האם מטה מניה היא קנייה? להורה בפייסבוק יש טיקר חדש אבל אותן בעיות

מניית Meta קרסה ביותר מ-50% מהשיא של טריליון הדולר בשנה שעברה, על רקע החשש שהשמש שקעה על הדומיננטיות של פייסבוק במדיה החברתית - הן עבור המשתמשים והן עבור המפרסמים כאחד. בעוד שנראה שהרווחים ברבעון הראשון ב-1 באפריל שוללים את התרחיש הגרוע ביותר עבור מטא פלטפורמות (META) למרות החמצה בהכנסות, עצרת ההקלות דישדשה במהירות.

X

אז מה התחזית כעת עבור איתן FANG לשעבר? לאנליסטים רבים בוול סטריט עדיין יש יותר מ-300 יעדי מחירים עבור מניית Meta, ששינתה רשמית את הטיקר שלה ל-META מ-FB החל מה-9 ביוני. עם זאת, נראה שרשימת החששות הפוקדת את המניה צומחת, לא מתכווצת, עם הסיכון הגובר של מיתון שעלול להחמיר או להאריך את ההאטה הנוכחית בהוצאות המסחר האלקטרוני.

זה בא בנוסף לבעיות עמוקות עוד יותר. התחרות הגוברת מ-TikTok פוגעת ברווחים של Meta כשהיא נלחמת להרוויח קרקע בסרטונים קצרים. שינוי הפרטיות של אפל, בכך שהוא מקשה על מיקוד יעיל של מודעות מקוונות, חתך בתמחור הפרסומות וטלטלה את העמדה המבוססת של Meta. והאיום של רגולציה והתדיינות נגד הגבלים עסקיים עלול לשחוק עוד יותר את החוזקות של Meta.

עם כל כך הרבה חוסר ודאות, על המשקיעים לעקוב אחר גרף מניית Meta לאות שהחברה באמת הפכה את הפינה.

עדכון מטא רווחים

כנראה החדשות הטובות ביותר עבור Meta הן שמשתמשים לא נוטשים את פייסבוק. "יותר אנשים משתמשים בשירותים שלנו היום מאי פעם", אמר המנכ"ל מארק צוקרברג בהצהרת הרווחים של 27 באפריל. משתמשי פייסבוק פעילים יומיים עלו ל-1.96 מיליארד מ-1.929 מיליארד ברבעון הרביעי. כאשר משתמשים בארה"ב ובאירופה נעו למעשה הצידה, הצמיחה הגיעה מאזורים אסיה-פסיפיק ואזורים אחרים. אזהרה אחת: אובדן המשתמשים ברוסיה, לאחר שחסמה את פייסבוק, לא יובא בחשבון עד הרבעון השני.

ב-2 בפברואר פרסמה Meta הנחיות לרבעון הראשון שדרשו הכנסות בטווח של 27-29 מיליארד דולר. עם צפי אנליסטים למכירות של 30.2 מיליארד דולר ברבעון הראשון, אזהרה זו גרמה למכירה אפית שעלתה כעת ל-Meta כ-1 מיליארד דולר בשווי שוק.

אנליסטים השוו את הערכתם ל-28.2 מיליארד דולר, אבל פייסבוק הגיעה ביישנית ל-27.91 מיליארד דולר. עם זאת, הרווח למניה מתואמת עלה על ההערכות ב-16 סנט, למרות ירידה של 18% לעומת שנה שעברה.

Meta מסרה כי היא סיפקה 15% יותר הופעות פרסום מאשר ברבעון הראשון של 2021, אך המחיר הממוצע למודעה ירד ב-8% לעומת שנה שעברה. ההכנסות ברבעון השני ינועו בין 2-28 מיליארד דולר, אמר מטה, עם נקודת השיא מתחת לציפיות של כ-30 מיליארד דולר.

חלק מהחולשה הזו משקף את שינוי הפרטיות של אפל, שפגע בהחזר של מפרסמים על הוצאות פרסום. זה אומר שהם לא מוכנים להוציא כל כך הרבה על כל מודעה בפייסבוק. בעיות מקרו-כלכליות כנראה גם הפחיתו את הוצאות הפרסום, עם שיעורי ריבית גבוהים יותר ומחסור באספקה, שניהם גורמים שליליים. בינתיים, הפלישה של רוסיה לאוקראינה חילצה את הכלכלות הללו והביאה לעלייה במחירי האנרגיה, במיוחד באירופה.

הרווחים שיקפו הוצאות נמוכות יותר. Meta הפחיתה את ההוצאות הכוללות לשנה לטווח של 87-92 מיליארד דולר מהתחזית הקודמת של 90-95 מיליארד דולר.

ברבעון הראשון, חטיבת Reality Labs של Meta, שהתמקדה בהגדלת המטא-וורס באמצעות אוזניות ותוכנה של מציאות מדומה, מוגברת ומציאות מדומה, הפסידה 1 מיליארד דולר ברבעון מהכנסות של 2.96 מיליון דולר.

למשפחת האפליקציות של Meta - כולל פייסבוק, אינסטגרם, וואטסאפ ועוד - הייתה רווח תפעולי של 11.48 מיליארד דולר עם הכנסות של 27.21 מיליארד דולר.

בעיית TikTok של פייסבוק

בנוסף לשינוי הפרטיות של אפל שהפך את הפרסומות המקוונות לפחות יעילות, הודעת הרווחים של Meta לרבעון הרביעי העלתה חששות נוספים שעלולים להכביד על הצמיחה. הגדול ביותר: "אנחנו מאמינים ששירותים תחרותיים משפיעים לרעה על הצמיחה, במיוחד על קהלים צעירים יותר", אמר סמנכ"ל הכספים דייב ונהר בשיחת הרווחים של הרבעון הרביעי של יום רביעי. TikTok היה המתחרה היחיד שהוזכר בשמו.

הניסיון להילחם באיום TikTok ולהגביר את המשחק שלו עם מבוגרים צעירים יצר רוח נגדית נוספת לכוח הרווחים של Meta. Meta מתמקדת כעת בהגברת מעורבות המשתמשים באמצעות תכונת הווידאו הקצרה של Reels, ובכל זאת יש "יחסית פרסומות ב-Reels כיום", אמר ווהנר ב-2 בפברואר.

בעוד Meta מצפה ש-Reels יהווה קרקע פורייה למונטיזציה, זה ייקח זמן. בינתיים, הצמיחה של Reels תכביד על התוצאות הכוללות, שכן אלגוריתמי Meta יעדיפו את הסרטונים בצורת קצר, כלומר פחות צמיחה עבור פורמטים עתירי פרסומות חדשות וסטוריז.

בפברואר הודיעה Meta על שחרור שני פורמטים של מודעות ל-Reels שהם חצי שקופים כדי לא להפריע לתוכן הווידאו. Meta מציעה חלוקת הכנסות ליוצרי Reels כדי להציב את המודעות. בריאן נובק של מורגן סטנלי מניח שיוצרים יקבלו 55% מההכנסה עבור מודעות שהם יציבו.

ב-26 באפריל, הורה של גוגל אלפבית (GOOGL) החמיצו את תוצאות הרבעון הראשון מכיוון ש-TikTok גבה מחיר מהכנסות YouTube. מוקדם יותר באפריל, הורה Snapchat צמד (SNAP) פספסו גם צפיות. לאחר מכן, ב-23 במאי, הזהירה סנאפ כי הצמיחה בהכנסות ברבעון השני תחמיץ את ההנחיה.

אפל עולה מטא 10 מיליארד דולר

פייסבוק מזהירה מאז סוף 2020 על האתגר שנוצר בעקבות שינוי הפרטיות של אפל. אבל לשינוי שהחל עם עדכון iOS 14.5 באביב האחרון הייתה השפעה צנועה עד לרבעון הרביעי. אפל דורשת כעת אפליקציות שהורדו דרך ה-App Store כדי לאפשר למשתמשים להצטרף או לבטל מעקב אחר פעילותם באתרי צד שלישי. עם מרבית המשתמשים שבוחרים לבטל את הסכמתם, עסקים פחות מסוגלים למקד פרסום צר לצרכנים שסביר שיתעניינו במוצרים או בשירותים שלהם.

"אנו מאמינים שההשפעה של iOS הכוללת כרוח נגדית על העסק שלנו בשנת 2022 היא בסדר גודל של 10 מיליארד דולר", אמר ווהנר ב-2 בפברואר.

עיקר הפגיעה בצמיחה משנה לשנה צפויה להיות מורגשת במחצית הראשונה של 2022, מכיוון שההשפעה של השינוי ב-iOS לא ממש הורגשה עד המחצית השנייה של 2021.

Meta עובדת על שינויים כדי להפוך את מיקוד המודעות שלה ליעיל יותר, למרות ההשפעה של שינויים הקשורים לפרטיות. עם זאת, שימוש בבינה מלאכותית כדי לחזות את עניין הצרכנים כתחליף למעקב אחר פעילות המשתמש אינו פתרון מהיר.

הצטרף למומחי IBD בזמן שהם מנתחים מניות מובילות ומגמות מפתח בשוק ב-IBD Live

ניתוח מטא מניה

מניית Meta צללה שוב מהממוצע הנע הנפל שלה ל-50 יום. המניה עדיין לא שברה מגמת ירידה של שיאים נמוכים ונמוכים יותר. זו סיבה מספקת להתרחק מזה. מניית Meta איבדה יותר ממחצית מערכה מהשיא של כל הזמנים, 384.33 ב-1 בספטמבר.

Meta Platforms, שעדיין ידועה לרבים כפייסבוק, למרות שינוי השם ב-28 באוקטובר, הייתה מובילה בשוק עד אוגוסט האחרון. עם זאת, מניות Meta נפלו דרך קו 50 הימים שלהן ב-20 בספטמבר, והציעו איתות מכירה. זה היה יומיים לפני פוסט הבלוג של החברה ב-22 בספטמבר שהזהיר מפני "השפעה גדולה יותר" של עדכוני iOS האחרונים של אפל.

המטמורפוזה של פייסבוק

שינוי השם של פייסבוק ל-Meta Platforms ב-28 באוקטובר היה הגיוני מסיבות רבות. זה כנראה לא מקרי שזה קרה כשהתייחסו לפייסבוק כאל פאריה פוליטית, שנטען כי היא מרוויחה מדחיפת תוכן מפלג פוליטית ופגיעה בבני נוער פגיעים. ייתכן ששינוי השם גם היה ניסיון להתרחק מהתדמית הפחות מגניבה של פייסבוק בקרב צעירים. "לא תזדקק לחשבון פייסבוק כדי להשתמש בשירותים האחרים שלנו", אמר המנכ"ל מארק צוקרברג בהצגת השם Meta.

אבל השם Meta מדבר גם על שאיפותיו הרחבות של צוקרברג להוביל את הרשתות החברתיות אל "הגבול הבא".

הגבול הזה יהיה תלת מימדי, ויאפשר חוויות סוחפות. "האיכות המגדירה של המטא-ברס תהיה תחושה של נוכחות - כאילו אתה נמצא שם עם אדם אחר או במקום אחר", כתב.

"התקווה שלנו היא שבתוך העשור הבא, המטא-וורס יגיע למיליארד אנשים, יארח מאות מיליארדי דולרים של מסחר דיגיטלי ויתמוך במשרות למיליוני יוצרים ומפתחים."

סיבה אחת מרכזית נוספת שצוקרברג רוצה לייצר את החומרה עבור הגבול הבא הזה: הוא רוצה לעזור לקבוע את הכללים, במקום שאנשים כמו אפל יקבעו סטנדרטים. אבל Meta האטה את ההוצאות על ההמצאה מחדש שלה על רקע צמיחה איטית יותר. קצב הוצאות מאופק יותר - והפסדים - הקשורים לחזון ארוך הטווח של צוקרברג היו אחת הסיבות לכך שהאנליסטים הריעו את דוח הרווחים לרבעון הראשון.

הזמן את השוק עם אסטרטגיית שוק תעודות הסל של IBD

מטה מלאי: האם זה קנייה?

הנהלת Meta השווה את המעבר הנוכחי שלה למונטיזציה של Reels למעברי תוכן מוצלחים קודמים, כמו המעבר ל-Stories ולנייד. אבל הפעם זה שונה. צמיחת המשתמשים אזלה על רקע התחרות הגוברת, בעוד ששינויים בפרטיות הקטינו את הדומיננטיות שלה בפרסום ברשת המדיה. יחד עם זאת, Meta עדיין מוציאה הרבה כדי למקם פוטנציאל מטא-וורס שאולי לא יתממש במשך שנים. כל זה מקשה על אמונה בחוזק הריבאונד של מטה.

בשורה תחתונה: מניית META היא לא קנייה.

הקפד לקרוא את IBD של אחרי הסגירה תמונה גדולה עמודה בכל יום כדי לוודא שלמשקיעים בצמיחה יש אור ירוק.

כמו כן, בדוק את רשימות המניות של IBD ותוכן IBD אחר כדי למצוא עשרות של המניות הטובות ביותר לקנות או לצפות. אם אתה רוצה להשקיע בא מניות גדולות, מבחר מקיף של מאמרים נמצא כאן. ה אינדקס IBD Big Cap 20 מציעה מבחר של המניות הגדולות הטובות ביותר.

אנא עקוב אחר ג'ד גרהם בטוויטר @IBD_J אברהם לכיסוי השווקים הפיננסיים והמדיניות הכלכלית.

אתה עשוי גם לאהוב:

לתפוס את המניה הזוכה הגדולה הבאה עם MarketSmith

מניות הצמיחה הטובות ביותר לרכישה ולצפייה: ראה עדכונים לרשימות מניות IBD

מחפש את הזוכים הבאים בשוק המניות הגדול? התחל עם שלושת השלבים האלה

ראה רשימות מלאי של IBD וקבל דירוג מעבר / כישלון עבור כל המניות שלך באמצעות IBD Digital