בעוד שפלחים ספציפיים של שוק הנדל"ן המסחרי (CRE) כמו תעשייה ובריאות מניבים ביצועים טובים, אחרים כמו משרדים וקמעונאות מדאיגים משקיעים.
עליית הריבית מגבירה את החששות הללו. בתגובה, המשקיעים מצמצמים באופן אקטיבי את החשיפה שלהם לשוק ה-CRE.
לפי ה"וול סטריט ג'ורנל", קרנות השקעות נדל"ן (REIT) נלחמות כדי למנוע מהמשקיעים למשוך את כספם. חברת Blackstone Inc. (סימול: BX) הודיעה על הידוק הפדיונות לקרן שלה בשווי 69 מיליארד דולר. קבוצת סטארווד קפיטל, שלוחה של Starwood Property Trust Inc. (סימול: STWD), הטילה גם מגבלות חדשות על משקיעים שחלצו מהקרן שלה בשווי 14.6 מיליארד דולר.
בלקסטון וסטארווד, שהן קרן REIT שאינה נסחרת, הגבילו את פדיונות המשקיעים תוך כדי משיכות של 3.7 מיליארד דולר ברבעון השלישי. בעוד ש-REIT לא נסחר יכולים להגביל משיכות על בסיס חודשי או רבעוני, אם מגמות הפדיונות של המשקיעים יימשכו, הם עלולים בסופו של דבר למכור נכסים אחרים כדי לשלם עבורם.
ה-WSJ מדווח כי מספר המשיכות הוא פי 12 יותר מאשר בתקופה המקבילה ב-2021, על פי ניתוח של Robert A. Stanger & Co. Inc.
"זה מפעיל לחץ על המחירים באופן כללי", אמר ל-WSJ נט קלוג, נשיא ומנהל חיפוש מנהלים ביועץ ההשקעות Marquette Associates.
הוא גם אמר שמספר הולך וגדל של קרנות פנסיה והקדשות אוניברסיטאות שהחברה שלו מייעצת לו שוקלת למשוך כסף מקרנות נדל"ן.
לפי הפייננשל טיימס, הבעיות של בלקסטון החלו באביב ובקיץ כאשר משקיעים אסייתים החלו למשוך כסף כששווקי הנכסים ירדו. ה"פייננשל טיימס" גם דיווח שהמשקיעים משכו יותר מ-2% מהנכסים נטו של הנאמנות ביולי. בתגובה, מנכ"ל בלקסטון, סטיבן שוורצמן, והנשיא ומנהל התפעול ג'ון גריי השקיעו 100 מיליון דולר מכספם בנאמנות.
כדי להחליף את אסטרטגיית ה-CRE, המשקיעים מסתכלים כעת על עיסוקים פחות מסוכנים כמו אג"ח, המשלמים תשואות גבוהות מבעבר עם יותר נזילות מקרנות נדל"ן. ריביות נמוכות יותר משכו משקיעים לקרנות הנדל"ן מאיגרות חוב במקור. אבל אחרי העלאות הריבית המרובות של הפדרל ריזרב השנה, רבים חוזרים לאג"ח היטב.
המשיכות הן גם סימן חזק שהמשקיעים עצבניים מהתחזית ההפכפכה ל-CRE, במיוחד שטחי משרדים, שלא התאוששו לאחר יציאה ממקום העבודה של מגיפה.
אחרון על נדל"ן מבית בנזינגה
תמונה על ידי קלי סיקמה on Unsplash
אל תחמיצו התראות בזמן אמת על המניות שלכם - הצטרפו בנזינגה פרו בחינם! נסה את הכלי שיעזור לך להשקיע בצורה חכמה יותר, מהירה יותר וטוב יותר.
© 2022 Benzinga.com. בנזינגה אינו מספק ייעוץ השקעות. כל הזכויות שמורות.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/not-yet-run-nervous-investors-152448819.html