ישראל עולה על הפד עם עליית שיעורים גדולה מהתחזית

(בלומברג) -

הנקרא ביותר מבלומברג

ישראל האריכה את מחזור ההידוק המוניטארי הארוך ביותר שלה מזה עשרות שנים, כשהיא עברה את העלאת הריבית של הבנק הפדרלי האמריקאי לראשונה מאז שהחלה להעלות את עלויות הגיוס באפריל.

הבנק המרכזי העלה את הריבית שלו ביום שני ל-4.25% מ-3.75%. רוב הכלכלנים שנסקרו על ידי בלומברג ציפו לעלייה של רבע אחוז, בהתאם למהלך האחרון של הפד.

הוועדה המוניטרית לא אותתה על סיום מחזור ההידוק שלה, ואמרה רק כי "החליטה להמשיך בתהליך של העלאת הריבית" עם העלאה השמינית ברציפות. השקל נסחר בירידה של 0.8% מול הדולר נכון לשעה 5:18 בתל אביב, בדרך לסגירה בשיעור החלש ביותר מאז תחילת נובמבר.

עם עלויות האשראי כבר בשיא מאז 2008, בנק ישראל נאלץ להתמודד כעת עם האצה מפתיעה באינפלציה ובצמיחה הכלכלית. העלייה מוסיפה להתקף של סערה פוליטית שעזרה להפוך את השקל למטבע עם הביצועים הגרועים ביותר במזרח התיכון החודש, אחרי הלירה הלבנונית.

בנק ישראל החל להעלות את עלויות ההלוואות במרווחים קטנים יותר מנובמבר, גם כאשר האינפלציה מראה מעט סימני הקלה. הנגיד אמיר ירון אותת לקובעי המדיניות "נחושים" להחזיר את צמיחת המחירים לטווח היעד שלו ומצפה שההאטה תתפוס לאחר פברואר.

עליות המחירים, מעל טווח היעד הרשמי של 1%-3% במשך יותר משנה, הואצו באופן בלתי צפוי ל-5.4% שנתי בחודש שעבר.

עלויות אנרגיה גבוהות יותר למשקי בית, לצד אינפלציית הדיור, היו בין המניעים הגדולים ביותר של עליות המחירים בינואר.

הולך גבוה יותר

"נתוני הצמיחה החזקים והעלייה באינפלציה לצד הפיחות בשקל תרמו למהלך", אמר עופר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל השקעות ביטוח ושירותים פיננסיים.

הסיפור ממשיך

קליין אמר כי הוא אינו שולל העלאת ריבית ל-4.5% בפגישה הבאה של הבנק המרכזי באפריל, "כאשר ההתמקדות תהיה בשאלה האם פיחות השקל יימשך או יאט וכיצד הבנקים המרכזיים בעולם לְהִתְנַהֵג."

הציפיות בשוק הן להמשך הידוק כספי. חילופי המטבעות של ישראל לשנה מצביעים על כך שהמשקיעים רואים את שער הבסיס יעלה לכ-4.5% בשנה מהיום.

על אף שצפויה להתמתן בחודשים הקרובים, האינפלציה נתונה גם ללחץ מהשקל, שחוסנו היה פעם גורם מרכזי בבלימת המחירים לצרכן. זה ירד בסביבות 3% מול הדולר עד כה בפברואר.

בקורלציה הדוקה לביצועי המניות בארה"ב, המטבע הישראלי איבד בשנה שעברה כמעט 12% בביצועיו הגרועים ביותר מאז 1998. התגובה הפוליטית נגד תוכניות הממשלה לעצב מחדש את מערכת המשפט הפכה גם היא לגורם, שעורר פיחות שמייקר את היבוא .

בהצהרה שלו ביום שני, הבנק המרכזי הדגיש כי "שערי החליפין אופיינו בתנודתיות ניכרת", אך לא ציין כיצד זה עשוי להשפיע על החלטתו.

יונתן כץ, אסטרטג מאקרו של לידר שוקי הון, אמר כי התנודתיות של השקל היא ככל הנראה "גורם התנופה" של בנק ישראל.

"די ברור שאם לא תהיה פשרה סבירה בנושא הרפורמה השיפוטית בטווח הקרוב, כזו שהממשלה והאופוזיציה יוכלו להסכים עליה, נראה לחץ מתמשך על השקל", אמר כץ.

-בסיוע של הרומי איצ'יקורה ועליסה אודנהיימר.

(עדכונים עם הערות אנליסטים החל בפסקה השמינית.)

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2023 בלומברג LP