וול סטריט כל כך מבועתת, שהמניות עשויות להיות מוכנות לעלות

גודל טקסט

בפרפרזה של מונטי פייתון, שוק המניות עדיין לא מת.

בטח, זה מרגיש כמו

S&P 500
אין לאן ללכת אלא למטה. המדד ירד ב-4.9% בחודש שעבר, שלו אפריל הגרוע ביותר מאז 1970, והסנטימנט כלפי מניות נותר נורא, כאשר רק 16% מהמשיבים בסקר סנטימנט של האגודה האמריקאית למשקיעים אינדיבידואליים מכנים את עצמם שווריים.

עם מספרים כאלה, אתה מצפה לראות את היסודות מתפוררים. הם לא. כ-80% מהחברות דיווחו רווחים טובים מהצפוי עונת הרווחים הזו, בעוד המרווחים של חברות חוץ בנקאיות, לפחות, גדלו מהרבעון הרביעי למרות האינפלציה הגבוהה יותר.

---

הרשמה לניוזלטר

דיילי הברון

תדרוך בוקר על מה שאתה צריך לדעת ביום קדימה, כולל פרשנות בלעדית של כותבי Barron's ו- MarketWatch.

---

הנזק האמיתי לשוק המניות הגיע בדמות הערכת השווי של מדד S&P 500, שירד ל-17.7 פעמים רווח של 12 חודשים קדימה, לעומת 21.5 פעמים בתחילת השנה. הירידה הזו במה שהמשקיעים מוכנים לשלם עבור רווחים עתידיים היא מה שגרם ל-S&P 500 לצנוח ב-13% כדי להתחיל את השנה, הירידה החמורה ביותר של ארבעה חודשים מאז 1939.

זה הגיוני, בהתחשב ב דיבור אולטרה ניצי הנובע מהפדרל ריזרב, שמנסה לאלף את האינפלציה. המעבר הפתאומי מ"קח את זה לאט" ל"מה שצריך" תפס את המשקיעים בצד הלא נכון של המסחר. וכאשר הפד אמור להעלות את הריבית בחצי אחוז ביום רביעי, יכול להיות עוד חיסרון בהמשך.

אבל השוק כל כך מבועת כרגע, שאפשר לדמיין את החלטת הריבית - והפרשנות של הפד סביבה - פחות מפחידה ממה שהמשקיעים דמיינו.

אם זה המקרה, שוק המניות הזה אולי יש בו קצת חיים עדיין.

-בן לוישון

*** הצטרפו היום בצהריים לעורכת המנהלת הבכירה של בארון, לורן ר. רובלין, ולסגן העורך בן לויוהן, כשהם דנים בתחזית לשווקים הפיננסיים, למגזרי התעשייה ולמניות בודדות. תרשם פה.

***

יגיע השבוע: החלטת הריבית של הפד ומשרות באפריל

שתי נקודות מפתח כלכליות יפורסמו השבוע, על רקע רווחים של יותר מ-150 חברות S&P 500: החלטת המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב הפדרלית של ועדת השוק הפתוח ביום רביעי, ודוח המשרות של הלשכה לסטטיסטיקה של הלשכה לאפריל, שיצא ביום שישי.

• ה-FOMC מסיים ביום רביעי את פגישתו בת היומיים בנושא המדיניות המוניטרית בהחלטה על החלטת הבנק המרכזי על שיעורי הריבית. התמחור בשוק מצפה באופן גורף שהריבית תעלה בחצי אחוז, עד בין 0.75% ו- 1%.

• ביום שלישי, הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה תפרסם את סקר המשרות והמחזורים שלה לחודש מרץ. כלכלנים צופים כי ארה"ב תסיים את מרץ עם 11.4 מיליון משרות פתוחות, 134,000 יותר מאשר בפברואר.

• גם ביום רביעי, ADP מפרסמת את דו"ח התעסוקה הלאומי שלה על תעסוקה במגזר הפרטי לאפריל. כלכלנים מצפים שהכלכלה תרוויח 350,000 משרות במגזר הפרטי באפריל, לאחר פגיעה של 455,000 משרות במרץ.

מה הלאה: כלכלנים מחפשים את דוח המשרות באפריל של BLS ביום שישי כדי להראות עלייה של 375,000 במשכורות מחוץ למשק, פחות מ-431,000 המשרות שהכלכלה הוסיפה במרץ. שיעור האבטלה צפוי להישאר על 3.6%, עם יותר מקומות עבודה מאשר ציידי עבודה.

-ניקולס יאסינסקי וג'נט ה. צ'ו

***

דגשים מהפגישה השנתית האישית של ברקשייר האת'וויי

עשרות אלפי חסידים עלתה לרגל לאומהה בסוף השבוע הזה לשמוע משקיע ו

רקשייר האת'ווי

המנכ"ל וורן באפט חולק את האנקדוטות העממיות שלו ועצות החיים שלו, כדי להשיג הנחות לבעלי מניות בלבד, ולהחליף סיפורים בשידור חי ובאופן אישי לאחר שנתיים של מפגש מקוון.

• הרווח התפעולי ברבעון הראשון עלו בפחות מ-1% לעומת התקופה המקבילה ב-2021, לכ-7 מיליארד דולר. ברקשייר האט את הקצב מהרכישות החוזרות שלה במניות, ל-3.2 מיליארד דולר, אך רכשה 51.9 מיליארד דולר במניות של חברות אחרות ומכרה 10.3 מיליארד דולר של מניות שאינן בברקשייר.

• ברקשייר מצא כמה הזדמנויות גדולות השנה, כולל הסכם של 11.6 מיליארד דולר לרכישת מבטח

  
  
  
  אלגני
  ,
  ומיליארדי דולרים במניות של

  
  
  
  שברון
  ,

  
  
  
  אוקסידנטל פטרוליום
  ,

  
  
  
  HP
  ,

  
  
  
  תפוח עץ
  
  ו

  
  
  
  Activision Blizzard
  .
  ברקשייר סיימה את הרבעון עם 102.7 מיליארד דולר במזומן.

• באפט, שקונן על מעט הזדמנויות מניות אטרקטיביות במכתבו השנתי מה-26 בפברואר, אמר בסוף השבוע כי תוכניות החזר ההון של אוקסידנטל ומחירי הנפט הגבוהים לאחר פלישת רוסיה לאוקראינה הפכו את המניה שלה לקנייה, וכי אלגני. מתאים עם פעילות הביטוח של ברקשייר.

• כשנשאל על הירידה החדה של Geico ברווח, סגן היו"ר אג'יט ג'יין הודה כי

  
  
  
  מתקדם
  "S
  שולי הרווח וקצב הצמיחה עלו על זה של Geico, בגלל ההתחלה המאוחרת של Geico בהתאמת שיעורי הלקוחות על סמך הדרך שבה הם נוהגים. הוא אמר שגייקו רואה מבטיח תוצאות מוקדמות מתוכניות DriveEasy המתחרות שלה.

מה הלאה: באפט אמר שאף אחד לא יכול לדעת כמה האינפלציה תטפס, וההגנה הטובה ביותר נגד אינפלציה היא להיות מיומן במה שאתה עושה, ואמר שאם אתה מספק משהו בעל ערך שאנשים מוכנים לשלם עבורו, "זה לא משנה מה ארה"ב הדולר עושה זאת."

-ניקולס יאסינסקי וג'נט ה. צ'ו

***

פלוסי מתחייב על תמיכת ארה"ב באוקראינה "עד הניצחון"

יו"ר בית הנבחרים, ננסי פלוסי, התחייבה תמיכת ארה"ב עבור אוקראינה "עד הניצחון" נגד רוסיה, יום לאחר שהיא ומשלחת של מחוקקים דמוקרטיים ביקרו בחשאי בקייב כדי להיפגש עם נשיא אוקראינה וולודימיר זלנסקי. פלוסי אמר שהם נפגשו כדי להראות לעולם ש"אמריקה עומדת איתן עם אוקראינה".

• זלנסקי ביקש יותר סיוע ביטחוני, כלכלי והומניטרי מארה"ב, יומיים לאחר הנשיא ג'ו ביידן ביקש מהקונגרס לאשר עוד 33 מיליארד דולר בסיוע.

• המשלחת האמריקנית של הדמוקרטים בבית הנבחרים נפגשה גם עם נשיא פולין אנדז'יי דודה ובכירים אחרים, כדי להודות להם על מסירותם ומאמציהם ההומניטריים, כולל קבלת פנים יותר מ 3 מיליון דולר פליטים אוקראינים, אמר פלוסי.

• זלנסקי צייץ ביום ראשון בטוויטר שהחל פינוי של כ-100 אזרחים ממפעל פלדה במריופול, ואמר שהם מועדים למקום אחר בדרום מזרח אוקראינה. ה האו"ם והצלב האדום הבינלאומי עובדים עם אוקראינה לפינוי אזרחים נוספים.

• גרמניה, הכלכלה הגדולה באירופה, מצפה להיות בלתי תלויה ביבוא הנפט הרוסי עד סוף הקיץ. היא צמצמה את יבוא הנפט הרוסי שלה ל-12%, את הפחם ל-8% ואת הגז הטבעי ל-35%, אמר שר הכלכלה והאקלים הגרמני רוברט האבק, דיווחה סוכנות הידיעות AP.

מה הלאה: האגודה הרוסית לתקשורת אלקטרונית מצפה ש-100,000 עובדי טכנולוגיה יעזבו את רוסיה במהלך החודש הבא, לאחר שעד 70,000 עזבו מאז הפלישה לאוקראינה, הוושינגטון פוסט דיווח. העמותה Ok Russians מעריכה ש-300,000 רוסים בסך הכל עזבו.

-ג'נט ה. צ'ו

***

רווחי חברת הנסיעות יכולים למדוד את התקדמות ההתאוששות

ההתאוששות בתחום הפנאי והתיירות תוצג השבוע עם דוחות רווחים המגיעים מחלופת המלון

Airbnb
,
אתר תכנון נסיעות

אחזקות הזמנת

ומפעיל שייט

רויאל קריביאן

ככל שהגבלות Covid-19 ממשיכות להתמוסס ברחבי העולם.

• ביום ראשון, משרד הבריאות של איטליה ביטלו את המעבר "הירוק". שנדרש להיכנס למסעדות, אולמות קולנוע, חדרי כושר וחללים אחרים, אם כי עדיין נדרש להיכנס לבתי חולים ובתי אבות. גם אנשים הנכנסים לאיטליה לא צריכים למלא את טופס איתור הנוסעים של האיחוד האירופי.

• איטליה גם ביטלה מנדטים רבים למיסוך בתוך הבית למעט תחבורה ציבורית ובתי קולנוע. יוון הסירה את חוקי קוביד-19 לטיסות בינלאומיות ופנימיות למעט מסכות, שעדיין צריך ללבוש במטוסים ובשדות תעופה, סוכנות הידיעות AP דיווח.

• 
  
  
  אלפבית
  
  אמרו בכירים באינטרנט חפש "חופים ואיים" עלה ב-27% ברבעון הראשון בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2019, בעוד שהחיפושים אחר "שכירות נופש" עלו ב-37%. חיפושי הדרכון עלו ב-80% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

• Airbnb מדווחת על רווחים ביום שלישי. אנליסטים מצפים א הפסד של 25 סנט למניה על הכנסות של 1.4 מיליארד דולר, שירדו לעומת 4 מיליארד דולר ברבעון הרביעי. Booking Holdings מדווחת ביום רביעי, כאשר אנליסטים צופים רווח למניה של 1.5 סנט על הכנסות של 89 מיליארד דולר, ירידה לעומת 2.5 מיליארד דולר ברבעון הרביעי.

מה הלאה: רויאל קריביאן תביא לפעולה השבוע שתי ספינות אלסקה ועוד אחת בים התיכון בהמשך מאי. ביום חמישי צפויה החברה לדווח על הפסד של 4.46 דולר למניה על הכנסות של 1.1 מיליארד דולר, אשר יעלו מ-982 מיליון דולר ברבעון הרביעי.

-ליז מויר

***

MarketWatch רוצה לשמוע ממך

אני חבר בחברה בערבון מוגבל (LLC). האם אני חייב מס על עצמאים?

כתב MarketWatch יענה על שאלה זו בקרוב. בינתיים, שלח כל שאלה שתרצה לקבל עליהן תשובה [מוגן בדוא"ל].

***

— ניוזלטר בעריכת ליז מויר, ג'ו וולפל, סטייסי אוזול