מנכ"ל Altimeter Capital כתב מכתב פתוח למארק צוקרברג ולדירקטוריון Meta וביקש מהם לצמצם את מספר העובדים ולהגביל את ההשקעות ב-metaverse.
המכתב הפתוח, שהיה לאור בפלטפורמת Medium, מתחיל את "Dear Mark", ומתחיל בשבח את הרקורד של בעל המטא, אבל ממשיך לפרט שורה של כשלים, וכדי שהם ייפתרו, קורא ל-Meta "לקבל את המוג'ו שלו" חזור".
הבעיה
חתום "בראד", כותב המכתב מאשים את מטה ב"סחיפה לארץ העודף", שבה יש "יותר מדי אנשים, יותר מדי רעיונות", ו"פחות מדי דחיפות".
מנכ"ל Altimeter Capital כותב שכאשר Meta הגדילה באופן מסיבי את הוצאותיה, היא איבדה את אמון המשקיעים. הוא משווה את Meta לעמיתיה בכך שהוא מציין כי מנייתה יורדת ב-55%, בעוד שהם (העמיתים) יורדים בממוצע של 19%. הוא מוסיף כי יחס Meta P/E ירד מ-23x ל-12x, פחות ממחצית מהממוצע של עמיתיו.
התוכנית
על מנת לטפל בבעיה, המכתב מציע "תוכנית שלושת השלבים":
- צמצם את הוצאות העובדים ב-20% לפחות
- להפחית את ההשקעה השנתית ב-5 מיליארד דולר לפחות, מ-30 מיליארד דולר ל-25 מיליארד דולר
- הגבל את ההשקעה ב-metaverse/ריאליטי לאבס ללא יותר מ-5 מיליארד דולר בשנה
ביחס לספירת הראשים, המכתב מדגיש כיצד היא עלתה פי 3, מ-25,000 ל-85,000 תוך 4 שנים בלבד. זה מעודד את Meta "לנוע באגרסיביות" ולצמצם את כוח העבודה ב-20% לפחות, מה שיחזיר אותו לרמות של אמצע 2021.
בכל הנוגע ל-capex, המכתב מאשים את Meta ב"הגדלה דרמטית" של הוצאות ההון שלה מ-15 מיליארד דולר ב-2018, ל-30 מיליארד דולר השקעה שנתית ב-2022. הוא מכניס את זה לפרספקטיבה על ידי הוספה שהעלייה היא יותר מההשקעה של אפל, טסלה, טוויטר, סנאפ ואובר משולבים.
על השקעות הענק של Meta במטא-וורס, המכתב טוען את הטענה הבאה:
"החברה הודיעה על השקעות של 10-15 מיליארד דולר בשנה בפרויקט metaverse שכולל בעיקר AR / VR / immersive 3D / Horizon World וכי עשויות לקחת 10 שנים עד להניב תוצאות. השקעה מוערכת של 100 מיליארד דולר בעתיד לא ידוע היא גדולה ומפחידה, אפילו בסטנדרטים של עמק הסיליקון".
מחבר המכתב קובע כי למרות שחלק מההשקעות של Meta-verse חשובות, אפילו 5 מיליארד דולר עשויים להיראות סכום יוצא דופן לכל חברה. המחבר מצטט שאמזון הוציאה הרבה פחות כדי לבנות AWS.
סיכום
מסקנת המכתב מאשרת שאם המטא של צוקרברג ימלא אחר 3 ההמלצות, זה יוביל ל"מטה רזה יותר, מהירה יותר, מוצלחת יותר".
מנכ"ל Altimeter Capital מאשר מחדש את "הכבוד העמוק שלו למייסדים שממשיכים לטחון, לעורר השראה ולהמציא הרבה אחרי שהמוטיבציה הפיננסית נעלמת", ואומר כי הוא משתמש במוצרים של Meta על בסיס יומי.
הוא כותב כי שום דבר שאמר אינו "דרישה", וכי המכתב מהווה הזדמנות "לעסוק" ו"לחלוק מחשבות" כ"בעל מניות מעוניין". הוא מסיים בהצעה "להתחבר" לצוקרברג ולצוות שלו.
הצהרת אחריות: מאמר זה ניתן למטרות מידע בלבד. הוא אינו מוצע או מיועד לשמש כייעוץ משפטי, מס, השקעה, פיננסי או אחר.
מקור: https://cryptodaily.co.uk/2022/10/meta-investor-writes-open-letter-of-recommendations-to-zuckerberg