מוכר מודעות התיאטרון National CineMedia Inc. מתכונן להגשת פרק 11

בתי הקולנוע המשיכו להיאבק לאחר נגיף הקורונה, מכיוון שצרכנים רבים התרגלו להזרמת סרטים בביתם, ועכשיו הם עשויים לצאת רק לתיאטרון כדי לצפות בסרטי אקשן בתקציב גדול. הבעיה הזו בתעשיית הקולנוע גלשה למגזר אחר - פרסום על מסכי קולנוע.

פלח זה נשלט על ידי National CineMedia Inc., שהיא בעצם סוכנות שמוכרת מודעות, מעבירה אותן לבתי הקולנוע, ואז חולקת הכנסות. החברה מספקת מופע טרום-סרט ב-57 מעגלי תיאטרון מובילים וארציים, שבבעלותם 21K מסכים המנוהלים על ידי למעלה מ-1,700 בתי קולנוע והיא כל 50 אזורי השוק המיועדים המובילים, או DMAs, כפי שהוגדר על ידי נילסן.

אבל לא רק National CineMedia Inc. נאבקת במכירת פרסומות בגלל מכירות כרטיסים נמוכות יותר, חלק מהנושים הגדולים שלה לא משלמים את החשבונות שלהם בזמן, כולל Cineworld Group PLC, הבעלים של Regal Cinemas שהגיש בקשה לפשיטת רגל של פרק 11.

למרבה האירוניה, ריגל החזיקה ב-23.6% מהחברה נכון לנובמבר האחרון. עם זאת, בהתחשב בכך שחברת האם שלה Cineworld Group PLC נמצאת בהליך של פרק 11, יש לה שליטה מועטה על אילו חשבונות ישולמו עד ששופט פשיטת רגל יאשר תוכנית ארגון מחדש.

למרות שלבעלי תיאטרון יש נתח גדול בחברה, היא מוחזקת בציבור ונסחרת תחת הטיקר NCMI. היא ירדה היום ב-26.2%, או 4 סנט, ונסגרה ב-10 סנט למניה בציפייה שגם היא תצטרך להגיש בקשה לפרק 11. היא שכרה את משרד עורכי הדין Latham & Watkins LLP כיועץ לארגון מחדש, בעוד החברה הבת הפועלת שלה National CineMedia LLC. (ש-National CineMedia Inc. מחזיקה ב-48% ממנה) שכרה את משרד עורכי הדין העוצמתי Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison LLP. ייעוץ FTI נשכר כיועץ ארגון מחדש בעוד ש-Lazard Ltd הוא בנקאי ההשקעות שלהם.

הטוב ביותר שהחברה יכולה כנראה לקוות לו בשלב זה הוא שמלווים בכירים יקבלו חלק מהמניות בחברה בעוד שכל מחזיקי ההון הקיימים יימחקו.

National CineMedia עדיין לא דיווחה על רווחיה ברבעון הרביעי של 2022. למרות שהחברה ראתה שיפור משמעותי בשלושת הרבעונים הראשונים של 2022 לעומת 2021, היא עדיין מפסידה הרבה מאוד כסף. זאת, יחד עם העובדה שיש לה בעיות עם חובות חובות שהכניסו את החברה למצוקת נזילות.

בשלושת הרבעונים הראשונים של 2022, ההכנסות עלו ב-208.2% מ-51.1 מיליון דולר בשלושת הרבעונים הראשונים של 2021 ל-157.5 מיליון דולר. התוצאות התפעוליות השתפרו, אך עדיין היה הפסד תפעולי של 21.2 מיליון דולר בתשעת החודשים שהסתיימו ב-29 בספטמבר 2022, ירידה מ-76.6 מיליון דולר בתשעת החודשים שהסתיימו ב-20 בספטמבר 2021.

ה-OIBDA המתואם (Operating Income Before Depreciation and Amortization, מדד שחברות מדיה רבות משתמשות בו כדי לאמוד רווחיות) עמד על 15.2 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים שהסתיימו ב-29 בספטמבר 2022 לעומת 43.1 מיליון דולר שלילי בתשעת החודשים שהסתיימו ב-20 בספטמבר 2021.

החברה נתנה הנחיה לרבעון הרביעי של 2022, ואמרה שהיא צופה הכנסות כוללות בטווח של 85-95 מיליון דולר בהשוואה לרבעון הרביעי של 4 כאשר היא הניבה 2021 מיליון דולר. ה-OIBDA המתואם צפוי להסתכם ב-63.5-32 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 42 לעומת 4 מיליון דולר עבור מדד זה ברבעון הרביעי של 2022.