מניית רובלוקס יורדת כשוול סטריט רואה "תיבת בעיות של פנדורה"

האנליסט של Wedbush Nick McKay, בעל דירוג ניטרלי ויעד מחיר של 34 דולר, היה מעט סקפטי לגבי כמה תכונות חדשות שהחברה הציעה ואמר "אנחנו חושבים שכמה מהאסטרטגיות שלה עשויות להוות אתגר להמשך הצמיחה בקצב גבוה. ”

לקרוא: האם חלוץ metaverse רובלוקס מוכן לתחרות עזה? האנליסט הזה לא חושב כך

למשל, בכירי רובלוקס הודיעו ביום חמישי שהם יתחילו להציע התאמה אישית חדשה של אווטאר, יכולת להשמיד אובייקטים במשחק, וצ'אט קולי בתוך המשחק, פורמט מחשב שאינו דפדפן, ומודעות סוחפות המיועדות למשתמשים מעל גיל 13.

"במיוחד, אנחנו סקפטיים שמנוע המשחק של רובלוקס חזק מספיק כדי לאפשר לו לשמור על משתמשים מבוגרים ועשירים יותר", אמר מקיי. "לדעתנו, הגרפיקה של פלטפורמת רובלוקס נראית דומה לאלו שנראו בקונסולות לפני עשור או יותר במצבים מסוימים, וכמה מהיוזמות שהיא הציגה ביום האנליסטים שלה נראו כבר רעיונות מוכחים מפלטפורמות אחרות."

רובלוקס גם מתמודדת עם אתגרים עבור מנוע המשחק שלה מחברות כמו Unity Software Inc.
U,
-6.57%,
אמר מקיי.

"מנועי משחקים כמו Unity חזקים יותר מהמנוע של רובלוקס, והם דמוקרטיים באותה מידה, מה שמרמז שחברה כמו Unity יכולה לחרוג מהמודל העסקי של רובלוקס ולחלוק חלק גדול יותר מהתקבולים עם מפתחים ממה שמשותף לרובלוקס", אמר מקאי. "בהתחשב בכך שכ-70% מכלל המשחקים מפותחים כעת באמצעות Unity, זה נראה כמו בעיה פוטנציאלית עבור רובלוקס."

לקרוא: AppLovin מוותר על החיפוש להתמזג עם Unity Software

אנליסט ג'פריס, אנדרו אורקוויץ, אמר כי בעוד שתחזית ההזמנות של אוגוסט תואמת את התחזית שלו, הוא מודאג מהתוכניות של החברה לפלטפורמת פרסומות סוחפת.

"מודעות הפורטל הסוחפות, לדעתנו, יכולות לפתוח דרכים יצירתיות חדשות לחוויות להפקת רווחים וליצירת מעורבות עם משתמשים", אמר Uerkwitz. "אם נעשה נכון, ייתכן שעסקי הפרסום יהיו גדולים כמו הוצאות חסרות ניסיון."

"עם זאת, אנו רואים גם קופסת פנדורה של בעיות שעלולות להתעורר עם פרסומות", אמר Uerkwitz, בעל דירוג החזקה ויעד מחיר של 43 דולר. "ככאלה, אנו מצפים שרובלוקס תפיץ את המוצר באיטיות ואיננו רואים תרומה מהותית ב-2022 או ב-2023."

אנליסט סטייפל, דרו קרום, כתב כי בעוד שההזמנות באוגוסט של 233 עד 237 מיליון דולר תואמות את העונתיות, הן היו מתחת להערכותיו בכ-6 מיליון דולר "ונראה כי הן מאכזבות את השוק כשהמניות נסחרו בעקבות חשיפת המדד הזה".

הזמנות, או הכנסה בתוספת השינוי בהכנסות נדחות, חשובות במיוחד מאז ש-Roblox דיווחה לאחרונה ירידה מפתיעה בהזמנות, הירידה הרבעונית השנייה ברציפות בהשוואה לשנה. בחודש מאי, כאשר רובלוקס דיווחה על ירידה בלתי צפויה בהזמנות, המניה רשם את הביצועים הגרועים ביותר ביום אחד מאז שפורסם. 

Crum, בעל דירוג קנייה ויעד מחיר של 50 דולר למניה, אמר שהדחיפה של רובלוקס למקד למשתמשים מבוגרים יותר - שכוללת משיכת משתמשים חדשים תוך שמירה על שחקנים שהתחילו להשתמש ברובלוקס כשהיו טווינים - היא הליבה בתזת הקנייה שלו. רובלוקס אמרה שהיא הגדילה את המשתמשים בגילאי 17 עד 24 ב-40% באוגוסט.

קבוצה זו "צפויה להפוך לקבוצה הגדולה ביותר של רובלוקס בעתיד הקרוב", אמר קרום. "אנחנו רואים את זה כחשוב מכיוון שילדים מבוגרים/מבוגרים נוטים לייצר רווחים טובים יותר לעומת ילדים צעירים יותר."

איך רובלוקס עובד: 5 דברים שכדאי לדעת על פלטפורמת המשחקים הממוקדת בין שניים

אנליסט JP Morgan דיוויד קרנובסקי, בעל דירוג עודף משקל ויעד מחיר של 53 דולר, אמר גם שההזמנות באוגוסט והן המשתמשים הפעילים היומי של 59.9 מיליון היו מתחת לציפיותיו. למרות שהחברה לא סיפקה תחזיות חדשות, קרנובסקי אמר כי רובלוקס "התייחסה באופן נרחב לשוליים, וקבעה כי עם גידול בהזמנות, הרווחיות עשויה לחזור לרמות שלפני ה-COVID."

בינתיים, רובלוקס מתכנן צמיחה שאפתנית, וזה אומר לחץ שוליים, כתב Uerkwitz של ג'פריס

"החברה מתמקדת בהגדלת העסקים פי 10", אמר אורקביץ. "זה כנראה ישאיר את השוליים מדוכאים בטווח הקצר והארוך."

מתוך 23 האנליסטים שמסקרים את רובלוקס, ל-12 יש דירוגי קנייה, לשמונה יש דירוגי החזקה, ושלושה בעלי דירוגי מכירה, עם מחיר יעד ממוצע של 45.06 דולר, ירידה לעומת 45.44 דולר לאחרונה. עוד ביוני 2021, לכל שמונת האנליסטים שסיקרו את רובלוקס היו דירוגי קנייה, מהם היא נהנתה במשך שישה רבעונים, לפי נתוני FactSet.

מניית רובלוקס יורדת ב-61.7% בשנה, לעומת ירידה של 18.7% במדד S&P 500 
SPX,
-0.72%
וירידה של 26.8% במדד המשולב של נאסד"ק עתיר הטכנולוגיה 
COMP,
-0.90%