גולדמן זאקס ומורגן סטנלי פספסו שניהם הערכות רווחים מכיוון שתוצאות בנקאות מעורבות נמשכות

המנות העיקריות

• זה היה עניין מעורב עבור וול סטריט בעונת הרווחים הזו, עם כמה בנקים שהיכו את ההערכות וכמה החמצות משמעותיות
• חלק מהנושאים בכל רחבי הלוח כוללים האטה מאסיבית בהכנסות מבנקאות השקעות, כאשר פעילות המיזוגים והרכישות וההנפקות צנחו במהלך שנה הפכפכה
• מרווח הריבית נטו עזר לשמור על מספרים עבור חלק, שכן עליית הריבית שיפרה את המיקום בין הריבית ששולמה לחוסכים וגבייה ממשכנתאות וחובות אחרים

עונת החגים הסתיימה ועונת הרווחים החלה. ועם שנת 2022 שנותנת לנו שנה לשכוח בכל הנוגע לשוק המניות, המשקיעים יסתכלו על התוצאות הללו בתקווה להתחלה חיובית לשנה החדשה.

עם זאת, חשוב לזכור שעונת הדיווח הזו מתייחסת לרבעון הרביעי של 4, אוקטובר עד דצמבר, אז נהל את הציפיות שלך בהתאם. במהלך היומיים האחרונים, גם גולדמן זאקס וגם מורגן סטנלי החמיצו את הערכות הרווח שלהם, אם כי חלק מהבנקים הצליחו יותר.

הנתונים מתפרסמים על רקע הנחיות די פסימיות בדרך כלל מצד מנהלים. רוב השיחות לרווחים ברבעון השלישי כללו ציפיות קדימה שבהחלט לא היו רק שמש וקשת בענן.

במהלך הימים האחרונים ראינו רבים מהבנקים הגדולים מכריזים על הנתונים שלהם, וזה קצת מעורבב. בעוד וול סטריט בהחלט לא הייתה חסינה מהתנודתיות של השוק הרחב, כמה בנקים כמו מורגן סטנלי וגולדמן זאקס הצליחו לסיים את השנה בירוק.

אז מהן התוצאות האחרונות ומה המשמעות עבור המשקיעים?

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.

גולדמן זאקס רושם פספוס רווח גדול

ובכן, זה לא היה רבע טוב לגולדמן. המשקל הכבד בוול סטריט רשם את שלהם הפסקת הרווחים הגדולה ביותר מאז אוקטובר 2011, על פי נתונים מ-Refinitiv.

זה היה הרבעון החמישי ברציפות שבו הבנק רשם ירידה ברווחים, וכבר נרשמו פיטורים משמעותיים והפחתות בהוצאות ובבונוסים כתוצאה מכך. הרווח הנקי ברבעון הרביעי הסתכם ב-4 מיליארד דולר, וזה בהרבה מההערכות של 1.3 מיליארד דולר.

זה גם מאחורי הנתון מהתקופה הזו בשנה שעברה, שהגיע ל-3.9 מיליארד דולר.

היו להם תוכניות שאפתניות להתרחב לבנקאות צרכנית, ועד כה זה מתגלה כאגוז קשה יותר לפיצוח ממה שכנראה ציפו.

"אני חושב שיש לנו עכשיו עסקי פיקדונות טובים מאוד", אמר סולומון. "אנחנו עובדים על פלטפורמת הכרטיסים שלנו, ואני חושב שהשותפות עם אפל הולכת לשלם דיבידנדים משמעותיים עבור החברה."

מחיר המניה זכה לפגיעה של 8% בחדשות.

מורגן סטנלי מנצח את ההערכות עם 2.2 מיליארד דולר ברבעון

למורגן סטנלי, לעומת זאת, היה Q4 טוב בהרבה. הם הצליחו להכניס הכנסות של 2.2 מיליארד דולר, קרוב למיליארד דולר יותר מהיריבות גולדמן זאקס.

הבנק נתמך על ידי חטיבות ניהול העושר וניהול ההשקעות החזקות שלו, כאשר ניהול הון במיוחד רושם את התוצאה הטובה ביותר אי פעם.

עם זאת, זה לא היה חדשות טובות, כאשר ההכנסות מבנקאות השקעות ירדו ביותר מ-50%. זה מגיע לאחר שנה שבה ראתה מעט מאוד דרך של פעילות מיזוגים ורכישות ורישומים ציבוריים.

המנכ"ל ג'יימס גורמן היה מרוצה מהתוצאות, וקבע כי "זה הוגן לומר שהמודל העסקי שלנו נבדק השנה. אנחנו מתמקדים בשווקים שאנחנו מכירים הכי טוב".

המשקיעים היו מרוצים מהתוצאות, כאשר מניית מורגן סטנלי עלתה ב-6% לאחר ההודעה.

JPMorgan Chase גבר על ציפיות הרווח ביותר מ-16%

ג'יי.פי מורגן צ'ייס ספג גם כן הפסד ניכר ברווחים, שהגיע לרווח של 3.57 דולר למניה לעומת 3.07 דולר שצפוי לפי Refinitiv.

נתון ההכנסות בשורה העליונה הגיע ל-35.57 מיליארד דולר לעומת הנתון החזוי של 34.3 מיליארד דולר, למרות הוספת הפרשה של 2.3 מיליארד דולר להפסדי אשראי ברבעון. הפרשה זו גבוהה בכמעט 50% מהמספר ברבעון השלישי.

לדברי סמנכ"ל הכספים ג'רמי בארנום, צפוי כעת מיתון, שקבע כי חלה "הרעה מתונה בתחזית המקרו-כלכלית של החברה, המשקפת כעת מיתון קל במקרה המרכזי".

תגובת השוק לתוצאה הייתה מושתקת, כאשר מחיר המניה עלה ב-1%.

וולס פארגו נהרס ברבעון הרביעי

יקירי הו יקירי. Q4 לא היה אדיב לוולס פארגו, מי ספג הורדות דירוג משמעותיות על פני הלוח. הרווחים ירדו ב-50% בהשוואה לרבעון השלישי, בתוספת עלויות נוספות של 3 מיליארד דולר כתוצאה משערוריית החשבונות המזויפים.

נתוני הרווח שלהם מורידים את הרווח למניה ל-0.67 דולר, בהשוואה ל-1.38 דולר רק 12 חודשים קודם לכן. גם ההפרשה שלהם להפסדי אשראי זינקה, והגיעה ל-957 מיליון דולר לעומת הפרשה של 452 מיליון דולר לפני שנה.

אין זה מפתיע שהבנק מחפש לנער את העניינים, עם ההודעות האחרונות שהם יפרסמו שינויים משמעותיים בהצעת המשכנתאות שלהם. פעם כשהיא שואפת להגיע לכמה שיותר אמריקאים, וולס פארגו מציעה כעת רק משכנתאות ללקוחות בנקאיים קיימים, בתוספת התמקדות בקהילות מיעוטים.

באופן לא מפתיע, המניה ספגה פגיעה של 4% בחדשות.

סיטי רושמת החמצה קלה ברווחים כדי לסגור את 2022

סיטי היה בנק נוסף שנפגע קשות מההאטה בבנקאות ההשקעות בשנה שעברה. לא רק זה, אלא שההתמודדות עם מבנה מחדש משמעותי פירושה שהם הרגישו את ההשפעות אפילו יותר מכמה מיריביהם.

הירידה הכוללת בהכנסות בחטיבה זו עמדה על 645 מיליון דולר, נמוך משמעותית מהצפי האנליסט של 722 מיליון דולר, וירידה של 58% בהשוואה לשנה הקודמת.

הרווח הנקי של החברה עמד על 2.5 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, ירידה ניכרת לעומת 4 מיליארד דולר מהשנה הקודמת, אך בהתאם להערכות האנליסטים.

חיובית אחת הייתה העלייה בהכנסות הריבית נטו, שעלו ב-23% בהשוואה לשנה קודמת.

בנק אוף אמריקה מסיים את השנה עם קצב רווחים מוצק ברבעון הרביעי

זה היה סיפור חיובי יותר מבנק אוף אמריקה, שהיה נהנה גדול ממדיניות הריבית של הפד, שהבטיח עלייה ניכרת ברווחים עקב עליית מרווח הריבית הנקי.

מרווח הריבית נטו הוא ההפרש בין הריבית המשולמת לחוסכים ונלקחת מבעלי חובות בבנק. עם התעריפים הנמוכים בכל הזמנים, יש פחות מקום להוסיף מרווח, וככל שהם עולים יש יותר מרחב פעולה.

הריבית הכוללת גדלה ב-29% ברבעון הרביעי, מה שהעלה את הנתון הכולל ל-4 מיליארד דולר.

סך ההכנסות הסתכמו ב-24.5 מיליארד דולר, בהשוואה להערכות אנליסטים של 24.2 מיליארד דולר. לא רק זה, אלא שהוא גם היה גבוה ב-11% מהזמן הזה בשנה שעברה.

גם הרווח למניה היה לפני ההערכות, והגיע ל-0.85 דולר לעומת הצפי ל-0.77 דולר.

מה המשמעות של המשקיעים?

בעשור האחרון או יותר, מניות צמיחה כמו מגזר הטכנולוגיה היו המקום שבו הרוויחו הכי הרבה כסף. ריבית נמוכה פירושה שהכסף היה זול, ומאפשר לחברות ללוות להרחבה בעלות זולה היסטורית.

עכשיו זה משתנה.

חלק מהאנליסטים יכולים לראות שבחירות ערך, כמו מניות בנקים, הן המקום הטוב ביותר להיות בו בשנים הקרובות, בעוד שאחרים אומרים שמניות טכנולוגיה וצמיחה אחרות יחזרו לשאוג.

סוג זה של השקעה ידוע בתור השקעה נושאית או גורם השקעה. זה כרוך בהשקעה לפי אילו סוגי מניות צפויים לבצע את הביצועים הטובים ביותר בסביבה הנוכחית. בכנות, זו אסטרטגיה מורכבת שקשה להגיע אליה נכון.

אלא אם כן יש לך AI בצד שלך.

יצרנו ערכת השקעות (מה שאנו מכנים תיקי ההשקעות שלנו) בשם ערכת בטא חכמה יותר, המשתמשת בתעודות סל מבוססות גורמים כדי לקבל חשיפה לנושאי השקעה שונים אלה. חלק מתעודות הסל מתמקדות בגורמים שונים כמו צמיחה, ערך, מומנטום ואחרים.

החלק הטוב ביותר הוא שבכל שבוע ה-AI שלנו חוזה את ביצועיהם של אלה במהלך השבוע הקרוב על בסיס מותאם סיכונים, ולאחר מכן מאזן מחדש באופן אוטומטי את הערכה בהתאם.

זה כמו שיש לך מנהל קרן גידור משלך בוול סטריט, ממש בכיס.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.