איך נטפליקס בדיוק תכננה את מותה - והתאוששות

הסוד לניהול יעיל הוא תחת הבטחה, ועם זאת עמידה יתר על המידה.

מנהלים ב נטפליקס (NFLX) שלשום סיפק תוצאות פיננסיות נהדרות ברבעון השני, בהתחשב ברף שהוצב כל כך נמוך. והמניות זינקו במהירות גבוה יותר.

ייתכן שהמניות של חברות אחרות לא יקבלו את אותה אהבת רווחים ברבעון השני. הרשה לי להסביר.

לנטפליקס יש הרבה שנאה. מנקודת מבט בסיסית, מניות תמיד היו יקרות. אפילו עכשיו, עם 220 מיליון מנויים חודשיים בתשלום, המנהלים אומרים שהחברה תייצר רק כמיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי ב-1. והמדד הזה היה גרוע בהרבה במהלך השנים.

הבעיה היא ההוצאות.

הרבה לפני לוס גאטוס, חברת קליפורניה עשתה את הקפיצה החדשנית ב-2007 למודל הפצת סטרימינג, בכירים השקיעו בשפע כדי לבנות את התשתית של העסק. ההוצאה הגדולה הראשונה הייתה תוכנה, במיוחד אלגוריתמי דחיסה ומנועי המלצות. ואז הגיעו הררי המזומנים המשמשים והעלו ספריית תוכן. לפי א לדווח ב הוליווד כתב, נטפליקס מתכננת להוציא 20 מיליארד דולר עבור מדיה ב-2023 בלבד, מה שהופך אותו ללא ספק לאולפן הגדול בעולם.

בעוד שההוצאות שירתו את החברה לאורך רוב ההיסטוריה שלה, בשנת 2021 החלה להתפתח רוחות נגד. צמיחת המנויים האטה כשהכלכלה העולמית הגיחה מהנעילות של קוביד-19. אז החליט טד סרנדוס, מנכ"ל, לטרפד את ציפיות העתיד. זו הייתה הזדמנות להתחיל לספר סיפור חדש על החברה.

זה היה איפוס ענק.

בעקבות תוצאות הרבעון הראשון של Netflix אמרה סרנדוס שחברת הסטרימינג עלולה לאבד 1 מיליון מנויים ברבעון השני. הוא גם זעזע אנליסטים עם תוכניות לבחון מחדש החלטות קודמות ששללו באופן מוחלט פרסום ושיתוף סיסמאות.

קפוץ קדימה ליום שלישי בערב. כשהמשקיעים מצפים לגרוע מכל, אמר סרנדוס שנטפליקס איבדה רק 970,000 מנויים, והרווחים תפחו ל-3.20 דולר למניה, לעומת תחזית של 2.98 דולר. המניות זינקו בעלייה של 7.5% במסחר לאחר שעות העבודה.

יש הרבה מה לאהוב בנטפליקס. פרסום צריך להגדיל את המנויים באופן משמעותי, במיוחד בשווקים מתעוררים שבהם הלקוחות מעדיפים לצפות בפרסומות מאשר לשלם דמי מנוי חודשיים. וקיצוץ בשיתוף סיסמאות אמור לעזור גם בהרשמות.

חֲדָשׁוֹת דלף לקראת התוצאות של הרבעון השני, שנטפליקס דחקה בשיתוף בכמה שווקים באמריקה הלטינית.

משקיעים שוורים משתמשים לעתים קרובות בנטפליקס כפרוקסי של חברת טכנולוגיה. ענקית המדיה הסטרימינג מדווחת על תוצאות לקראת תחילת עונת הרווחים. זה גם עסק גדול עם שם ביתי. השילוב מפתה להמר שכך גם נטפליקס, וכך גם שאר הטכנולוגיה. זה מסוכן.

למנהלי נטפליקס היה רגע האיפוס שלהם ברבעון האחרון. סרנוס ראה הזדמנות גדולה לחתוך ציפיות והוא לקח אותה. המניות נפלו במהירות. יש סיבה להאמין שהרגע הזה עבור שאר הטכנולוגיה מגיע ברבעון הזה, ואולי הוא לא יפה.

המשקיעים צריכים להיות זהירים למדי במרדף אחר הרווחים האחרונים. ספציפית, הייתי עייף מהרבה חברות קטנות יותר של תוכנה כשירות. חלק מהמניות הללו נמצאות ב-50%-70% מהשיא שלהן. אף אחד לא רוצה להודות, ובכל זאת חולשת מחירי המניות מקשה על חברות קטנות יותר לגייס הון, לשמר עובדים, והכי חשוב, לזכות בעסקים חדשים מחברות גדולות יותר.

לקציני המידע הראשיים ב-Fortune 100 נמאס להצמיד את עסקיהם לחברות קטנות יותר שעלולות להיכשל או להירכש בעתיד.

השורה התחתונה היא שמניות נטפליקס עשויות בסופו של דבר לעלות הרבה יותר מהרמות הנוכחיות, אך המשקיעים צריכים להיזהר מלשייך את הסיכויים הבהירים יותר שלה לשאר הטכנולוגיה.

החלק שבו מנהלים בהבטחה עשוי להיות ישר קדימה.

כדי ללמוד כיצד לשפר את התוצאות שלך בשוק באופן דרמטי על ידי קניית אופציות על מניות כמו פורד וטסלה, קח ניסיון של שבועיים לניוזלטר המיוחד שלי, אפשרויות טקטיות: לחץ כאן. החברים עשו יותר מ פי 5 מהכסף שלהם השנה.