מרחב ה-DeFi תמיד שואף ומשתפר על בסיס קבוע. טרמינולוגיות חדשות רבות צצות עם תוספת של מושגים ויישומים חדשים. יחד עם זאת, אנשים נפגעים כל הזמן לינגו חדש שכאילו צצו בכנס חדש. מבריכות נזילות וכלה בחקלאות... נראה שרבים הולכים לאיבוד. עם הפופולריות הגוברת של פלטפורמות DeFi, יותר ויותר משתמשים מתחילים לצלול עמוק לתוך מרחב הקריפטו. פלטפורמות יצירת שוק אוטומטי (AMM) כגון Uniswap ממריאות הקיץ והפכו לאחת הפלטפורמות הפופולריות ביותר. עם זאת, עם טכנולוגיה זו קיימת בעיה בסיסית אחת. בעיה זו מגיעה ממשתמשים המספקים נזילות ל-AMMs, מכיוון שהם לרוב מאבדים את האסימונים שלהם רק בגלל שהחזיקו אותם. במאמר זה, נדבר על מה שיש אובדן בלתי-נצחי, וכיצד לצמצם כל סיכון הכרוך בכך.
מהן בריכות נזילות ב-DeFi?
לפני שנתמודד מהו הפסד קבוע, עלינו להסביר מהם מאגרי נזילות. בתוך ה שטח פיננסים מבוזר (DeFi)., מאגרי נזילות זכו לתהילה כדי לספק למחפשי נזילות...נזילות. לדוגמה, ברוקרים שמציעים מכירה בחסר מלווים לרוב לסוחרים שלהם כסף לפני שהם מקבלים אותו בחזרה עם כמה רווחים מיידיים. כאשר נפח המסחר יהיה גבוה מאוד, אותם ברוקרים יזדקקו ליותר נזילות, כי נטילת הסיכון של הצד השני תכניס אותם לחשיפה גדולה. בגלל זה בריכות נזילות בא להיות. הם בעצם מאגר כספים של משקיעי קריפטו ונותנים אותם לברוקרים, שבתורם מלווים אותם לסוחרים שלהם. ברגע שסוחרים סוגרים את העסקאות שלהם, אותם ברוקרים לוקחים בחזרה את הסכום הזה בתוספת עמלה, ואז מחזירים את ההלוואה לאותם מאגרי נזילות ומחלקים איתם את העמלות גם כן.
עבור עושי שוק אוטומטיים (AMM) כגון Uniswap, הברוקר (המתווך) מחוץ למשוואה. אז ספקי נזילות מממנים ישירות את אותם סוחרים בפלטפורמת AMM ו להרוויח עמלות על החזקת האסימונים שלהם במאגרי הנזילות. ההבדל בין פשוט להצטייד ולהימור במאגרי נזילות הוא שכשאתה עושה את זה האחרון, אתה מרוויח הכנסה פסיבית בזמן שהאסימון שלך עולה בערכו. עם תגמול גבוה יותר מגיע סיכון גבוה יותר, ועל זה אנחנו מדברים אובדן בלתי קבוע.
אז מהו אובדן בלתי מתמשך?
במילים פשוטות, אובדן בלתי-קבוע הוא ההבדל בין מחזיק את האסימונים שלך ב-AMM ו מחזיק את האסימונים שלך בארנק. זה קורה בדרך כלל כאשר המחיר בתוך מאגר AMM יורד או עולה. ככל שהירידה או העלייה גדולה יותר, כך ההפסד הקבוע גדול יותר. שימו לב איך זה נקרא "אי-פרמננטי" כאילו לא חיסלתם מתפקידו, ההפסד עדיין "לא ממומש". כדי להקל, חשבו על עצמכם סוחרים בנכס, ומחירו מתחיל לרדת. המתווך שלך יראה לך את "הרווח והרווח הבלתי ממומש" שלך, שהוא הפסד במקרה זה. מחיר הנכס עלול לעלות שוב ואתה עלול להיות שוב בירוק, אבל אם תסגור את הפוזיציה שלך, ההפסד שלך הופך ל"מומש", ומכאן "קבוע". עבור החזקה במאגר נזילות, זה בדיוק אותו דבר, אבל נקרא "לא קבוע" במקום "לא ממומש".
אז הפסד בלתי פוסק קורה בגלל תנודות מחירים, כאשר ספקי נזילות לוקחים את הצד השני של המסחר בסביבת AMM מול סוחרים.
איך עובד תמחור AMM?
AMMs מנותקים משווקים חיצוניים, וזה רעיון חיוני להבנה. המשמעות היא שאם המחיר של אסימון ספציפי ישתנה בשווקים חיצוניים, המחיר לא יתכוונן ב-AMM. כדי שהמחירים ישתנו, זה דורש מסוחר לבוא ולקנות את הנכס במחיר נמוך או למכור את הנכס במחיר המופקע שמציע ה-AMM. במהלך תהליך זה, הסוחר יחלץ את הרווחים מהבריכות, מה שגורם להפסד בלתי פוסק.
כיצד להפחית את הסיכון בעת רכישה ב-LPs?
ישנן דרכים רבות להגן על עצמך כאשר אתה מחזיק במאגרי נזילות. הדרך הראשונה היא להשתתף במאגרי נזילות שיש בהם מטבעות סטאבל. מכיוון שהמחירים של מטבעות יציבים מוצמדים, שינוי המחיר הזה לא יקרה, ונמנעים הפסדים בלתי פוסקים.
דרך נוספת היא להשתתף במאגרים המציעים מודל חלוקת נכסים גבוה יותר. בריכות סטנדרטיות מציעות מודל של 50:50 שבו משתמשים מפקידים 50% מנכס אחד ו-50% מהשני. בריכות אחרות מציעות יחס גבוה יותר כמו 80:20 או אפילו 96:4, מה שעוזר להפחית את הסיכון של נכס שעשוי להיות מסוכן או תנודתי.
דרך אחרונה לסייע בהפחתת אובדן בלתי-נצחי היא שימוש בריכת Bancor V2 מה שעוזר למשתמש להתאים את המשקולות באופן אוטומטי לפי מחירים חיצוניים מאורקלות המחיר.
סיכום
כאשר יש תגמול גבוה יותר, לעתים קרובות נוצר סיכון גבוה יותר. השתתפות במאגרי נזילות היא בהחלט דרך אחת להרוויח באופן פסיבי ב-DeFi, אבל המשתמשים צריכים לדעת את ההשלכות שעלולות לקרות. האחרון מימון ברזל הסיפור בהחלט זעזע משקיעים ברחבי העולם, והותיר אותם עם הפסדים גדולים. לכן תמיד מומלץ להשקיע רק כסף שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד. דע תמיד את החיסרון שלך, מוכן לגרוע מכל, ועשה מחקר משלך בכל פעם שאתה מבצע השקעה כלשהי, במיוחד בעת השתתפות במאגרי נזילות. חקרו את הפלטפורמה, האסימונים, ההיסטוריה ובדקו את תיאבון הסיכון שלכם.
הישארו קדימה, הישארו מעודכנים
רודי פארס
אולי תרצה גם
עוד מבלוקצ'יין
האם Ethereum יקרוס ל-0 $? הסיכויים הם לא, אבל הכל תלוי בזה!
האם Ethereum יקרוס ל-0 $? במאמר זה, אנו מסתכלים מקרוב על הטכניקות של Ethereum תוך ניתוח שלו...
תחזית מחיר סולנה - כמה גבוה יגיע מחיר סולנה בשנת 2030?
במאמר זה חיזוי מחירים של סולאנה, אנו הולכים לבחון את הפוטנציאל של סולאנה ולראות כמה גבוה...
3 פרויקטי DeFi המובילים שיכולים לראות את האור בשנת 2023!
במאמר זה, אנו הולכים לפרט את 3 הפרויקטים המובילים של DeFi בשנת 2023, אלה שיכולים לזרוח ו...
מקור: https://cryptoticker.io/en/what-is-impermanent-loss/