ג'ון פולסון, המיליארדר שבשיאה של בועת האשראי של 2007 עשה את הונו מהימורים נגד משכנתאות סאב-פריים זכה שוב לקופה. כמשקיע גדול ב-Horizon Therapeutics, פולסון עומד בתור לתשלום של 500 מיליון דולר, בהתחשב שהביוטק אמור להירכש על ידי Amgen בעסקה של 27.8 מיליארד דולר.
כדי להביא את הורייזון לקופה, Amgen תשלם 116.50 דולר למניה במזומן. זהו מחיר גבוה ב-267% מהממוצע של 31 דולר למניה ששילם פולסון, שהיה משקיע הורייזון מאז 2017 ומחזיק בסביבות 6.1 מיליון מניות HZNP.
אם הפכתם לאסטרטגיית ההשקעות שלכם לעקוב אחר המהלכים של פולסון, גם אתם צפויים להרוויח יפה. אם לא עשית זאת, הנה הזדמנות להעריך כמה משתי ההחזקות הגדולות האחרות של פולסון.
חפרנו את הפרטים על הזוג וגם הרצנו את הטיקרים ב- מסד הנתונים של TipRanks כדי לקבל תחושה של רגשות הרחוב כלפי השמות האלה. אז בואו נראה מה הם עושים מהאחזקות של פולסון ונגלה מדוע הוא הפך את הזוג למניות המובילות שלו כרגע.
באוש חברות בריאות (BHC)
ההחזקה הגדולה הראשונה של פולסון שנבחן היא חברת הפארמה העולמית הקנדית Bausch Health. שחקן הבריאות הרב-לאומי מוכר תרופות גנריות וממותגות, כאשר בריאות העיניים, מחלות מערכת העיכול ודרמטולוגיה הם חלק מהמוקדים העיקריים שלו.
בין המוצרים הנמכרים ביותר שלה ניתן למצוא את ארסטין (מינוצילין HCl), אנטיביוטיקה המשמשת בהליכים הקשורים לדלקת חניכיים, תרופות לנדודי שינה Ativan (lorazepam), טיפול בכאבי חזה ב-Cardizem וטיפול בדיכאון Wellbutrin XL (bupropion hydrochloride).
למרות שהיא מתגאה ברשימה ארוכה של מוצרים זמינים מסחרית, מניית BHC ספגה תקופה סוערת השנה לאחר שנקלעה לשפל של 25 שנה. המניות ירדו ב-72% ב-2022, כשהגלישה התחילה במאי בעקבות דוח מאכזב מאוד ברבעון השני.
גם הדוח הכספי האחרון, לרבעון השלישי, לא היה הרבה על מה לצעוק. ההכנסות ירדו ב-3% בהשוואה לשנה ל-2.8 מיליארד דולר, בעוד שהרווח למניה של 2.05 דולר נפל מאומדן הקונצנזוס של 0.76 דולר. לצורך התחזית, החברה הורידה את טווח ההכנסות המודרך שלה לשנה כולה מ-0.78-8.05 מיליארד דולר ל-8.22-8.0 מיליארד דולר. קונצנזוס עמד על 8.17 מיליארד דולר.
החברה גם עברה שלב של ארגון מחדש, לאחר שהודיעה על הספין-אוף של עסקי טיפוח העיניים שלה Bausch + Lomb. הנפקה בוצעה מוקדם יותר השנה, אך ההפרדה טרם הושלמה.
בכל מקרה, נראה שפולסון מעריץ גדול. מניית BHC מהווה 13.33% מהפורטפוליו שלו, ומציגה בעלות על יותר מ-26.4 מיליון מניות, בשווי של למעלה מ-203 מיליון דולר.
אנליסט סטיפל אנאבל סמימי גם נשארת בפינה של באוש והיא חושבת שלסיפור BHC יש ימים טובים יותר לפניו.
"תחת ניהול חדש, Bausch Health ביצעה מכירה של נכסים שאינם הליבה עם עדיפות לפירעון חוב והשקעה מחדש פנימית בזכיונות צמיחה", הסביר האנליסט. "באופן ספציפי, החברה מתמקדת בייצוב זכיונות הליבה שלה באמצעות תשתית מכירות והשקות חדשות. אנו חושבים שכאשר BHC תפגין את הצלחתה בייצוב ושינוי, השוק יעניק לחברה שוב ערך הולם לזיכיון שלה, שלדעתנו הוצף בסנטימנט שלילי", אמר סמימי.
בהתאם לכך, סמימי מדרגת את המניות כקנייה בעוד יעד המחיר שלה של 14 דולר מצביע על כך שהן מוערכות בשיעור נמוך של 82% בערך. (לצפייה ברקורד של סמימי, לחץ כאן)
לפי TipRanks, הקונצנזוס בוול סטריט הוא שמניית BHC היא "החזקה" למשקיעים. אבל TipRanks יכול היה לומר "קנייה" - מכיוון שאנליסטים, בממוצע, חושבים שהמניה, שעומדת כעת על 7.71 דולר, יכולה להתקדם ל-14.40 דולר תוך שנה, ולהניב רווחים של 87% למשקיעים חדשים. (ראה תחזית מניית BHC ב- TipRanks)
BrightSphere Investment Group (BSIG)
המניה הבאה שתופסת מקום רב בפורטפוליו של פולסון היא BrightSphere Investment Group, חברת אחזקות עולמית לניהול נכסים עם בעצם חברת בת אחת תחת זרועה - Acadian Asset Management. נכון לסוף ספטמבר, החברה התגאתה בסביבות 83 מיליארד דולר של נכסים מנוהלים. באמצעות Arcadian, BrightSphere מעניקה למשקיעים מוסדיים גישה למבחר רחב של אסטרטגיות כמותיות ומבוססות פתרונות מתקדמות, כאשר החברה מושקעת במניות ציבוריות, בהכנסה קבועה ובשוק ההשקעות האלטרנטיביות.
החברה נאבקה בשנת 2022, כאשר ההכנסות ירדו במהלך השנה. בדו"ח האחרון של הרבעון השלישי, ההכנסות ירדו ברצף וגם ירדו ב-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ל-26 מיליון דולר, בעוד שהחברה סיפקה רווח למניה של 86.8 דולר, גם היא הפגינה ירידה ברבעון לעומת רבעון. עם זאת, יש לציין ששתי התוצאות ניצחו את ציפיות סטריט.
עם זאת, נראה שהירידה בביצועים לא מטרידה את פולסון. מניות BSIG מהוות כמעט 10% מאחזקותיו, בהיקף של 8.95 מיליון מניות. במחיר הנוכחי, אלה שווים כמעט 176 מיליון דולר.
ואם אנחנו בעניין של השתלטות, אז אנליסט RBC קנת לי חושב שהפעולות האחרונות של BrightSphere עשויות להצביע על פעולה רכישה כלשהי שיכולה להיות בקלפים גם כאן.
"לאחר ש-BSIG השהתה רכישות חוזרות של מניות עד לרבעון השלישי (רבעון שני ברציפות ללא רכישות חוזרות), למרות היעד המוצהר של ההנהלה להמשיך לפרוס הון עודף כדי לתמוך בצמיחה אורגנית ורכישות חוזרות של מניות, אנו ממשיכים לתהות האם ההנהלה מעורבת בדיונים אסטרטגיים (שיכולים להגביל את BSIG מרכישה חוזרת של מניות)", אמר האנליסט בעל 3 הכוכבים.
"אנו מציינים שההנהלה נשארת פתוחה לכל עסקה פוטנציאלית לשיפור הערך. במונחים של תמורה פוטנציאלית לרכישה של BSIG, אנו חושבים שהערכת שווי בטווח של 25-30 דולר למניה היא סבירה (פי 9.5 על ENI מנורמל יותר למניה, בתוספת פרמיית רכישה פוטנציאלית", הוסיף לי.
בסך הכל, לי מדרג את מניית BSIG בביצועים טובים יותר (כלומר, קנייה) מגובה ביעד מחיר של 23 דולר, מה שמרמז שהמניה אמורה לטפס בכ-17% יותר במהלך החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של לי, לחץ כאן)
רק אנליסט אחד אחר זרק את הכובע עם סקירת BSIG, והם נשארים בצד, ומספקים למניה זו דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. (ראה תחזית מניית BSIG ב- TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של המטפל המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/john-paulson-hits-jackpot-horizon-001639315.html