האם DeFi חוזר? GMX מתגבר לעבר שיא כל הזמנים ומחיר LOOKS עולה ב-30%

בפוסט האחרון בבלוג, אגדת מטבעות קריפטוגרפיים ומנכ"ל BitMEX לשעבר, ארתור הייז מוּזְכָּר הוא מחזיק שקיות גדולות של אסימוני GMX ו-LOOKS. לדברי הייז, הנימוק העיקרי שלו להשקעה בשניהם היה הכנסות הפלטפורמה שלהם והפוטנציאל שלהם לעלות על שטרות האוצר הסטנדרטיים. 

בואו נסתכל בקצרה על נתוני השרשרת ונשווה את GMX ו-LOOKS למתחרים כדי לקבוע אם ההנחה של ארתור תצליח. 

קירור שימוש ב-GMX לאחר נובמבר חזק

השבוע שלפני ה-16 בנובמבר סיפק מימון מבוזר (DeFi) עם משמעותי הזרמת עמלות לאחר ההחלפה הריכוזית (CEX) יציאה מפשיטת הרגל של FTX. הזרמות הגבוהות הזמניות ל-DeFi הניעו את GMX ביצועים טובים יותר מ-Uniswap בעמלות הפרוטוקול.

ב-28 בנובמבר, GMX הרוויחה כ-1.15 מיליון דולר בעמלות מסחר יומיות, שעקפו את עמלות המסחר של Uniswap של 1.06 מיליון דולר באותו יום.

בעוד שהשימוש ב-GMX עשוי לרדת, האסימון עולה על התעשייה. אסימון ה-GMX נמצא במרחק של 8% בלבד משיא כל הזמנים, לאחר שצבר 59% ב-30 הימים האחרונים.

מכיוון ש-Uniswap היא המתחרה הקרובה ביותר ל-GMX, השוואה בין שני הפרוטוקולים יכולה להראות באילו משתמשים מעדיפים להשתמש למסחר. מלבד היפוך עמלות ב-28 בנובמבר, Uniswap ממשיכה להעלות על GMX במונחים של הכנסות מעמלות ומשתמשים פעילים יומיים. בניגוד ל-Uniswap, GMX מחלק עמלות למשתתפים של אסימוני GMX ו-GLP שונים.

השיא של 90 יום עבור עמלות Uniswap הוא 5.9 מיליון דולר, בעוד שגובה העמלות היומי של GMX הוא 1.4 מיליון דולר בלבד. ההבדל העיקרי בעמלות השיא עשוי להראות ש-GMX הגיע לקיבולת בכל הנוגע לשימוש בפלטפורמה.

העמלות שצוברת GMX מחולקות ב-30% לבעלי אסימוני GMX ו-70% לבעלי GLP. דף הבית הנוכחי של GMX מעריך תשואה שנתית באחוזים של 10% עבור אסימוני GMX ו-20% עבור אסימוני GLP. בעוד ש-GLP תתאים ליעד התשואה השנתית של הייז של 20%, ספקי נזילות כן רגישים לאובדן ירידת ערך וירידות מחירים, מה שמקשה להבטיח הצלחה מול אסטרטגיית שטר האוצר השמרנית.

השימוש ב-OpenSea ממשיך לשלוט ב-LooksRare

LooksRare, שהוא גם הבית של אסימון LOOKS, הוזכר גם על ידי הייז בשל העמלות שפרוטוקול NFT מרוויח. עד היום, NFT שווקים, כולל Coinbase, נאבקו לשבש את דומיננטיות השוק של OpenSea.

בעוד של-OpenSea נראה כי יש זרימה טבעית של משתמשים פעילים מדי יום בין 35,000 ל-50,000, ל-LooksRare יש טווח קטן של 350 עד 500 משתמשים. באמצעות מדד זה, OpenSea גדול פי 100 מ-LooksRare ונראה שהמגמה לא משתנה על פני מסגרת זמן של 90 יום.

הבדל נוסף בין שני הפרוטוקולים הוא של-OpenSea אין אסימון שפולט תגמולים באמצעות היערכות והטבעה אינפלציונית. פליטת התגמולים עשויה להגיע ליעד של 20% של הייז, אך יש לציין גם כי LooksRare הוא ידוע לשמצה במסחר בשטיפה. המטרה העיקרית של סוחרי הכביסה הללו היא להשיג יותר אסימוני LOOKS, אבל זה יכול להשפיע על דילול המחיר.

השמיים הוכרז לאחרונה UniSwap NFT aggregator יכול לעזור להניע את LooksRare להשיג עסקאות "אותנטיות" יותר מכיוון שמשתמשים יכולים לרכוש מכשירי LooksRare NFT מבלי לבקר כלל באתר.

חלוקת העמלות הנוכחית מרוכזת מאוד לכיוון OpenSea. במהלך 90 הימים האחרונים, OpenSea הגיעה לשיא של 2.5 מיליון דולר בעמלות יומיות, בעוד שבאותה תקופה LooksRare הרוויחה יותר מ-200,000 דולר בעמלות יומיות פעם אחת בלבד.

חקירת יסודות הפרוטוקול שהוזכרו על ידי הייז הם צעד ראשון חשוב כאשר שוקלים השקעה ב-DeFi וב-altcoin. בהסתכלות על הנוף התחרותי של LooksRare ו-GMX, יידרש הרבה יותר אימוץ כדי שכל אחד מהפרוטוקולים יעקוף את המובילים הנוכחיים. יתרה מזאת, היעד של 20% שהייז מציבה עשוי להיות מתיחה כאשר מנתחים פליטות מנופחות ומחירים סמליים.