קרן הגידור של גייב פלוטקין, מלווין קפיטל, סגרה את שעריה השבוע

מלווין קפיטל, קרן גידור המנוהלת על ידי גייב פלוטקין שנאבקו בכבדות עם הפסדים בשנה שעברה ומעולם לא ממש התאוששו מההפסד GameStop סחיטה קצרה בשנת 2021, סוגרת את שעריה.

מלווין קפיטל הייתה פעם אחת מהקרנות עם הביצועים הטובים ביותר בעולם. אותה קרן שעשתה מיליארדי הימורים נגד GM ומדליון תוך ניצול פרצות בחוק, סוגרת כעת את שעריה.

הקרן עברה שנתיים סוערות. החברה הפסידה 7 מיליארד דולר בשורט עירום של מניה ועוד 7 מיליארד דולר בשורט של עוד אחת. זה הרוויח כסף על GME, אבל ההפסדים אכלו את הרווחים האלה.

לאחר שהפסידה נתח משמעותי של כסף על מה שהיא כן טענה שהוא הימור טוב על GME, מלווין עשה הכל נכון. החברה שכרה משרד ביקורת מהשורה הראשונה שתבחן את ספריה, בדקה מחדש את המספרים ומצאה שההערכה הראשונית שלה הייתה נכונה.

קרן הגידור שבסיסה בלונדון השתמשה באסטרטגיה קניינית שתלויה ברמות גבוהות של מינוף וטכניים. בימי הזוהר שלה הצליחה המשרד קרוב יותר ל-3 מיליארד דולר, אך ירדה לפחות מ-300 מיליון דולר בסוף השנה שעברה, לאחר שספגה הפסדים משמעותיים ב-2015 כאשר הפוזיציות הבולטות ביותר שלה התפרקו.

מלווין קפיטל להיסגר לאחר הפסדים כבדים

מלווין קפיטל קיבלה את ההחלטה לסיים את הכל לאחר חודשים של הערכה מחודשת של עסקיה. היא נאבקת בהפסדים כבדים, כולל הפסד של 39.3% בשנת 2021 והפסד של 23% השנה עד אפריל.

פלוטקין אמר שהוא סוגר את החברה שלו לאחר שהפסיד מיליארדי דולרים ב-GME. גם WSB Holdings (WSB) פשטה רגל, ומלווין הפסיד לאחרונה 6.5 מיליארד דולר. נתון זה היה רבע מסך הקרן שלהם באותה תקופה.

לפני מספר חודשים הציע פלוטקין תוכנית לקצץ נכסים בניהול ביותר משליש ולקצץ בדמי הניהול. זה לא היה צפוי לנצח את המשקיעים. אבל זה מה שהוא עשה מוקדם יותר השנה. במכתב שהופנה למשקיעים אמר פלוטקין כי הוא רוצה לקצץ את נכסי החברה ב-3 עד 5 מיליארד דולר, להפחית את דמי הניהול ולקחת 15% מהמניות בעסק - הצעה שנדחתה מאוחר יותר.

המהלך של מלווין קפיטל הואשם בביצועים גרועים והגברת הרגולציה. הקרן החליטה להשעות את יתרת כספיה. כעת היא מנסה למכור או לחסל את כל נכסיה. החברה מתמודדת עם הפסדים גבוהים מהצפוי. היא קיוותה למשוך משקיעים חדשים אך לא הצליחה לגייס מספיק הון ממשקיעים ולקוחות קיימים. ובכל זאת, החברה אמרה שהיא תחזיר את כל נכסיה למשקיעים.

למעשה, מנהלי החברה, ממש בשבוע שעבר, שאלו את הלקוחות למחשבותיהם לגבי הסדרי שכר הטרחה החדשים שנראו להם הוגנים שכן הם מתכננים לפצות אותם על ההפסדים שנגרמו לקרנות הללו.

ההיסטוריה של מלווין קפיטל

הקרן הוקמה ב-2018 על ידי גייב פלוטקין, לשעבר מייסד שותף ובעלים חלקי של Tiger Infrastructure Partners, שעזב את המשרד הזה בסכסוך עם שותפיו. פלוטקין, שהחברה שלו סיפקה תשואות ממוצעות של 30% בשנה עד תחילת 2021, זכה להערכה רחבה בין המנהלים הטובים ביותר בתעשיית קרנות הגידור. ביצועי הקרן היו בפיגור בשנים האחרונות לאחר סדרה של הפסדי ענק על מכירת שורט שנויה במחלוקת של מניות GameStop.

החלופה של המשרד הייתה להמשיך בפעילות, אך בעלות גבוהה מאוד למשקיעים. החברה אמרה שהם אסירי תודה על האמון והתמיכה שלהם לאורך השנים, והם בטוחים שהם קיבלו את ההחלטה הנכונה לאור תנאי השוק הנוכחיים". עם הסגירה, מלווין קפיטל מצטרפת לאחרים ביציאה מהמרחב, תוך ציון רוח נגד רגולטורית מתמשכת כסיבה משמעותית לעזיבתם.