דוב טסלה רואה צניחה של 50% במניה

אחד הדובים הגדולים של טסלה בוול סטריט דבק בדעותיו שכן סיכוני המיתון העולמי הגוברים גורמים ללחץ פוטנציאלי על השורה העליונה והתחתונה של יצרנית EV.

איתי מיכאלי של סיטי שמר על דירוג מכירה של מניות טסלה בהערה שפורסמה ביום רביעי. המניות ירדו ביותר מ-2% במסחר לפני השוק.

מניית טסלה התנערה מהחששות הכלכליים העולמיים שווקים פטישים, כאשר המניות של יצרנית EV עלו ביותר מ-20% בשלושת החודשים האחרונים בעוד שמדד S&P 500 ירד בכמעט 5%.

הביצועים החורגים היחסיים משקפים אופטימיות סביב חקיקה ממשלתית חדשה שיתמוך באימוץ רכבי EV בשנת 2023 ואילך. הביצוע החזק של טסלה בשני הרבעונים הראשונים של השנה גם שיפרה את סנטימנט המשקיעים על המניה, שספגה מכה קלה באוגוסט על רקע נסיגה רחבה יותר בשוק.

אולם מיכאלי חושבת אחרת. להלן הפרטים מאחורי השיחה שלו:

• יעד מחיר: 141.33 $ (שחזר)

• דֵרוּג: למכור (חזר על עצמו)

• תנועת מחיר המניה ההנחה: -50%

מיכאלי מסמן את הערכות הייצור שלו ברבעון השלישי על טסלה ומדגיש את הפוטנציאל לרבעון רביעי מאכזב מצד טסלה ככל שהלחצים הכלכליים גוברים.

"אנו מעריכים כעת את אספקות הרבעון השלישי ב-3 אלף יחידות (369.8 אלף קודמים), המשקפות במידה רבה את רמפת הייצור בשנחאי. המשלוחים המשוערים ברבעון השלישי שלנו כוללים ביקוש חזק, אך גם כרית מסוימת לשונות ייצור/מסירה הקשורות לתזמון. בהתחשב במספר רמפות ייצור ברבעון זה והסתמכות רבה על נפח ספטמבר, עשויה להיות שונות גדולה מהרגיל במספרי המסירה ברבעון השלישי. כשהייצור ממשיך לעלות ברבעון הרביעי, אומדן המשלוחים שלנו לשנת 398.5 עומד על כנה (~3 מיליון) מכיוון שאנו רואים בדלתא של הרבעון השלישי (לעומת ההערכה הראשונית שלנו) קשורה בעיקר לתזמון. עם זאת, אנו רואים במצב המאקרו (במיוחד באירופה) סיכון מסוים למספרי הרבעון הרביעי".

מניות טסלה ממשיכות להיות מוערכות יתר על המידה, טוענת מיכאלי.

"השקפה שלנו מבוססת על הערכת סיכון/תגמול, הממזגת תוצאות EV ו-AV/תוכנה סבירות. כרגע אנחנו מאמינים שהציפיות עתידיות למקרה בול נראות אגרסיביות מדי (טסלה מוכרת ~20 מיליון יחידות עד ~2030 ובקרוב מגיעה להובלה ב-L4 RoboTaxi), בהתבסס על נקודות מפתח אחריהם אנו עוקבים. אנו בונים על מעמדה החזק של טסלה EV ובמיוחד על הביצוע המשופר של החברה בשנים האחרונות. עם זאת, אנו סקפטיים יותר לגבי גישת ה-FSD/AV של החברה, שאנו רואים בה תשומה קריטית להערכת הסיכון/תגמול הכוללת בהינתן עמדתנו החיובית לגבי הזדמנות ה-AV בכללותה."

הסיפור ממשיך

מיכאלי רשמה כמה גורמים שעשויים לעורר שדרוג על המניה של טסלה.

1. "אם התחלנו לראות סימנים שהביקוש תואם את הנרטיב הנוכחי.

2. אם ביצועי השוליים של טסלה (לדוגמה, זיכויים) חוו התרחבות משמעותית ובת קיימא, אז זה יתמוך ליתרון תחרותי מתמשך.

3. הכרזות מוצר חדשות הקשורות לרכב העתיד (דגם Y וכו').

4. בהתחשב במירוץ של התעשייה אחר TAMs Car of the Future, הפוטנציאל של שותפות או אפילו רכישה על ידי חברת טק גדולה המחפשת להיכנס ל-TAM עתידיים שאנו מאמינים שקיימים בשירותי ניידות.

5. אם חקירות משפטיות שנותרו/האחרונות יתבררו בצורה חיובית יותר.

6. אם ההשפעה מהסיכונים הנ"ל תתברר כגדולה ממה שאנו צופים, המניות עלולות לחרוג ממחיר היעד שלנו".

בריאן סוזי הוא עורך בכלל עוגן ב- Yahoo Finance. עקוב אחר Sozzi בטוויטר @BrianSozzi ועל לינקדין.

לחץ כאן לתקריות המניות הפופולריות האחרונות של פלטפורמת Yahoo Finance

לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube