אנדריסן הורוביץ הכניסה הגדולה למטבעות קריפטוגרפיים התרחשה ברגע הגרוע ביותר

אף משקיע לא הימר יותר על שוק המטבעות הקריפטוגרפיים בשנה שעברה כשהמחירים זינקו מאנדריסן הורוביץ.

במידה רבה הודות לשותף בן 50 בשם כריס דיקסון, שהיה אחד המאמינים הראשונים לאופן שבו טכנולוגיית הבלוקצ'יין העומדת בבסיס מטבעות הקריפטו עשויה לשנות עסקים, חברת הון הסיכון המפורסמת הקימה מוניטין של שור הקריפטו הגדול ביותר של עמק הסיליקון . היחידה שלו הייתה אחת ממשקיעות מטבעות הקריפטו הפעילים ביותר בשנה שעברה, ובמאי היא הכריזה על קרן הקריפטו הגדולה אי פעם ב-4.5 מיליארד דולר.

זה לא היה תזמון מצוין

בעיצומה של מיתון כללי בשוק, מחיר הביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים צנח השנה, ומחק רווחי נייר של מיליארדי דולרים לקרנות של אנדריסן. לחלק מחברות המטבעות הקריפטו היקרים ביותר של החברה אין עוד ביקוש צרכני, בעוד שאחרות נבדקות מקרוב יותר על ידי הרגולטורים.

לטענת מי שמכיר את המצב, קרן הדגל של מטבעות הקריפטו של אנדריסן איבדה למעלה מ-40% מערכה במחצית הראשונה של השנה. לפי המשקיעים בקרנות, ההפסד הוא הרבה יותר מהצניחה של 10% עד 20% שציינו קרנות סיכון אחרות, שנמנעו בעיקר מהפרקטיקה המסוכנת של רכישת מטבעות קריפטוגרפיים תנודתיים.

אנדריסן הפחיתה משמעותית את קצב רכישות הקריפטו שלה השנה למרות שיא המזומנים.

כעת מר דיקסון חייב לשכנע משקיעים זהירים שאנדריסן לא שיחקה את ידה עבור קרן מיי, שלטענת משקיעי הון סיכון מתחרים במטבעות קריפטוגרפיים היא ענקית מדי עבור שוק שנכנס לחורף קריפטו כביכול.

שותף כללי בחברת ההון סיכון Tenacity Venture Capital, בן נארסין, אמר, "הם באמת דחפו את זה עד כה עם קריפטו שאני לא בטוח שהם יכולים לאזן מחדש".

בראיון, מר דיקסון הצהיר שהוא עדיין מחויב לחזון ה-Web3 של האינטרנט, שהוא קריפטו-מרכזי ותומך בגיחה של אנדריסן לשוק. לדברי מר דיקסון, הטמעות בלוקצ'יין של מספר שירותים יחזירו למשתמשים את השליטה והכוח על הכספים שלהם בצורה של מטבעות קריפטוגרפיים הניתנים לסחר.

לדברי מר דיקסון, התעשייה עדיין בשלבים המוקדמים של איסוף משתמשים, והוא אינו בטוח בלוח הזמנים לאימוץ נרחב של שירותי בלוקצ'יין. קריפטוגרפיה, לדבריו, "עוסקת במבנה הפוליטי והממשלתי של האינטרנט". "אופק הזמן שלנו די ארוך".

עלייתו של מר דיקסון מהפריפריה של אנדריסן למעמדה של החברה כמעצמת קריפטו משתקפת במסלול הקריירה שלו.

הוא ייסד את חברת ההון סיכון Founder Collective ועזר לבנות ולמכור שתי חברות, אחת בתחום אבטחת סייבר והשנייה במסחר אלקטרוני. הוא מקודד מאז שהיה ילד צעיר ויש לו תארים שניים בפילוסופיה ובעסקים. הוא גם עודד עניין בטכנולוגיה מתקדמת כמו הדפסת תלת מימד ומציאות מדומה.

ב-2012 הוא הצטרף לאנדריסן. כתוצאה מהאמרה הידועה של מר אנדריסן ש"תוכנה אוכלת את העולם", החברה, שנוצרה שלוש שנים קודם לכן על ידי מארק אנדריסן ובן הורוביץ, הפכה במהירות לאחת ממשקיעי הטכנולוגיה הגדולים והחשובים ביותר.

כאשר משקיעים גדולים רבים המשיכו לראות בביטקוין לא יותר מאשר מקלט לספקולנטים ומלביני הון, מר דיקסון הגן על הפוטנציאל שלו על ידי כתיבת פוסטים בבלוג שהפכו לאמונה מסוימת בקרב יזמי קריפטו צעירים. פוסטים אלה הסבירו כיצד ביטקוין יקים מערכת פיננסית חדשה ומבוזרת. תוך שנתיים בלבד, אנדריסן התחייבה קרוב ל-50 מיליון דולר למיזמים הקשורים לביטקוין, ביניהם בורסת המטבעות הקריפטוגרפיים Coinbase.

עם הופעתו של Ethereum ב-2015, שעשה שימוש באותו סוג של שמירת תיעוד מבוזרת בבלוקצ'יין כדי לאפשר למפתחים ליצור יישומים מעבר לתשלומים, התשוקה של מר דיקסון לתחום גדלה. לדברי מר דיקסון, הגעתו של Ethereum הוכיחה שעולם ההשקעות במטבעות קריפטוגרפיים היה הרבה יותר גדול ממה שחשבו והשוותה אותו לפיתוח חנות האפליקציות של אייפון. לטענת אנשים בעלי ידע על המצב, הוא הודיע ​​למר אנדריסן והורוביץ כי בכוונתו להרחיק את הדגש שלו מהשקעות קונבנציונליות ולהשיק קרן קריפטו מתמחה.

הראשונה מסוגה שהוקמה על ידי חברת סיכון קונבנציונלית, קרן המטבעות הקריפטו בשווי 350 מיליון דולר הוצגה בשנת 2018. למרות שביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים ראו ירידה משמעותית בערכם באותה שנה, אנדריסן נשארה שורי וגייסה 515 מיליון דולר עבור מטבע קריפטוגרפי שני קרן בשנת 2020.

בנוסף, מר דיקסון והקבוצה שלו הפכו יותר קולניים לגבי חזון ה-Web3 שלהם. הם הצהירו שפיתוח של אסימונים הדומים למטבע על ידי בלוקצ'יין עשוי לספק לאנשים שליטה ורווח כספי גדול יותר עבור גרסאות מבוססות בלוקצ'יין של שירותים כמו שיתוף נסיעות ומדיה חברתית, ולהחליש את סמכותם של מונופולים טכנולוגיים רבי עוצמה.

אנדריסן לא רק ביצעה השקעות בעסקי מטבעות קריפטוגרפיים אלא גם קנתה את האסימונים שהם ייצרו, ובכך ביצעה הימורים נפרדים על העסק והתפוקה שלו. במהלך שוק השור הקריפטו, השיטה הלא שגרתית הביאה רווחים גדולים, אך היא גם הגבירה את סכנת העסקאות.

קרן הקריפטו הראשונה הייתה הקרן עם הביצועים הטובים ביותר של אנדריסן על הנייר נכון לסוף השנה שעברה, לאחר שהכפילה את ההשקעה הראשונית שלה פי 10.6 לאחר עמלות.

אחד ההימורים המוצלחים ביותר בתולדות ההון סיכון, אנדריסן החזיר כמעט 4 מיליארד דולר של מניות למשקיעים שלה בחודשיים שלאחר ההנפקה הישירה של Coinbase באפריל 2021, על פי גילויים פומביים. לפי המסמכים, לקרן הסיכון השלישית של אנדריסן, שתמכה ב-Coinbase ב-2013, הייתה רווח נייר של פי 9.7 לאחר עמלות נכון ל-31 בדצמבר והייתה רק שנייה לקרן המטבעות הקריפטו הראשונה מבחינת ביצועים באותה תקופה.

מעודד מהתוצאות, אנדריסן העצים את מאמצי גיוס התרומות. ביוני 2021 היא גייסה 2.2 מיליארד דולר במקום מיליארד הדולר שקיוותה לבקש עבור קרן המטבעות הקריפטו השלישית שלה.

לדברי מר דיקסון, התוכנית של צוות מטבעות הקריפטו הייתה להשקיע רבות בחברות עם הבטחה לנצל את עתודת המזומנים שלה כדי להגדיר מחדש כל דבר, מאמנות דיגיטלית ועד למשחקים מקוונים. המשרד הפך לבעל מניות משמעותי כתוצאה מהגישה האגרסיבית, שמנעה ממנה לא פעם להוביל סבבים עם משקיעים אחרים.

לפי PitchBook Data Inc., אנדריסן הייתה המשקיעה השנייה בגודלה במטבעות קריפטוגרפיים במונחים של נפח השקעות אחרי Coinbase Ventures בשנה שעברה, ותמכה ב-56 עסקאות קריפטוגרפיות מבוססות ארה"ב. נראה שחלק מההשקעות המוקדמות הצליחו. עשרה חודשים לאחר ש-Andreessen הוביל סבב גיוס מוקדם, הערך של OpenSea, שוק אסימונים לא ניתן לביצוע, עלה בכמעט פי 100 ל-13 מיליארד דולר.

אנדריסן התעלמה ממוסכמות השקעה מקובלות בדחיפה שלה לשלוט בענף. למרות שהחברה כבר מימנה את OpenSea, המשקיעים שלה ניסו - ולא הצליחו - להשקיע במג'יק עדן, שוק NFT, לפי מקורות הבקיאים במצב. מכיוון שהיא פוגעת במוניטין שלהם בקרב מייסדים המסתייגים מהנוהג, משקיעי הון סיכון נרתעו זה מכבר ממימון מתחרים פוטנציאליים. לדברי מר דיקסון, הקרן אינה משקיעה בעסקים המתחרים ישירות בתיק ההשקעות הנוכחי שלה.

השוק השתנה תוך מספר חודשים

כשהמשקיעים מכרו את אחזקות הקריפטו שלהם, הביקוש לעסקים רבים הנתמכים על ידי אנדריסן נגוזה. בעיצומו של צניחה רחבה יותר בתעשיית ה-NFT, נפח המסחר החודשי של OpenSea צנח מאז סבב הגיוס שלה בדצמבר, בעוד שהמשתמשים הפעילים החודשיים של Coinbase ירדו ב-20% מהשיא ברבעון הרביעי של 11.2 מיליון בשנה שעברה. השנה פיטרו שני העסקים כחמישית מכוח העבודה שלהם.

אנדריסן חייבת להתמודד גם עם בקרת רגולציה מחמירה יותר של סטארט-אפים של מטבעות קריפטוגרפיים והקרנות שתמכו בהם, מה שמאיים לסיים את עידן הרגולציה הרופסת שאפשרה לידתם של אלפי מטבעות קריפטוגרפיים.

העסק משתנה. לפי PitchBook, היא הכריזה על תשעה הסכמי סטארט-אפ של מטבעות קריפטוגרפיים ברבעון השלישי, ירידה משיא של 26 עסקאות ברבעון הרביעי של השנה שעברה. לטענת בעלי הידע על המצב, החברה גם פיחתה את ערכן של קרנות הקריפטו השנייה והשלישית שלה השנה, אם כי הירידות לא היו חמורות כמו אלו שחוותה קרן הקריפטו הראשונה.

השקעות המטבעות הקריפטו של החברה יורדות בינתיים. יותר מ-80% מערכו של סולנה, מטבע קריפטוגרפי בתחילת דרכו שהחברה רכשה ביוני 2021, אבדו מתחילת השנה. אנדריסן איבדה 2.9 מיליארד דולר מהמניות הנותרות שלה ב-Coinbase במחצית הראשונה של השנה כשמחיר המניה של בורסת המטבעות הקריפטו ירד ביותר מ-80%.

לדברי מר דיקסון, הירידה של השוק מעניקה לקרן הזדמנות להמשיך לתמוך ביזמי קריפטו, כפי שהיה בשווקי הירידה הקודמים.

"המחיר הוא לא מה שאני חושב. אני מתבונן בפעילות המפתחים והיזמים", ציין מר דיקסון. זה המדד העיקרי.

מוצרים מקושרים

Dash 2 Trade - מכירה מוקדמת בפוטנציאל גבוה

• מכירה מוקדמת פעילה בשידור חי עכשיו - dash2trade.com
• אסימון מקורי של מערכת אקולוגית של אותות קריפטו
• KYC מאומת ומבוקרת