מנהיגי המפלגה הדמוקרטית חתמו על הסכם עם הצבעה מתונה של הסנאטור קירסטן סינמה והעבירו הצעת חוק אקלים ובריאות צעד אחד קרוב יותר למימוש. עם זאת, ההסכם עשוי לעורר שינויים מרכזיים במיסוי חברות, במיוחד ברכישות חוזרות של מניות.
אבל הפשרה של סינמה יכולה לבוא עם תיקונים חשובים בהצעת החוק מס הוראות - מקור המימון העיקרי ליוזמות האקלים, שירותי הבריאות ויוזמות הגירעון של החוק.
הדמוקרטים עשויים להסכים להפחית מרכיבים של מס מינימום של 15% המוצע על חברות גדולות, על פי דיווחים. הם עשויים גם להסיר הוראה שתסגור את פרצת הריבית הנישאת, המאפשרת לשותפים פרטיים לשלם את שיעור המס הנמוך יותר על רווחי הון על הכנסה ולא על שיעורי מס הכנסה רגילים.
כדי לפצות, הדמוקרטים עשויים להוסיף מס בלו של 1% על רכישה חוזרת של מניות לחברות ציבוריות, דיווח הוול סטריט ג'ורנל, תוך ציטוט של אדם שמכיר את הנושא. המס על רכישות חוזרות "משמעו בדיוק את זה: נתח סלמי של 1% שהוסר מהחלק העליון של עסקאות רכישה חוזרת של מניות", כתב אנליסט קפיטל אלפא פרטנרס ג'יימס לוצ'יר.
בעיצומו של מה שנראה א שנת שיא עבור רכישות חוזרות בארה"ב, הצעד יכול לגייס יותר כסף מההפרשות שיוסרו מהצעת החוק. זה יכול להיות משמעותי במיוחד עבור חברות שהימרו בגדול על רכישת מניות משלהן, כגון
תפוח עץ
(טֵלֵפּרִינטֶר:
AAPL
),
מטא פלטפורמות
(
META
,) ו
מיקרוסופט
(
MSFT
).
במהלך ארבעת הרבעונים האחרונים, אפל הוציאה יותר מ-86 מיליארד דולר ברכישה חוזרת של מניות, מה שהפך אותה למקום הראשון בהוצאות על רכישות חוזרות, על פי נתוני השוק של דאו ג'ונס. Meta הייתה במקום השני, והוציאה כ-48 מיליארד דולר, בעוד שמיקרוסופט הוציאה 28 מיליארד דולר.
אלפבית
(
GOOGL
) ו
בנק אוף אמריקה
(
BAC
) הגיעו למקום הרביעי והחמישי, בהתאמה, כששניהם הוציאו למעלה מ-20 מיליארד דולר.
"אנחנו לא מאמינים שזה דבר טוב למשקיעים, אבל בהתחשב באפשרויות להגדלת ההכנסות שעל הפרק כדי לעזור לשלם עבור חוק הפחתת האינפלציה (IRA), זה כנראה הכי פחות רע", הוסיף לוצייר.
זו לא הפעם הראשונה שהדמוקרטים שוקלים להוסיף מס על קניות מניות. הסעיף היה אחד מרכזי בחוק Build Back Better, יוזמת ההוצאות החברתיות של המפלגה בשווי טריליון דולר, שהתפקשש בנובמבר לאחר שהנהגת המפלגה לא הצליחה להגיע לפשרה עם הסנאטור המתון ג'ו מנצ'ין ממערב וירג'יניה. בזמנו העריך הממשל שמס רכישה חוזרת של 1% עשוי להניב כ-125 מיליארד דולר בהכנסות במשך 10 שנים. לשם השוואה, פרצת הריבית הנישאת הייתה מגייסת מסים של 14 מיליארד דולר.
מס רכישה חוזר יכול גם לתמרץ חברות לעבור לתשלום דיבידנד. מחקרים מעריכים ששיעור מס של 1% על רכישות חוזרות של מניות יכול לגרום לעלייה של כ-1.5% בתשלומי הדיבידנד, כתב עמית בכיר במרכז מדיניות המס Thornton Matheson.
תוכניות לרכישה חוזרת של מניות צברו תאוצה בעשורים האחרונים, והתקיפו את צמיחת הדיבידנד. בגלל האופן שבו מסים בנויים כיום, בעלי המניות צריכים לשלם סכום גדול יותר של מס על חלוקת דיבידנד מאשר על מכירת מניות, על פי שירות המחקר של הקונגרס, מה שהופך אותה לדרך פופולרית עבור חברות להחזיר ערך לבעלי המניות.
"מכיוון שרכישה חוזרת של מניות עוזרת להימנע ממיסוי ברמת המשקיעים, מס הרכישה החוזר הוא דרך סבירה להפחית את יתרון המס שלהם", כתב מתסון בשנה שעברה. "זה מעלה הכנסות משמעותיות ויכול לגרום לעלייה בתשלומי הדיבידנד".
מבקרים של תוכניות לרכישה חוזרת של מניות טוענים שחברות משתמשות ברכישה חוזרת של מניות כדרך להימנע ממסים ברמת המשקיעים על רווחי החברות, וכי חברות צריכות להשתמש ברווחים כדי להשקיע מחדש ולהגדיל את הפריון. ב-2019 אמרה הסנאטורית אליזבת וורן שרכישות חוזרות יצרו "שיא סוכר" עבור תאגידים, והעלו את המחירים בטווח הקצר מבלי להשקיע בביצועים לטווח ארוך.
מצד שני, התומכים הצביעו על ראיות המצביעות על כך שחברות שוקלות רכישות חוזרות רק כאשר הן מיצו הזדמנויות השקעה אחרות.
"רכישות חוזרות אינן מחליפות השקעות פרודוקטיביות ואינן באות על חשבון העובדים - ולכן אין לכוון אותן להעלאת מס על סמך התפיסות השגויות הללו", כתבה הכלכלנית הבכירה של קרן המס, אריקה יורק.
הדמוקרטים עדיין צריכים להמתין לחותמת האישור הסופית של חבר הפרלמנט בסנאט לפני שיתקדם עם הצעת החוק. ההצבעה צפויה להתחיל בסוף השבוע. הצעד יכול גם לעבור מספר תיקונים כאשר הוא מתפתל בקונגרס.
כתוב לסברינה אסקובר ב [מוגן בדוא"ל]