Perdoceo Education (PRDO) סיימה את 2022 בסטייל. ואכן, בעוד שתוצאות הרבעון הרביעי שפרסמה החברה אמש הראו כי נרשמים לסטודנטים במערכת האוניברסיטה האמריקאית האינטרקונטיננטלית שלה (AIUS) עדיין ירדו ב-4% לעומת שנה קודם לכן בשל הדינמיקה הקשורה ל-COVID וההתאמות שבוצעו בתהליך השיווק של PRDO, שלה. האוניברסיטה הטכנית של קולורדו (CTU) נהנתה מהרבעון השני ברציפות של צמיחה עם עלייה של 10.8% בנרשמים בסיוע תוכנית השותפות הארגונית שלה. כתוצאה מכך, סך הנרשמים לחברה ירדו ב-2.0% בלבד (בעקבות הירידות החדות הרבה יותר שחוותה במחצית הראשונה של 3.0). ובכלל זה לומדים המשתתפים בתכניות ללא תואר ופיתוח מקצועי או מחפשי תואר, ללא כותרת IV, תכניות בקצב עצמי, ההרשמה הייתה יורדת אפילו פחות.

תמונה

שימור סטודנטים ומעורבות טובים מהצפוי סייעו לעלייה של 10.2% בהכנסות לתקופה ל-176.2 מיליון דולר, מה שגבר על תחזית האנליסטים של 164.8 מיליון דולר. ועם PRDO גם ממשיכה לעשות עבודה מצוינת בשיפור היעילות התפעולית בקבלה ובשיווק, הרווחים המתואמים ירדו בפחות מהצפוי של 22.5% ל-31 סנט למניה וחרגו מהקצה העליון של תחזית החברה של 27-30 סנט למרות כמו כן, נאלצה לספוג השקעות חד-פעמיות מסוימות שהמוסדות האקדמיים שלה ביצעו בהון אנושי, שיווק ותהליכי תפעול אחרים במהלך הרבעון.

יתרה מכך, ביצועים תפעוליים מוצקים אלה אפשרו לחברה לייצר עוד 37 מיליון דולר בתזרים מזומנים חופשי במהלך הרבעון הרביעי. לפיכך, גם לאחר שהוצאה כ-4 מיליון דולר בדצמבר 45 לרכישת Coding Dojo, חברת טכנולוגיות חינוכית המספקת הזדמנויות לשיפור מיומנויות ומיומנות מחדש בטכנולוגיה ובשפות תכנות מחשבים שונות, יתרת המזומנים של PRDO ירדה ב-2022 מיליון דולר בלבד ל-7 מיליון דולר. וכשהחברה נשארת נטולת חובות, ערימת המזומנים האדירה הזו מתורגמת ל-518 דולר במזומן נטו למניה או כ-7.57% משווי המניה הנוכחי.

חשוב מכך, עם אסטרטגיות השיווק החדשות של PRDO כדי לשפר עוד יותר את ההתמקדות שלה בזיהוי סטודנטים פוטנציאליים שיש להם סיכוי גבוה יותר להצליח באחת משתי האוניברסיטאות שלה - מה שהוביל להמשך השיפורים השוליים הקבועים במעורבות הסטודנטים שהחלו ברבעון הרביעי של 4 — כעת, בעלות שנתית מלאה, החברה רואה רווחים נוספים בשימור סטודנטים ומעורבות קדימה. כתוצאה מכך, היא חושבת שהיא יכולה להרוויח 2021-55 סנט למניה ברבעון הראשון, מה שמרמז על צמיחה של 57-1% מהשנה הקודמת. ובהתחשב בכך שהמניה עדיין נסחרת בפחות מפי 10 אפילו מהקצה הנמוך של 14-9 דולר ברווח המתואם למניה ש-PRDO מצפה לכל שנת 1.63, שנקודת האמצע שלו גם מעידה על צמיחה יציבה של 1.85% משנה לשנה, אני חושב שהתגובה המושתקת של היום לחדשות האלה נובעת מהחולשה הכללית של השוק ומצפה לחלוטין שהמניה תחדש את מגמת העלייה האחרונה שלה בזמן קצר.