איטליה פונה ימינה כשהמסיבה הגדולה ביותר של Meloni/Fratelli

בעקבות הגנתו של מריו דראגי על ידי כמה מהפופוליסטים שהרכיבו את קואליציית השלטון שלו, האיטלקים הצביעו לתת לאוסף של מפלגות ימין, בראשות ג'ורג'יה מלוני ומפלגתה פראטלי ד'איטליה, 43% מהקולות, אשר מאפשרת להם להרכיב ממשלה - אם כי חשוב מכך - המפלגות הללו אינן עדיין קבוצה מגובשת.

אמנם יש נחמה מסוימת בעובדה שאנשים כמו חמישה כוכבים איבדו קולות - הם ולגה סבלו מהקשר עם ממשלת דראגי - פראטלי צברו הרבה קרקע והם כעת המפלגה הגדולה ביותר עם 25% מהקולות , יתעוררו מספר דאגות ישנות וחדשות ברחבי איטליה.

דאגות ישנות

הראשונה, הישנה, ​​היא שממשלה חדשה, בהיעדר אמינותו של דראגי, תכרסם את אמון השוק ותתנער מהתניית התשלומים הכספיים של האיחוד האירופי לאיטליה. איגרות החוב של ממשלת איטליה כבר דחפו לרמות גבוהות (הרבה מעל 4%), וללא ספק איטליה עדיין נראית כמו מודל של תקינות פיסקלית בהשוואה לממשלת Truss בבריטניה (תשואות מוזהבות התפוצצו והשטרלינג קרס), ומלוני פרסמה ברבים הכרה בכך שהיא לא, במילים פשוטות, הולכת לריב עם בריסל. קיימת גם אפשרות שהיא בוחרת בטכנוקרטית מכובדת למדי כשר אוצר.

אולם דאגה חדשה היא שמלוני - שאותה אמריקאים צריכים לקרוא באותו אור פוליטי כמו מייק פומפאו וסטיב באנון, תבלה את זמנה והונה הפוליטי בדיבור על ערכים "מסורתיים" - בעיקרם אנטי-להט"ב, אנטי-מהגרים. ובאופן אירוני למדינה עם שיעור הפריון הנמוך ביותר באירופה, פרו-משפחתית. לקו הטיעון הזה יש פוטנציאל לגרום להתנגשות עם בריסל.

מדאיג יותר מנקודת מבט גיאופוליטית, ממשלתו החדשה של מלוני, לאחר הקמתה, תגרום ככל הנראה להדחתה של איטליה כשחקן דיפלומטי - משהו שדראגי דגל בו - ותעורר חששות שהיא 'תשבור את הקו' מבחינת הקו הקשה על רוסיה.

בעוד שמלוני שוב התחייב בפומבי לא לעשות זאת, יש הרבה סיבה לדאגה מכך שסילביו ברלוסקוני (הסנדק של מפלגת "פורזה איטליה") הוא אוהד קרוב של ולדימיר פוטין, ובמיוחד שמתאו סלביני - מנהיג מפלגת לגה הוא נהנה מהגדלות הרוסית ותחת השפעת מוסקבה. מבחינה זו, ממשלת מלוני החדשה תצטרך להישפט על פי מעשיה מאשר דיבורים.

מה הלאה?

מנקודה זו ואילך, תשומת הלב תתמקד בתהליך הרכבת הממשלה, וכאן יש אולי שלושה תרחישים רחבים שכדאי לזכור

• קיפאון- בעוד שהמפלגה הדמוקרטית והמרכז לא פעלו, הלכידות של הימין אינה דבר מובן מאליו וייתכן שייקח זמן עד שתקום ממשלה, במיוחד לאור אישים חזקים והיעדר מדיניות ברורה ברחבי הימין. ייתכן שהממשלה הזו לא תחזיק מעמד והבחירות ב-2023 עשויות להיות סבירות. התנודתיות בשוק נמשכת אך ללא התרסקות.
• ערכים איטלקיים- התרחיש המרכזי שלנו הוא שמפלגות הימין, בראשות פראטלי, זוכות לקולות מספיק כדי להרכיב ממשלה. לאחר שהיא מתמרנת סביב ברלוסקוני, מלוני מוביל ממשלה חדשה עם שר אוצר טכנוקרטי. היא נצמדת לקו של נאט"ו על אוקראינה ואינה מערערת על התנאי שהטילה בריסל על הכספים של איטליה, אלא ממשיכה 'בקמפיין' על 'ערכים', לרעת חברה פתוחה יותר. ההגירה הופכת לנושא בולט. שוק חיובי.
• קרע- תרחיש סבירות נמוכה יותר הוא שבו מפלגות הימין עולות לשלטון ומציגות את הזוועות שרבות מהן קשורות אליה - במיוחד סלביני על אוקראינה/רוסיה, מלוני על אירופה וברלוסקוני על הממשל. בריסל ושוקי האג"ח מאבדים אמון.

התרחיש האמצעי הוא הסביר ביותר בשלב זה. מה שלמרבה הצער בטוח, בהקשר של עליית שיעורים ותנודתיות גדולה יותר בשווקים, הוא שעידן הדראגי הסתיים - עזיבתו היא שלילי ותזכורת לכך שהפוליטיקה האיטלקית מתערערת מהפופוליזם. סדר היום של הרפורמה מת עכשיו וחוסר ביצועים כלכליים סדרתיים הם הנורמה.

באופן רחב יותר, ברחבי האיחוד האירופי, המרכז עדיין מחזיק, ובשלב זה לא סביר שאנו רואים עלייה נרחבת בפופוליזם הקשור למפלגות בממשלת איטליה החדשה.