בעקבות קריסת הבנק בשבוע שעבר - נפילת בנק עמק הסיליקון והקריסות הקשורות לכך של הבנקים Silvergate ו-Signature שבמרכזי הקריפטו - היה מערבול של דיונים סביב רזרבות חלקיות ויחסי כיסוי נזילות (LCRs). ובצדק, כי בתחתית, הבנקים הללו קרסו בגלל מחסור בנכסים נזילים. למעשה, לבנקים הללו לא הייתה מספיק נזילות כדי לכסות יציאות מימון חמורות.
הבנקים שנפגעו, במיוחד SVB, נפגעו מריצה - כלומר, המפקידים הגיעו בקריאה למשוך נכסי מזומן - והיה חסר להם משאבים נזילים כדי לעמוד בביקוש הזה. שיטות עבודה מומלצות בענף הבנקאות ידרשו ממוסד לשמור על יחס כיסוי נזילות מספיק כדי לכסות את כל החשבונות; כלומר, נכסים נזילים איכותיים המתאימים לכיסוי דרישת מזומנים למשך 30 יום. ללא כיסוי כזה, הבנק אינו יכול לעמוד בדרישת המפקידים, וייפול במהירות לחדלות פירעון.
על רקע זה, אנליסט JP Morgan Vivek Juneja הדגיש שני שמות גדולים שיש להם די והותר נזילות כדי לכסות דרישות מזומנים מהירות.
שים לב שלכל אחד מהם יש פוטנציאל לייצר תשואות דו ספרתיות למשקיעים, האנליסט בעל 5 הכוכבים מדרג את שניהם כ'קניות'.
בנקורפ אמריקנית (USB)
נתחיל עם US Bancorp, חברת האם של US Bank. חברת אחזקות בנקאית זו ממיניאפוליס היא המוסד הבנקאי החמישי בגודלו במדינה, עם סך נכסים של 5 מיליארד דולר, יותר מ-674.8 סניפי בנק פיזיים ולמעלה מ-3,100 מכשירי כספומט. הבנק פועל בעיקר במערב ובמערב התיכון של ארה"ב, ונחשב על ידי הרגולטורים הפדרליים כמוסד בנקאי "חשוב מבחינה מערכתית".
במדד החשוב ביותר, נכון לעכשיו, יוניג'ה של JPMorgan מציינת כי ל-US Bancorp יש יחס כיסוי נזילות של 122%. עבור המפקידים, זה אומר שלבנק יש כמעט 1/4 מזומנים יותר ממה שנדרש כדי לעמוד בדרישה של 30 יום; מנקודת מבט של משקיעים, זה אומר שלבנק יש מידה של בידוד במקרה של משבר.
עם זאת, כמו רוב ה מניות בנקאיות בוול סטריט, מניות USB ירדו ב-20% בשלושת ימי המסחר האחרונים. עבור ג'וניה, זה אולי נראה כמו סוג של טבילה שיכולה להיות הזדמנות קנייה.
"הרווחים אמורים ליהנות בשנת 2023 מכמות גדולה של פיקדונות לא נושאי ריבית מ-UB ומסינרגיות עלויות. עם זאת, ההנהלה צופה גם צמיחה ניכרת בהכנסות שאינן מריבית בשנת 2023... אנו מדרגים את משקל היתר של US Bancorp ביחס לעמיתים, מכיוון שהוא אמור להפיק תועלת יותר מעמיתים מהמשך הוצאות צרכניות חזקות, מה שאמור להניע את הצמיחה בעמלות הקשורות לכרטיסים. ל-US Bancorp יש נתח גבוה יותר של ההכנסות מעמלות הקשורות לכרטיסים, "אמר ג'וניה.
בהסתכלות קדימה מעמדה זו, ג'וניה מוסיף יעד מחיר של 52.50 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל אפסייד של 44% לשנה, כדי ללכת יחד עם דירוג העודף משקל (כלומר קנייה) שלו במניות. (לצפייה ברקורד של ג'וניה, לחץ כאן)
בסך הכל, ישנן 17 ביקורות אנליסטים בקובץ USB, המתחלקות ל-7 קניות ו-10 החזקות ומעניקות למניה דירוג קונצנזוס של אנליסטים של קנייה מתונה. המניה נמכרת במחיר של 36.54 דולר ויש לה יעד מחיר ממוצע של 54.78 דולר, מה שמרמז על עלייה של 50% באופק של שנה אחת. (לִרְאוֹת תחזית מלאי USB)
Bank of America Corporation (BAC)
המניה השנייה שנסתכל עליה היא בנק אוף אמריקה. זהו אחד השמות המרכזיים בתעשיית הבנקאות בעולם; שווי השוק שלו של 228 מיליארד דולר והנכסים הכוללים של 3.05 טריליון דולר מכניסים אותו ל-10 הבנקים הגדולים בעולם, והופכים אותו לבנק השני בגודלו בארה"ב (JPMorgan-Chase הוא גדול יותר). בנק אוף אמריקה מחזיק בכ-10% מכלל הפיקדונות הבנקאיים בארה"ב.
ניתוח מצבו הנוכחי של הבנק של JPM מציג לו LCR של 120%, נתון סולידי המבשר טובות לבנק במקרה של משבר.
בסך הכל, יוניג'ה של JPM רואה את המניה הזו בצורה ברורה ומציינת: "אנחנו ממשיכים לדרג את משקל יתר של בנק אוף אמריקה ביחס ליקום שלנו, המשקף את התועלת מהזיכיון הקמעונאי החזק שלו, רגישות רבה יותר לריבית לטווח ארוך וקצר, וכן סיכון אשראי נמוך יחסית".
דירוג העודף משקל (כלומר קנייה) של יוניג'ה על מניות BAC מגיע יחד עם יעד מחיר של 38.50 דולר, כדי להציע אפסייד של 12 חודשים למניה של 35%. (לצפייה ברקורד של ג'וניה, לחץ כאן)
בסך הכל, הבנק הגדול הזה משך לאחרונה הודעה של 15 אנליסטים בוול סטריט והביקורות שלהם מתחלקות ל-6 קניות, 7 החזקות ו-2 מכירות - לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מניות BAC נמכרות ב-28.51 דולר ויעד המחיר הממוצע שלהן, העומד על 39.68 דולר, מצביע על פוטנציאל לעלייה של 39% במהלך השנה. (לִרְאוֹת תחזית מניית BAC)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי המאחד את כל תובנות ההון של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/high-liquidity-key-2-banking-012407048.html