איך עדני סלוף מתמודד מול קריסות המניות הגדולות ביותר

(בלומברג) - עוצמת הצניחת במניות הקשורות למיליארדר ההודי גאוטם אדאני מתחרה רק בקומץ של קמפיינים של שורט-Seller בהיסטוריה.

הנקרא ביותר מבלומברג

העיקריים ביניהם הם אנרון קורפ ו-Wirecard AG, שהקריסות שלהן הודרבנו על ידי שורט-סלרים אקטיביסטים שמצאו פגמים בממשל התאגידי שלהם. הינדנבורג ריסרץ' פנה כעת לקבוצת החברות של אדאני, ואמר כי היא שורטת את איגרות החוב הנסחרות בארה"ב של אדאני ונגזרות שאינן נסחרות בהודו לאחר שהאשימה את הקבוצה בהונאה. היא אמרה כי הדו"ח שלה מתייחס אך ורק להערכת שווי של ניירות ערך הנסחרים מחוץ להודו.

הימים הראשונים של קבוצת החברות של עדני ומה צפוי לא ברור. עדאני הכחישה שוב ושוב את ההאשמות של הינדנבורג, לרבות כי היא ניפחה באופן מלאכותי את מחירי המניות. ובכל זאת, היא לא הצליחה לעצור צניחה במניות שחיסלה יותר מ-110 מיליארד דולר מעשר חברות הקשורות לקבוצת Adani, כולל ספינת הדגל Adani Enterprises Ltd.

"ההשפעה והנזק למחיר של עדני צפויים להימשך זמן מה", אמר צ'רלס-הנרי מונצ'או, מנהל השקעות ראשי בבנק SYZ, תוך שהוא מצטט את המבנה המורכב של עסקי האנרגיה לנמלים של הקונגלומרט התעשייתי.

להלן כמה מהצניחה הגדולה ביותר בשוק המניות שהופעלו על ידי מוכרי שורט:

אנרון חשוף

הכרזת פשיטת הרגל של אנרון ב-2001 סימנה את אחת מהקריסות הפיננסיות המרהיבות בהיסטוריה, כאשר החברה מיוסטון הפסידה יותר מ-65 מיליארד דולר בשווי שוק מאוגוסט 2000 ועד להגשת הפרק 11 שלה. ג'ים צ'נוס מקרן הגידור Kynikos Associates Ltd בנה את המוניטין שלו על ידי הימור שאנרון ייכשל - הוא הוכח כצדק. נפילתה של ענקית סחר האנרגיה, שנגרמה בעקבות גילויים של שיטות חשבונאיות מפוקפקות, עדיין מהדהדת בכל העולם העסקי והפוליטי כיום.

הסיפור ממשיך

• קריסת אנרון, שעלתה לבעלי המניות מיליארדים והותירה אלפי אנשים מובטלים וללא פנסיה, הובילה להעברת חוקים ותקנות שנועדו לשפר את דיוק הדיווח הכספי.

הלם Wirecard

פרייזר פרינג של Viceroy היה חלק מצוות שמאחורי דו"ח מחורבן משנת 2016, שהאשים את Wirecard בהלבנת הון ובהקלה על התחמקות מהגבלות על הימורים באינטרנט בארה"ב. החברה, שב-2018 היה לה שווי שוק של כ-24 מיליארד אירו (26 מיליארד דולר), קרסה לאחר שחשפה ב-2020 שכנראה לא היו קיימים נכסים של 1.9 מיליארד אירו מעולם.

חושפת את ניקולה

מייסד הינדנבורג, ניית'ן אנדרסון, התעניין ב-Nikola Corp. לאחר שחדשות בלומברג פרסמו סיפור ב-2020 על האופן שבו המייסד טרבור מילטון הגזים ביכולת של המשאית למחצה הבכורה שלו. ניקולה, שבשלב מסוים היה לה שווי שוק של כ-30 מיליארד דולר, שווה כעת 1.3 מיליארד דולר. חבר מושבעים באוקטובר הרשיע את מילטון בהונאת משקיעים. המניה צנחה בכ-95% מהשיא שלה ב-2020.

• הינדנבורג התמקדה בכ-30 חברות מאז 2020, ומניותיהן איבדו בממוצע כ-15% למחרת, על פי חישובים של בלומברג ניוז. המניות בממוצע ירדו ב-26% חצי שנה לאחר מכן.

• השיחות הדוביות האחרות של הינדנבורג כוללות את יצרניות הרכב החשמלי Lordstown Motors Corp ו-Workhorse Group Inc.

ירידה של ולאנט

המוכרים השורט Fahmi Quadir ומייסד Citron Research, אנדרו שמאל, עשו שורט ביצרנית התרופות שנודעה בעבר בשם Valeant Pharmaceuticals, נסחרת כעת בשם Bausch Health Companies Inc. המשקיע המיליארדר ביל אקמן, שהרוויח הפסד גדול בהימור הארוך שלו ב-Valeant, על פי חישובי בלומברג המבוססים על הגשות ציבוריות.

סין-יער בצרות

Carson Block של Muddy Waters קיצר את Sino-Forest Corp. והאשימה אותה בהצגה מוטעית של נתונים פיננסיים, מה שהוביל לחברת היערות הסינית הגשת בקשה להגנת פשיטת רגל. בלוק זכה לתהילה ב-2011 לאחר הדיווח שלו על החברה, שאיבדה מעל 70% תוך ימים ספורים.

שיעורי הרבלייף

כאשר דברים משתבשים, שורט יכול להיות יקר מכיוון שהמשקיע צריך לכסות את הפוזיציה אם המניה עולה. ניהול ההון של פרסינג סקוור של אקמן האשימה את חברת Herbalife Nutrition Ltd מלוס אנג'לס בהיותה פעולה בלתי חוקית שהסתמכה על מפיצים חיצוניים כדי לגייס חברים עם תוכניות להתעשר מהיר. הוא פתח את הקמפיין בהימור של מיליארד דולר נגד החברה ב-1 והוציא מיליונים כדי לחקור את העסק.

הפוזיציה השורט העמידה את אקמן בסתירה עם המיליארדר, קארל איקאן, שהפך למחזיק הגדול ביותר של החברה. איקאן המשיך להגן על החברה, שמוכרת שייקים וויטמינים לירידה במשקל, ותקף את אקמן - שעזב את תפקידו עד 2018. מניות הרבלייף יותר מהכפילו את עצמו בחמש השנים לאחר שחשף את עמדת השורט שלו.

דוברת של ניקולה סירבה להגיב על הסיפור. Bausch Health והרבלייף לא החזירו בקשה להגיב לסיפור הזה.

-בסיוע מייקל מסיקה.

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2023 בלומברג LP