הכוונה קדימה של Dovish לא מספיקה כדי להציל את השוק

למרות שהשווקים מתמחרים בעיקר האטה בהעלאות הריבית בדצמבר לאחר עלייה צפויה של 75 נקודות בסיס ביום רביעי, לסוחרים אסור לעצור את נשימתם לנחיתה רכה, לפי אנליסטים. 

נראה שהמשקיעים בטוחים שהפדרל ריזרב מוכן להמשיך להעלות את הריבית השבוע. שוקי החוזים העתידיים תמחרו סיכוי של 87.5% לזינוק של 75 נקודות בסיס ביום שלישי אחר הצהריים בניו יורק, כאשר ועדת השוק הפדרלי הפדרלית פתחה את ישיבת המדיניות בת היומיים שלה, לפי נתוני קבוצת CME.

רק לפני חודש, השווקים פוצלו, כאשר 43.5% צפו עלייה של 50 נקודות בסיס ו-56.5% דורשים 75 נקודות בסיס. 

"בעוד שעלייה של 75 נקודות בסיס נראית נעולה מחר, המסרים הם מה שהמשקיעים מעוניינים בו", אמר קרייג ארלם, אנליסט שוק בכיר באואנדה. "למרות האינפלציה שנותרה ברמות מאירות עיניים, ישנה אמונה גוברת שהבנק המרכזי יאותת על רצון להקל על הבלם במהלך הפגישות הבאות שמתחילות בהעלאה של 50 נקודות בסיס בדצמבר".

המניות והקריפטו נסחרו בירידות ביום שלישי בעקבות פרסום א דיווח על משרות חיוביות באופן בלתי צפוי, מאותת כי הפד עשוי להמשיך במהלכי המדיניות האגרסיביים שלו. 

אם הפד לא ירמז על ציר דצמבר, השווקים יגיבו בצורה שלילית, אם כי לא בצורה קיצונית, לדברי טום אסאי, מייסד Sevens Report Research. 

"השוק מתרחב יתר על המידה בטווח הקצר, כך שהתוצאה הזו, אמנם לא גרועה יותר

הצפוי כרגע, אמור להביא לירידה קלה עד מתונה במניות - בסביבות 1% במקרה הרע", אמר Essaye. "היינו מצפים שהצמיחה תמשיך בפיגור, בעוד שהמגזרים ההגנה והערך יעמדו בביצועים גבוהים יחסית". 

עם אינפלציה מתמשכת, רווחים מאכזבים ועקומת התשואות מתהפכים, מיתון עשוי להתרחש. הסיכונים של הידוק אגרסיבי עשויים כעת להיות גדולים יותר מגישה הדרגתית יותר, אמר ארלם, ולכלכלה יש הידוק רב לספוג אם וכאשר הריבית תגיע השבוע ל-3.75% עד 4%. 

"אות יונה יכול להיות רגע מרגש עבור משקיעי מניות, כזה שהם השתוקקו לו כל השנה, אבל זה לא אומר שזה יעבור רגיל מכאן", אמר ארלם. "יש עדיין את הירידה הכלכלית ואת המיתון העולמי הפוטנציאלי להתמודד איתם, שלא לדבר על חורף מאוד לא ודאי באירופה".

גם אם הפד מסמן על שינוי יונה בהכוונה קדימה שתצא ביום רביעי, עדיין מוקדם מדי להסתיים במחזור הדובים, אמר Essaye. 

"אם הפד יאותת 50 bps [נקודות בסיס] בדצמבר, עלינו לזכור שזה לא ציר הפד שאנחנו צריכים כדי לעזור לסמן תחתית, כך שגם אם השוק יקבל את התוצאה היונית שהוא רוצה, זה לא יהיה ' הכל ברור' על המניות, ללא קשר לעלייה שלאחר מכן", הוסיף Essaye.

קבל את החדשות והתובנות המובילות של הקריפטו לתיבת הדואר הנכנס שלך מדי ערב. הירשם לניוזלטר החינמי של Blockworks עכשיו.