"המטרה העיקרית של היורו הדיגיטלי עדיין לא ברורה"

הבנק המרכזי האירופי (ECB) מתכנן לעשות זאת לשגר אב טיפוס של יורו דיגיטלי בשנת 2023. בחמש השנים הבאות, אירופה עשויה להפעיל את המטבע הדיגיטלי של הבנק המרכזי שלה (CBDC). עם זאת, יש עדיין שאלות רבות סביב המטבע הדיגיטלי הפוטנציאלי. באיזו צורה ניתן היה להנפיק אותו? האם ה-ECB מאוחר מדי עבור מפלגת ה-CBDC, במיוחד בהשוואה לבנקים מרכזיים אחרים כמו זה של הרפובליקה העממית של סין? כדי לענות על שאלות אלו ואחרות, קוינטלגרף על דויטש דבר עם ג'ונאס גרוס, יו"ר איגוד היורו הדיגיטלי (DEA) וחבר בפאנל המומחים של מצפה הכוכבים והפורום האירופי של בלוקצ'יין.

מזומן דיגיטלי חדש

גרוס אמר כי בהשוואה למזומנים דיגיטליים שהונפקו על ידי בנק מסחרי, כסף של הבנק המרכזי טומן בחובו פחות סיכונים. בנק מסחרי תמיד יכול לפשוט את הרגל, אבל בנק מרכזי לא יכול כי במקרה חירום, הוא יכול להדפיס כמה כסף שצריך. ובעיתות משבר, אנשים עשויים לרצות, לפחות בתיאוריה, להעביר את כל הכסף הדיגיטלי שלהם מבנק פרטי לבנק המרכזי, מה שיגרום לסיום העסקים של הבנקים המסחריים.

ישנם שני מנגנונים פוטנציאליים להימנע מתרחיש כזה: או להגדיר מגבלה על כמות הכספים שאזרח יכול להחזיק בכסף של הבנק המרכזי או ליישם ריבית שלילית החלה על קרנות CBDC מעל מגבלה מוגדרת.

"האירו הדיגיטלי אמור להפוך בעיקר לסוג של מזומן דיגיטלי, גם לשיטת תשלום חדשה ופחות לחנות של ערך. הבנק המרכזי לא רוצה לקחת את העסקים של הבנקים".

אנונימיות מלאה

האירו הדיגיטלי לא יאומץ על ידי אזרחי האיחוד האירופי אם לא יהיו לו תכונות מסוימות כמו אנונימיות מוחלטת, אמר גרוס. הצוות שלו עשה מחקר על זה הראה שאפשר טכנולוגית לעשות יורו דיגיטלי לאנונימי בדיוק כמו מזומן. אפשר גם מבחינה טכנית, טען גרוס, לאפשר לתשלומי יורו דיגיטליים להישאר אנונימיים רק עד סף מסוים, נניח עד 10,000 יורו, שמעליו ניתן יהיה לדרוש זיהוי. "זה יכול להיות יתרון גדול לאירו הדיגיטלי, במיוחד לאור העובדה שהמזומנים הופכים פחות ופחות חשובים", אמר גרוס.

"במקרה קיצוני, בעוד כמה עשורים יכול להיות שימוש מועט מאוד במזומן, כפי שקורה כעת בסין או בשוודיה. ואם לא היה לנו יורו דיגיטלי שמאפשר לפחות חלקית תשלומים אנונימיים, אז לא הייתה לנו יותר פרטיות בתשלומים. גם אם זה נראה מנוגד לאינטואיציה, היורו הדיגיטלי יכול לקדם פרטיות אם היו מיישמים מערכת כזו עם התמקדות באנונימיות".

חוסר ההחלטיות של ה-ECB

לדברי גרוס, הבעיה הגדולה ביותר כרגע היא שה-ECB עדיין לא הגדיר את המטרה והתפקודים של היורו הדיגיטלי העתידי. בשנה שעברה, ה-ECB, בשיתוף פעולה עם כמה בנקים מרכזיים של מדינות חברות, נבדק ארבע אפשרויות עיצוב עבור המטבע הדיגיטלי. הראשון היה היורו הדיגיטלי ב-KSI blockchain, טכנולוגיית הליבה מְשׁוּמָשׁ על ידי הממשלה האלקטרונית של אסטוניה.

האפשרות השנייה היא יורו דיגיטלי נבנה על TIPS, מערכת תשלומים אלקטרונית אירופאית שהושקה בשנת 2018. האפשרות השלישית היא פתרון היברידי שיושב בין הבלוקצ'יין למערכת הבנקאות הקונבנציונלית. לבסוף, הרביעי הוא מכשיר נושא, שהוא מעין כרטיס כסף שיכול לשמש לתשלומים או חומרה המסוגלת לעבד תשלומים לא מקוונים ללא גישה לאינטרנט.

אלו הן רק האפשרויות הגסות, אמר גרוס, וה-ECB עדיין לא הסתפק בתכנון אחד מכיוון שמגוון היישומים הפוטנציאליים של היורו הדיגיטלי אינו ברור לחלוטין.

סיכונים גיאופוליטיים אפשריים

פרויקטים כמו היואן הדיגיטלי, ה-CBDC של סין, עלול להחליש את מעמדה של האירו לחלוטין, במיוחד אם תינתן גם לזרים גישה לשימוש בו. מטבעות דיגיטליים יכולים להקל וזול יותר לשלם במטבע זה, הסביר גרוס. בתוך מלחמת רוסיה-אוקראינה, ה סוגיית תשלומים בינלאומיים וסנקציות כספיות חוזר להיות חשוב מבחינה גיאופוליטית.

"הממשלה הרוסית אומרת שעכשיו יש לשלם עבור הגז הרוסי ברובלים", אמר גרוס. "הסינים יכולים באופן תיאורטי גם להעלות את הרעיון שהמוצרים שעלינו לייצא, שמתבצעים כיום בדולרים או יורו, חייבים להיות משולמים מעתה והלאה במטבע הסיני, למשל, ביואן הדיגיטלי".

סין יכולה לחזק את המטבע שלה על ידי דיגיטציה שלו, וזה עלול לגרום לאירו לאבד חלק מהשפעתו בעתיד. זו הסיבה שה-ECB צריך לנוע מהר יותר על האירו הדיגיטלי ולהחליט מה הוא רוצה להוציא מה-CBDC בכל זאת.

זוהי גרסה קצרה של הראיון עם ג'ונאס גרוס. אתה יכול למצוא את הגרסה המלאה כאן (בגרמנית.)