מתמודד חדש מאתגר את Uniswap על עליונות בורסה מבוזרת. או לפחות כך סבור בוב בקסלי, CTO של Maverick.
Maverick Protocol, יחד עם Lido, Liquity ו-Galxe, פרסו היום בורסה מבוזרת המשתמשת באסטרטגיות מסחר מודולריות מונעות על-ידי חוזים חכמים שנועדו להציע יותר יעילות הון ועמלות גז מופחתות לספקי נזילות.
"ב-Maverick, אנחנו נותנים ל-LP דרגת חופש חדשה, כלומר הם בוחרים לא רק טווח, אלא הפצה", אמר בקסלי ל-The Block, והוסיף כי LPs יכולים לפרוס נזילות "בצורה אוטומטית עם מחיר כך שהיא תישאר בטווח לעתים קרובות יותר וזה מגדיל את יעילות ההון".
Maverick תשתלב עם Lido ותשתמש באסימון ההימור הנוזלי העטוף של פרוטוקול ההימור, wstETH, כנכס הציטוט השולט מבוסס ETH, ו-LPs שיבחרו להשתמש ב-wstETH במקום ETH יקבלו APR נוסף, מכיוון ש-wstETH צובר תגמולים מהימור, אמרה החברה.
שותפות נוספת עם Galxe ו-Liquity, תראה שפלטפורמת Maverick תארח LPs משתי הקהילות מקימה ותומכת בבריכות LUSD-wstETH ו-GAL-wstETH בהתאמה, לפי Maverick.
פעולת שוק והקצאת הון
ברשתות בורסה מבוזרות, LPs מקלות על מסחר בהון שהן מקצות לצמדי מסחר שונים של מטבעות קריפטוגרפיים שעבורם הם גובים עמלות.
"האתגר עם זה הוא כשהמחיר עוזב את טווח ה-LPS, יעילות ההון שלהם מגיעה לאפס", אמר בקסלי.
אצל עושי שוק אוטומטיים קיימים, ספקי נזילות תלויים בפעולת שוק צדדית כדי למקסם את יעילות ההון, ומעקב ידני אחר שינויי מחירים כדי לשמור על ריכוז מאגר הנזילות מכניס עלויות גז ושכבה של מורכבות, לפי בקסלי.
עם זאת, השווקים לא תמיד הולכים הצידה. Maverick תכננה גישות המאפשרות ל-LP להמר על פעולת מחיר כשהן גובות עמלות באמצעות אסטרטגיות אוטומטיות הפועלות על השרשרת ונועדו להבטיח פריסת הון במחיר שבו מתרחש המסחר, אמר בקסלי.
אסטרטגיה אחת עובדת כמו הימור כיווני שבקסלי כינה "מצב נכון" ומזיזה הקצאות נזילות רק עם עליות מחיר. כל ירידות עוקבות במחיר לא משנות את הקצאות הנזילות בתרחיש זה. אז אם המחיר יורד או נסחר מתחת לטווח למשך זמן ממושך, ייתכן שיהיה צורך לבחור במצב אחר.
ניתן להפוך את אותן הגדרות אם השוק מתכווץ להימור כיווני "מצב שמאלה".
אסטרטגיית "מצב שניהם" מציעה את יעילות ההון הגבוהה ביותר האפשרית על ידי מעקב אחר פעולת המחיר בשני הכיוונים והקצאת הון בהתאם, אך גם מגיעה עם סיכון גבוה יותר של אובדן נצחי וקבוע שיכול להתרחש בתנאים תנודתיים ביותר, אמר בקסלי.
"אם אתה באמת מאמין שהמחיר ילך הצידה ורק הצידה, מצב שניהם הוא הדרך שלך", אמר בקסלי, וציין שזה "יכול להיות מיקום טוב למשהו כמו זוג מאוד יציב כמו USDC, USDT, או אפילו זוג LSD שבו אתה מצפה שלמחיר לא יהיו סוגים של גלים דרסטיים ימינה ושמאלה."
חלוקת הון שרירותית
אסטרטגיה נוספת של Maverick דומה לאופן שבו הנזילות מתפקדת ב- Uniswap V3, אך שונה בכך שהיא מאפשרת ל-LPs לבחור הפצות שרירותיות בטווח מסוים שאינו נע עם המחיר, אמר בקסלי.
ההפצות השרירותיות הללו מאפשרות ל-LPs לכוון את תמיכתם ולקבוע חומות מחירים או רצפות מחירים, או לחלק הון לשווקים בדרכים שלדברי בקסלי נועדו לתגמל מאמצים מוקדמים.
עבור פרוטוקולים המעוניינים לשמור על שוויון הדולר של מטבע יציב מקורי, כגון Liquity, נזילות עשויה להיפרס משני צדי הצמדת הדולר כדי לעודד מסחר היכן שיש צורך בתמיכה, אמר בקסלי.
"אז זה בניגוד למשהו כמו מאגר חילופים יציב בעקומה שבו הנזילות תמיד פרופורציונלית למחיר, ולכן אם היא לא קשורה ואתה מוסיף עוד נזילות, אתה רק מחמיר את הבעיה", אמר בקסלי, והדגיש כי המבנה של בריכות ההחלפה היציבות בעקומה עשויה להיות פירושו של עירוי הון LP המנסה לתקן את המצב יכול "ליצור חומת נזילות גדולה יותר בין יתד למחיר."
מקור: https://www.theblock.co/post/217919/maverick-protocol-dex-launches-with-lido-integration-to-compete-with-uniswap?utm_source=rss&utm_medium=rss