(בלומברג) - מניית המכתשים של אינטל הפכה את תשואת הדיבידנד שלה לגבוהה מבין חברות הטכנולוגיה הגדולות. עם דרישות הוצאות ההון שצומחות והעסק מדמם מזומנים, השערות משתוללות בוול סטריט שהתשלומים לא יחזיקו מעמד.
הנקרא ביותר מבלומברג
בשיעור הנוכחי, הדיבידנד הרבעוני של אינטל בסך 0.365 דולר צפוי לעלות יותר מ-6 מיליארד דולר בשנת 2023. אנליסטים ממורגן סטנלי וקרדיט סוויס הם בין המודאגים שיצרנית השבבים תיאלץ לתעדף את ההוצאות הכבדות הנדרשות כדי להחזיר את המנהיגות היצרנית שלה ולקצץ תשלומים לבעלי המניות, מאיימים במכה חדשה עבור המניות הנצורות שלה.
"נראה שהדיבידנד אינו עולה בקנה אחד עם היעדר ייצור מזומנים ומחזור ההשקעות הכבד", כתב האנליסט של מורגן סטנלי ג'וזף מור. התקדמות הייצור היא קריטית לתוכנית המפנה של אינטל ו"כל השאר צריך להיות מותאם למטרה זו", אמר מור.
בשיעור של יותר מ-5%, התשואה של אינטל - המחושבת על ידי חלוקת התשלום השנתי במחיר המניה - מתגמדת מאלה של עמיתים ליצרניות השבבים. החברה שילמה את הדיבידנד הראשון שלה ב-1992 ומאז הגדילה אותו, תקופה שבה אינטל לימדה את שאר תעשיית השבבים את החשיבות של טכנולוגיית הייצור הטובה ביותר. זה בא עם עלות עצומה במחקר, עיצוב והוצאות הון, אבל סיפק יותר ממספיק מזומנים כדי לכסות את הכרטיסייה ולהעלות את התשלומים בהתמדה.
אבל בוויתור על מנהיגות בייצור שבבים לחברות עם כיס עמוק יותר כמו Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ו-Samsung Electronics Co., אינטל מתמודדת כעת עם קבוצת מתחרים שחודרת לדומיננטיות שלה בשווקים של מעבדי מחשבים אישיים ושרתים.
בדו"ח הרווחים לרבעון הרביעי, אינטל נתנה את אחת התחזיות הקודרות בתולדותיה, וחזה הפסד מפתיע לתקופה הנוכחית וטווח מכירות שהחמיץ הערכות אנליסטים במיליארדי דולרים.
השילוב של הוצאות גדולות וירידה בהכנסות גרם להורדת דירוג של שלוש סוכנויות דירוג האשראי הגדולות. מודיעין בלומברג חישב כי השימושים המצטברים של אינטל במזומן עלולים לעלות על ייצור מזומנים פנימי ביותר מ-20 מיליארד דולר עד 2024.
הנהלת אינטל מודעת היטב לחשיבות השמירה על התשלום שלה. למרות זאת, כשנשאל על הדיבידנד על שיחת הרווחים בחודש שעבר, סמנכ"ל הכספים דייב זינסנר לא שלל את הרעיון של קיצוץ.
"הדירקטוריון, ההנהלה - אנו נוקטים בגישה מאוד ממושמעת לאסטרטגיית הקצאת ההון ונמשיך להיות מחויבים להיות מאוד זהירים לגבי האופן שבו אנו מקצים הון לבעלים", אמר. "ואנחנו מחויבים לשמור על דיבידנד תחרותי". החברה סירבה להגיב יותר לסיפור זה.
כמובן, החברה יכולה לבחור לשמור על הדיבידנד סביב הרמה הנוכחית. תחזית דיבידנד של בלומברג קוראת לאינטל לשמור על התשלום.
להחלטה הסופית של אינטל יהיו השלכות גדולות על מנייתה, אשר ירדה בכמעט 42% בשנה האחרונה על רקע צניחה היסטורית של שבבים המשמשים למחשוב אישי. מדד מוליכים למחצה בבורסת פילדלפיה ירד ב-13% לעומת התקופה המקבילה.
ביום רביעי ירדה אינטל ב-1%, בעוד שמדד התעשייה ירד ב-0.9%.
קיצוץ דיבידנד יביא כמעט בוודאות כאב רב יותר למניה בטווח הקרוב, לדברי צ'ארלס סייזמור, מנהל ההשקעות הראשי של סייזמור קפיטל מנג'מנט.
"סוגים שונים של משקיעים נמשכים לסוגים שונים של מניות", אמר. "אם קהל לקוחות הליבה שלך הוא משקיעי הכנסה, ואתה כבר לא אטרקטיבי כמניית הכנסה, אתה הופך ליתום מסוגים."
טבלת הטכנולוגיה של היום
סיפורי טכנולוגיה מובילים
צ'ייס קולמן ואנדראס הלבורסן היו בין המשקיעים הבולטים שקנו מניות של Amazon.com Inc. ומכרו את Microsoft Corp ברבעון הרביעי, על פי הניתוח של בלומברג לגבי הגשות 13F.
ASML Holding NV, היצרנית המובילה של מכונות ליתוגרפיה לייצור מוליכים למחצה, אמרה כי עובד לשעבר בסין גנב נתונים על הטכנולוגיה הקניינית שלה ובקרות הייצוא עשויות להיות הופרו כתוצאה מכך.
Berkshire Hathaway של וורן באפט צמצמה את אחזקתה ב- Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. חודשים ספורים לאחר שחשפה נתח גדול, מהפך מהיר בצורה יוצאת דופן של חברת בוחר המניות האגדית שמצמרר את סנטימנט המשקיעים כלפי ענקית השבבים.
Airbnb Inc. נתנה תחזית להכנסות ברבעון הראשון שגברה על הערכות האנליסטים, וסימנה שהביקוש לנסיעות נשאר חזק גם אחרי שנת שיא לצמיחה ב-2022. המניות זינקו.
אילון מאסק אמר שהוא עשוי להזדקק לשארית השנה הזו כדי לסדר את הדברים בטוויטר בע"מ לפני שימסור למנכ"ל חדש, מה שעלול להאריך את החששות שהמיליארדר מוסח מהובלת טסלה בע"מ.
כאשר Apple Inc. נכנסה לעסקי ההלוואות עם שירות "קנה עכשיו, שלם מאוחר יותר", החברה פורסת כללים כיצד היא תאשר עסקאות. גורם מרכזי אחד: האם היית לקוח טוב בעבר.
-בסיוע של סוברט פטנאיק וטום קונטיליאנו.
(עדכונים עם ערך הדיבידנד הרבעוני בפסקה השנייה ותחזית הדיבידנד של בלומברג ב-10.)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-braces-intel-cut-153228734.html