כשאנו עומדים כאן בסוף 2022, אנו יכולים לראות את השנה הבאה מבעד לערפל של אי הוודאות - ולעת עתה, השקפה זו נשלטת על ידי אינפלציה גבוהה, עליית ריבית ופוטנציאל מיתון.
בהסתכלות על מצב השוק, אסטרטג גולדמן זאקס, כריסטיאן מולר-גליסמן, כותב: "אנחנו נשארים הגנתיים לאופק של 3 חודשים עם רוח נגדית נוספת מעליית תשואות ריאליות ואי ודאות בצמיחה מתמשכת... תמהיל הצמיחה/אינפלציה נותר לא חיובי - האינפלציה צפויה להתנרמל. אבל הצמיחה העולמית מואטת והבנקים המרכזיים עדיין מתהדקים, אם כי בקצב איטי יותר".
השורה התחתונה, לפי מולר-גליסמן, היא שהמשקיעים צריכים לנקוט בעמדות הגנתיות עם תוספות הפורטפוליו שלהם. וזה באופן טבעי יוביל את המשקיעים לעבר מניות דיבידנד עם תשואה גבוהה. מניות מניבות הכנסה אלו מציעות מידה מסוימת של הגנה מפני אינפלציה ופחת מניות על ידי מתן זרם הכנסה קבוע.
על רקע זה, כמה אנליסטים מהשורה הראשונה נתנו את האגודל למעלה לשתי מניות דיבידנד שמניבות לא פחות מ-12%. פותחים את מסד הנתונים של TipRanks, בדקנו את הפרטים שמאחורי שני אלה כדי לגלות מה עוד הופך אותם לרכישות משכנעות.
FS KKR Capital (FSK)
נתחיל עם FSK, חברת שירותים וייעוץ פיננסיים המתמקדת בגזרת BDC. כלומר, FSK מציעה מימון וניהול נכסים ברמה גבוהה לחברות פיתוח עסקי, תוך התמקדות בפתרונות אשראי מותאמים אישית לחברות בינוניות פרטיות הפועלות בארה"ב. תיק ההשקעות והמניות של FSK מורכב בעיקר מחובות מובטחים בכירים - שהם 71% מהסך הכל - ו-89% מהשקעות החוב הן בריבית משתנה. לחברה השקעות פעילות בכ-195 חברות פורטפוליו, ולפורטפוליו שווי הוגן כולל של 15.8 מיליארד דולר.
התיק רווחי, וברבעון האחרון שדווח, 3Q22, FSK ראתה רווח מהשקעות כולל של 411 מיליון דולר, בעוד שהרווח הנקי המתואם הגיע ל-73 סנט למניה. שני הנתונים עלו ב-14% משנה לשנה.
עבור משקיעים בעלי תשואה, ההכנסה החזקה של FSK תומכת בדיבידנד סולידי. ברבעון השלישי חילקה החברה דיבידנד של מניות רגילות של 3 סנט; זה הוגדל בהצהרה ברבעון הרביעי ל-67 סנט למניה רגילה. בשיעור החדש, הדיבידנד מגיע לשנה ל-4 דולר ונותן תשואה חזקה של 68%. זה מכה את שיעור האינפלציה הנוכחי ביותר מ-2.72 נקודות, ומבטיח שבעלי המניות יקבלו תשואה איתנה. הדיבידנד המוגדל, הכולל בסיס של 14 סנט ותוספת של 6 סנט, מתוכנן לתשלום ב-61 בינואר.
ג'ון הכט, אנליסט 5 כוכבים עם ג'פריס, סיקר את החברה הזו, והוא רואה שהיא מחזיקה בעמדת הגנה איתנה במצב כלכלי רעוע. הכט כותב: "FSK נשארת נהנית מעליית ריבית, עם ספר ריבית משתנה בעיקר (90%)... על כל עלייה של 100 נקודות שנייה, FSK אמורה לראות הטבה שנתית של $0.25 למניה או $0.06 לרבעון, כאשר ההנהלה מדגישה העלאות ריבית בדרך כלל. 6-12 חודשים להיקלט במשק הרחב. החיתום הממושמע של FSK אמור להציע לה הגנה במיתון מכיוון שרק 4% מההשקעות שהוערכו ב-2022 סגורות".
במבט קדימה, הכט מדרג את מניות FSK בקנייה, והוא קובע יעד מחיר של 24 דולר המרמז על עלייה של ~23% לטווח הזמן של שנה אחת. בהתבסס על תשואת הדיבידנד הנוכחית והעלייה הצפויה במחיר, למניה יש פרופיל תשואה כולל פוטנציאלי של 37%. (לצפייה ברקורד של הכט, לחץ כאן)
בסך הכל, מניית הדיבידנד עם התשואה הגבוהה הזו קטפה 6 ביקורות אחרונות מהאנליסטים של סטריט, והבדיקות שלהן כוללות 2 קניות מול 4 החזקות (כלומר ניטרליות) - לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. (ראה תחזית מניית FSK ב- TipRanks)
תאגיד הון מוכן (RC)
אלוף הדיבידנדים הבא שאנחנו מסתכלים עליו הוא Ready Capital, קרן השקעות בנדל"ן (REIT). חברות אלו רוכשות, מחזיקות, משכירות ומנהלות מגוון נכסי נדל"ן למגורים ומסחריים, ומשאבות את הכנסותיהן מפעילויות השכרה, מכירות ומשכנתאות. בנוסף לבעלות או השכרה ישירה של נכסים, חברות REIT רבות מציעות גם שירותים פיננסיים, במיוחד משכנתאות קטנות עד בינוניות למסחר ולמגורים. זה המקום שבו Ready Capital קיימת; החברה מתמחה בהלוואות משכנתא בגיבוי נכסי נדל"ן מסחריים.
בפרסום הפיננסי האחרון שלה לרבעון השלישי של 3, Ready Capital דיווחה על EPS לפי GAAP של 22 סנט, ו-53 סנט ברווח בר חלוקה למניה רגילה, יחד עם אחזקות מזומנים של 44 מיליון דולר. רווחי הריבית נטו של החברה דווחו על 208 מיליון דולר, בעוד שהרווח הנקי הכולל הגיע ל-186 מיליון דולר.
אלו היו מספרים נכונים, וגבו את תשלום הדיבידנד של החברה. כמו כל ה-REIT, Ready Capital נדרשת על פי תקנות המס להחזיר אחוז גבוה מהרווחים ישירות לבעלי המניות - ודיבידנדים מהווים כלי נוח לעמידה בדרישות. החברה משלמת כיום 42 סנט למניה רגילה, או 1.68 דולר בחישוב שנתי, והדיבידנד מניב 12.8%.
מכסה את המניה הזו עבור JMP, אנליסט 5 כוכבים סטיבן דלייני מציין כי הרווחים של החברה הגיעו מעל להערכות שלו, לפני שהמשיכו לומר, "אנו מאמינים ש-Ready Capital מצדיקה הערכת שווי פרמיה ליקום ה-REIT המסחרי למשכנתאות, בשל פלטפורמת יצירת האשראי והאיגוח הרב-אסטרטגיים שלה".
בהתאם לתפיסתו השורית, DeLaney מעניק למניות RC דירוג ביצועים גבוהים יותר (כלומר קנייה), ויעד המחיר שלו של 16 דולר מצביע על כך שלמניות יש, לדעתו, פוטנציאל לצמוח של ~21% בשנה הקרובה. (לצפייה ברקורד של דלייני, לחץ כאן)
בסך הכל, Ready Capital משכה תשומת לב מ-7 אנליסטים בוול סטריט לאחרונה, והביקורות שלהם כוללות 5 קניות ו-2 החזקות לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. (ראה תחזית מניית RC ב- TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות דיבידנד לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב- TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי המאחד את כל תובנות ההון של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-12-dividend-yield-005735987.html