מדד חוזק הדולר (DXY) קרוב ליפול מתחת ל-100 בפעם הראשונה מאז אפריל, כאשר האירו עולה, ועולה מתחת לשוויון ל-1.1 דולר.
נראה כי מגמת העלייה של הדולר החל ממאי 2021 הפכה כעת למגמת ירידה מכיוון ש-DXY המשיכה לרדת מאז ספטמבר.
הוא זינק בעקבות העלייה במחירי הנפט והגז, כמו גם בגלל שהפד החל לעלות לפני הבנק המרכזי האירופי (ECB) בכחצי שנה.
העלאות הפד האגרסיביות הללו מגיעות כעת לסיומן בעוד שהבנק אוף אנגליה עדיין העלה ב-0.5% כאשר ה-ECB צפוי להעלות באופן דומה.
זה משנה את הדינמיקה שכן האירו עשוי לעלות עוד יותר, מה שמגביר את הלחץ על DXY.
יש למחירי הדלק גם צלל, החל בסביבות אוגוסט, מראה מתאם מסוים בין DXY ומחירי האנרגיה.
אם הגז יירד עוד יותר יש לראות כפי שהוא נמצא כעת ברמות מחירים רגילות, כאשר גם DXY וגם מחירי הגז עשויים לתת תובנה לגבי מה שהביטקוין עשוי לעשות.
חדש מאמר מגלה שיש קשר בין גז לביטקוין. הסיבה לכך היא שלכריית ביטקוין יש עלויות אנרגיה והאם זה הגיוני יותר לכרות או לקנות ביטקוין ישירות מושפע ממחירי האנרגיה.
הנפילה במחירי גז כאלה אמורה להפחית את עלויות הכרייה, ולאפשר לכורים להחזיק יותר ביטקוין במיוחד במחירים נמוכים שהם עשויים להתייחס אליהם.
ייתכן שהתכווצות ההיצע תרמה לעלייה האחרונה במחירי הקריפטו שהחלה להתייצב בנובמבר.
עבור DXY, הקשר עשוי להיות יותר בגלל שמתישהו לשניהם יש סיבות בסיסיות דומות למהלכים שלהם.
חלק מההתחזקות של DXY היה כנראה בגלל שהמשקיעים הלכו למזומן ברמות שיא, עכשיו מחזיק קרוב ל-5 טריליון דולר.
כשהם מתפטרים ממזומנים, חלקם עלולים ללכת לביטקוין, ובכך לגרום לאחד ליפול והשני לעלות אך בקורלציה חלשה.
התקופה הדי-אינפלציונית החדשה פירושה בנוסף לצרכנים עשויים להתחיל לקבל יותר הכנסה פנויה, ובכך יותר להשקיע בפוטנציאל בקריפטו.
כל המגמות הללו, ירידת מחירי האנרגיה, תחילתה של דיסאינפלציה בפוטנציאל קצב מואץ בהמשך השנהוסופה של ריצת השוורים של הדולר, כולם מצביעים על כך שלביטקוין יש פוטנציאל כלפי מעלה.
אחד המתפתחים השלילי עם זאת הוא צמיחה. זה היה במגמת ירידה במחצית השנייה של השנה שעברה, כאשר ברבעון הרביעי של 4 נרשמה צמיחה של 2022% בלבד לעומת השנה שעברה בארה"ב.
אם זה ייפול עוד יותר, אנו עשויים להתחיל לקבל מיתון ממשי שאנשים מרגישים ברחוב, כי עד כמה גרוע יותר הוא עלול להחמיר הוא ניחוש של מישהו, במיוחד כשהבנקים המרכזיים ממשיכים לעלות גם כשהם צופים קרוב לאפס אינפלציה בעוד שנתיים, מה שמביא ל- שולחן את הסיכון לדפלציה.
התכווצות ממשית תצטרך לדרוש מעין תגובה ממשלתית, למרות שהם שקועים בחובות, אז כמה הם יכולים להוציא.
חוץ מגרמניה. החוב שלהם לתוצר עומד על כ-60%. יש להם מקום להפעיל את המנוע האירופי, כשהריביות כאן גם לא צפויות לעלות הרבה מעל 3%.
זה עשוי להדוף מיתון באירופה, אבל בארה"ב זה עלול להתחיל להיות קצת עגום מבחינה כלכלית בשני הרבעונים הבאים.
לרוע המזל של אמריקה, נראה שהנשיא שלהם, ג'ו ביידן, חלש במקצת בכלכלה, תוך שהוא מצוין במדיניות חוץ.
אם כן נראה יכולת כלשהי במה שעשוי להתחיל להתפתח למיתון עם עומקים לא ידועים, מכיוון שלא ברור איזו השפעה עשויה להיות להעלאות הריבית הללו ברגע שיחלפו דרך המערכת, לא ברור.
בדיוק כפי שלא ברור איזו השפעה עשויה להיות לכך על הביטקוין, מכיוון שהיא עשויה להיות תלויה בתגובת המדיניות ואנחנו גם צריכים לתהות אם הבנקים המרכזיים מתחילים להיות קצת מתעמתים, ומקטינים את הסיכויים להוצאות בזוקה.
עם זאת, היחלשות של DXY עשויה להימשך במצב כזה, וכל התכווצות עשויה להתבהר כשנכנס לשנה הבאה, במקביל לציפיות הכלליות לשנת 2023 בכל הנוגע לביטקוין.
זה שור כלשהו, אבל שור מאוד ביישן, עם כמה רווחים שהם מצוינים עבור פיננסים מסורתיים, אבל לא סוג הרווחים אליהם הביטקוינים רגילים.
עם זאת, נראה אם הפעם השווקים יתחילו להסתכל על ביטקוין לא שישה חודשים קדימה, אלא שנתיים קדימה, בהתחשב בעליות הפוטנציאליות שלו.
מקור: https://www.trustnodes.com/2023/02/02/the-dollar-strength-index-nears-a-yearly-low