שוק הדובים במניות הסתיים רשמית ושוק שורי חדש יצא לדרך. זו הסיבה שהמשקיעים יכולים לצפות לרווחים נוספים קדימה.

• שוק שוורי חדש הגיע לוול סטריט לאחר שמדד S&P 500 עלה ב-20% מהשפל שלו באוקטובר.

• העצרת סיימה את מה שהפך לשוק הדובים הארוך ביותר מאז 1948, אז ירדו המניות ב-25%.

• כלכלה עמידה ורווחי תאגידים מוצקים עשויים להוביל לעליות נוספות בשוק המניות.

שוק הדובים הארוך ביותר מאז 1948 הסתיים רשמית לאחר שמדד S&P 500 נסגר מעל 4,292 ביום חמישי, המייצג עלייה של 20% מהשפל שנסגר ב-12 באוקטובר, 3,577.

הסף הושג על רקע רווחי תאגידים טובים מהחשש, כלכלה גמישה ושוק עבודה, והציפייה שהפדרל ריזרב עומד לעצור את המחזור האגרסיבי של העלאת הריבית שלו.

אלה אותם שלושה גורמים שיכולים לגרום ליותר אפסייד בשוק המניות בעתיד, במיוחד כשהאנליסטים בוול סטריט מתחילים להתעורר לעובדה שאולי הדברים לא יהיו גרועים כמו שציפו בתחילת 2023. הציפיות למיתון נדחק ל-2024 וההערכות לתוצאות הרווחים של החברות מועלות.

ריכוך האינפלציה מסייע גם לתחזית, שכן המשך ירידה תיתן לפד מרחב נשימה לעצור את העלאת הריבית ואולי לעצור בפגישת המדיניות שלו בשבוע הבא.

לדברי אסטרטג השוק הראשי של קרסון גרופ, ריאן דטריק, זה לא יהיה יוצא דופן שמניות ימשיכו את עלייתן לאחר חיזוק שוק שורי חדש.

מאז 1950, דטריק גילה שהיו 13 פעמים בהן המניות עלו ב-20% מהשפל שלהן של 52 שבועות, ו-12 מהפעמים הללו הביאו למחירי מניות גבוהים יותר 12 חודשים מאוחר יותר, מה שהביא ליחס זכייה של 92% ול-S&P 500 ממוצע. רווח של 17.7%. בנוסף, ב-10 מתוך 13 הפעמים הללו, השפל במניות היה במראה האחורית.

"הפעמים היחידות שזה לא עבד? פעמיים במהלך התפוצצות בועת הטכנולוגיה ופעם אחת במהלך המשבר הפיננסי הגדול. במילים אחרות, כמה מהזמנים הגרועים ביותר שיש להשקיע במניות", אמר דטריק מוקדם יותר השבוע.

הסיפור ממשיך

וזה לא מזיק שהתנודתיות נמחצה בוול סטריט, כאשר מדד התנודתיות של Cboe, הידוע כ-VIX, בעצם מברק שמשטר התנודתיות הגבוהה של 2022 עבר למשטר של תנודתיות נמוכה יותר בקנה אחד עם השור הקודם. השווקים שנראו בין השנים 2014-2018.

לבסוף, משקיעים רבים אינם ממוקמים לעלייה בול במניות, וכדי להתכונן להמשך עלייה הם יצטרכו להיפטר מפוזיציות שורט ולקנות מניות, מה שעלול לדחוף את המחירים עוד יותר.

לדברי בן אמונס מ-NewEdge Wealth, הפוזיציות השורטות בבורסה "נמצאות ברמות דרמטיות אפילו יותר מאשר במהלך המשבר הפיננסי הגדול", בעוד שכמות המזומנים בקרנות שוק הכסף "תפחה".

אלו שני הגורמים שמייצגים "טינדר יבש" להמסה פוטנציאלית שיכולים להאריך את העלייה הנוכחית בשוק השוורים, לפי אמונס.

קרא את המאמר המקורי על Business Insider