כאשר הפד נכנס לרגעים האחרונים שלו בדיון על שיעורי הריבית, כלכלנים ב"בקרים עם מריה" סימנו כי פסק הדין שלהם עלול לעורר מיתון כמו 2007-08, למעט "מהירות וגודל" גדולים יותר.
"זה לא יהיה מוגבל לנדל"ן, זה לא יהיה מוגבל לבנקים, זה לא יהיה מוגבל לאשראי תאגידי", אמרה נשיאת מאקרו מאוונס, סטפני פומבוי, למארחת מריה ברטירומו ביום רביעי. "זה באמת כמו 2007, 2008 כל פעם מחדש, אלא שאני חושב שזה הולך להתפתח אפילו מהר יותר ממה שהיה אז בגלל המהירות והעוצמה של העלאות הריבית של הפד".
"יש בעיה רצינית של המוסדות הפיננסיים בגלל מדיניות הפד, וגם בגלל המדיניות הפיסקלית", הוסיף הכלכלן לשעבר של ממשל רייגן, ארט לאפר. "אני חושב שיש הרבה סדקים במערכת, ואני חושב שאנחנו רק מתחילים את הבעיות הפיננסיות כי אתה הולך לראות את זה צץ בכל מיני תחומים אחרים בגלל מינוף ובגלל עלייה חדה מאוד בריבית".
ביום רביעי אחר הצהריים, יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, יודיע על החלטת העלאת הריבית האחרונה שלו. כלכלנים מומחים חזו במידה רבה עלייה של 25 נקודות בסיס, אך אי הוודאות אופפת את התוצאה הסופית על רקע משבר בנקאי ואינפלציה מתמשכת.
העלאת הריבית עלולה להחריף את חוסר היציבות במערכת הפיננסית, אך הפסקת סיכונים מאפשרת לאינפלציה להתבסס בכלכלה או לשאוג בחזרה בנקמה.
פומבוי הביעה את ציפייה לעלייה של 25 נקודות בסיס, אבל הזהירה ש"דברים מכוערים" עלולים לרדת מהפייק.
"אני מצפה שנקבל 25, עם זאת," היא ציינה, "אני חושבת שאנחנו הולכים להסתכל על הורדות ריבית מהירות הרבה יותר ממה שהשוק ציפה כרגע... בכנות, מה שאנחנו רואים כאן הוא לא רק נושא המגזר הבנקאי. בועת הכל התפוצצה עכשיו, וזה הולך להכות, כמו לצטט את הסרט, הכל בכל מקום בבת אחת".
בעוד שלפר לא הסכים עם התחזית של לארי מקדונלד'ס של The Bear Traps Report, לפיו תחזור בהעלאות הריבית עד ה-4 ביולי, המומחה למדיניות חזר על הטיעון של פומבוי.
"הפד לא צריך לקבוע את שיעורי הריבית. הם צריכים לעקוב אחר השווקים, לא להוביל את השווקים", אמר לאפר. "וזה מה שהכניס אותנו לכל הבעיות שאנו נמצאים בהן היום ולשימוש במסגרות אשראי, הבנקים, עמק הסיליקון, כל זה הוא תוצאה ישירה של הפעולה האגרסיבית של הפד של ניסיון לשלוט בשווקים במקום לעקוב אחר שווקים , וזו טעות גדולה."
פומבוי צופה שהפד ינקוט ב"פניית פרסה דרמטית" במדיניות כאשר האשראי הארגוני והשווקים העירוניים הופכים "קצת לא מתפקדים".
"אם אתה לוקח כלכלה עם מינוף הרבה יותר ממה שהיה ב-2008, ואז תעלה את הריבית בצורה שיא, אתה תיצור נקעים אמיתיים עם אנשים שלא יכולים לשרת חובות בשיעורי הריבית הגבוהים האלה. וזה תקף לחלק עצום של הכלכלה", הסביר נשיא מאקרו מאוונס.
לאפר מתח עוד ביקורת על פעולת הפד, וטען כי תגובה למשברים הנוכחיים היא "אין דרך לנהל מדיניות מוניטרית".
"מה שאתה רוצה לעשות במדיניות מוניטרית הוא לעשות את הטוב ביותר שאתה יכול כדי לקבוע מטבע יציב ומוערך לאורך תקופה ארוכה. אתה לא אמור להיות שם ולהגיב למשברים היום ולמחרת ולמחרת. זו לא הדרך שבה אתה צריך לעשות את זה, "אמר לאפר. "פשוט מחירים יציבים לאורך תקופה ארוכה, ותנו לשווקים לנקות את עצמם".
מייגן הני של FOX Business תרמה לדוח זה.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/fed-rate-hikes-trigger-downturn-140925202.html