או הניהולית של האדם, כדי לקדם או לעכב את מטרתו של המעורב. התגמול של האדם אינו משתפר או פוחת בהתבסס על ביצועי המתווך. צריכים להיות (ויש) כללים ותקנות לאופן פעולתם של אפוטרופוסים, אבל החזקה אינה מהווה, כשלעצמה, ביטחון.

מאמר זה נועד למטרות מידע כללי ואינו מיועד ואין לראות בו כייעוץ משפטי או השקעות. הדעות, המחשבות והדעות המובעות כאן הן של המחבר בלבד ואינן בהכרח משקפות או מייצגות את הדעות והדעות של קוינטלגרף.