- האירו ממשיך לזחול גבוה יותר בגלל תיאבון סיכון ודולר אמריקאי חלש.
- תחזית צמיחה כלכלית רכה יותר בארה"ב והקלת לחצי האינפלציה מגבירים את התקוות לקיצוץ הפד.
- בהיעדר נתוני מפתח, תיאבון הסיכון עשוי לעודד את האירו לפני פרסום נתוני מפתח בגוש האירו.
האירו (EUR) נסחר בטון שורי מתון במושב האירופי של יום רביעי, לאחר סוף שבוע ארוך של חג המולד. הצמד נע בטווח הביניים של 1.1000 כשהמשקיעים חוגגים את סיום מחזור ההידוק העולמי, שצפוי לתמוך בצמיחה כלכלית ולהפחית את הסיכונים למיתון עמוק בשנה הבאה.
נתונים שפורסמו בארה"ב בשבוע שעבר חשפו כי האינפלציה נחלשת במהירות. מדד המחירים לצריכה אישית (PCE), מד האינפלציה המועדף על הפד, ירד לקריאה הנמוכה ביותר מזה כמעט שלוש שנים.
מעבר לכך, הרבעון השלישי של התוצר המקומי הגולמי בארה"ב תוקן לצמיחה של 4.9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, שהייתה נמוכה מההערכות הקודמות של 5.2%.
נתונים אלו מאששים את רטוריקה הנחיתה הרכה של צמיחה נמוכה יותר וירידה באינפלציה שמזינה את הסיכויים שהבנק המרכזי של ארה"ב יתחיל להוריד את הריבית בתחילת 2024. זה מגביר את התיאבון של המשקיעים לסיכון ומשקלל את הדולר האמריקני בכל הלוח.
תנועות שוק יומיות: התקוות לקיצוץ של הפד פוגעות בדולר האמריקאי
- האירו נשאר יציב בשיא של ארבעה חודשים כאשר הדולר ממשיך לדרומה בתקווה לקיצוץ של הפד.
- בשבוע שעבר, מדד המחירים של PCE בארה"ב ירד ל-2.6% בהשוואה לשנה לעומת 2.9% שעודכנו כלפי מטה באוקטובר.
- מדד מחירי הליבה PCE, המסיר את ההשפעה של מוצרים עונתיים כמו מזון ואנרגיה, הראה ירידה מתונה יותר, ל-3.2% מ-3.4% באוקטובר. ובכל זאת, הוא היה נמוך מהצפוי של 3.3% והרבה מתחת לשיא של 5.6% שנראה באפריל 2022.
- מדד מחירי הליבה PCE, המסיר את ההשפעה של מוצרים עונתיים כמו מזון ואנרגיה, נראה בצמיחה מתמדת ב-0.2% ויורד ל-3.3% מ-3.5% בשנה.
- הנתונים הללו חיזקו את תקוות המשקיעים להורדת ריבית הפד בתחילת 2024. שוקי החוזים העתידיים מתמחרים יותר מ-70% סיכויים להפחתת ריבית של רבע נקודה במרץ והורדות של 150 נקודות שנייה ב-2024, על פי כלי ה-FedWatch CME Group.
- התשואות של משרד האוצר בארה"ב ממשיכות לרדת, כאשר תשואת המדד 10 עומדת על 3.85%, יותר מ-100 פיפס מתחת לשיא של 5% שהגיע בסוף אוקטובר. זה מוסיף לחץ שלילי על הדולר האמריקאי.
- לוח השנה קל השבוע ומצב הרוח החיובי עשוי לתמוך באירו לפני שהפוקוס יפנה לפרסומים המקרו-כלכליים העיקריים של גוש האירו.
ניתוח טכני: האירו נותר מוצף עם 1.1065 ו-1.1100 באופק
האירו נסחר בנימה חיובית מתונה במהלך מסחר רגוע ביום רביעי. הצמד נשאר נתמך מעל רמת 1.1000, כאשר אינדיקטורים טכניים מצביעים גבוה יותר.
מדד דולר ארה"ב נותר מדוכא מתחת לאזור התנגדות חזק ב-101.80, ודוחק לעבר שפל רב-חודשי ב-101.40. מהלך מוצלח למטה כאן ייתן דחיפה חדשה ליורו.
התמונה הטכנית, כפי שהוזכר קודם לכן, נותרה חיובית, עם פעולת מחירים הרבה מעל ה-SMAs העיקריים והמתנדים עדיין מתחת לרמות קניית יתר, מה שמרמז על אפשרות של הערכה נוספת.
רמות ההתנגדות המיידיות עומדות על 1.1065, מה שסוגר את הנתיב לקראת תיקון פיבונאצי של 78.6% של המכירה של הרבעון השלישי, בסביבת 1.1100 והשיא של 27 ביולי, ב-1.1145.
התמיכות הן 1.1000 ו-1.0930 שהוזכרו.
מחיר יורו השבוע
הטבלה שלהלן מציגה את השינוי באחוזים של יורו (EUR) מול המטבעות העיקריים הרשומים השבוע. היורו היה החזק ביותר מול הין היפני.
| ש״ח | יורו | ליש"ט | דולר קנדי | AUD | JPY | NZD | פרנק שויצרי | |
| ש״ח | -0.25% | -0.05% | -0.50% | -0.51% | 0.07% | -0.46% | -0.48% | |
| יורו | 0.35% | 0.23% | -0.12% | -0.19% | 0.36% | -0.10% | -0.13% | |
| ליש"ט | 0.17% | -0.29% | -0.19% | -0.46% | 0.09% | -0.24% | -0.55% | |
| דולר קנדי | 0.52% | -0.06% | 0.41% | -0.25% | 0.59% | 0.22% | -0.11% | |
| AUD | 0.51% | 0.19% | 0.48% | 0.01% | 0.56% | 0.12% | -0.15% | |
| JPY | -0.07% | -0.30% | -0.30% | -0.29% | -0.55% | -0.33% | -0.69% | |
| NZD | 0.46% | 0.15% | 0.43% | -0.04% | -0.09% | 0.46% | 0.04% | |
| פרנק שויצרי | 0.66% | 0.11% | 0.27% | 0.13% | 0.21% | 0.69% | 0.05% |
מפת החום מציגה שינויים באחוזים של המטבעות העיקריים זה מול זה. מטבע הבסיס נבחר מהעמודה השמאלית, בעוד שמטבע הציטוט נבחר מהשורה העליונה. לדוגמה, אם תבחר את האירו מהעמודה השמאלית ותעבור לאורך הקו האופקי אל הין היפני, אחוז השינוי המוצג בתיבה ייצג יורו (בסיס)/JPY (ציטוט).
שאלות נפוצות בנושא שיעורי ריבית
שיעורי הריבית נגבים על ידי מוסדות פיננסיים על הלוואות ללווים ומשולם כריבית לחוסכים ולמפקידים. הם מושפעים משיעורי ההלוואות הבסיסיים, אשר נקבעים על ידי הבנקים המרכזיים בתגובה לשינויים במשק. לבנקים המרכזיים יש בדרך כלל מנדט להבטיח יציבות מחירים, שמשמעותה ברוב המקרים התמקדות בשיעור אינפלציית ליבה של כ-2%.
אם האינפלציה תרד מתחת ליעד, הבנק המרכזי עשוי להוריד את ריבית ההלוואות הבסיסית, במטרה להמריץ את ההלוואות ולהמריץ את הכלכלה. אם האינפלציה עולה משמעותית מעל 2%, זה בדרך כלל גורם לכך שהבנק המרכזי יעלה את שיעורי ההלוואות הבסיסיים בניסיון להוריד את האינפלציה.
שיעורי ריבית גבוהים יותר בדרך כלל עוזרים לחזק את המטבע של מדינה מכיוון שהם הופכים אותה למקום אטרקטיבי יותר עבור משקיעים גלובליים להחנות את כספם.
שיעורי ריבית גבוהים יותר מכבידים על מחיר הזהב מכיוון שהם מגדילים את עלות ההזדמנות של החזקת זהב במקום להשקיע בנכס נושא ריבית או להציב מזומנים בבנק.
אם הריביות גבוהות שבדרך כלל דוחפות את מחיר הדולר האמריקאי (USD), ומכיוון שהזהב מתומחר בדולרים, יש לכך השפעה של הורדת מחיר הזהב.
ריבית ה-Fed קרנות היא הריבית בין הלילה שבה הבנקים בארה"ב מלווים זה לזה. זהו שיעור הכותרת המצוטט לעתים קרובות על ידי הפדרל ריזרב בפגישות ה-FOMC שלו. הוא מוגדר כטווח, למשל 4.75%-5.00%, אם כי הגבול העליון (במקרה זה 5.00%) הוא הנתון המצוטט.
ציפיות השוק לשיעור קרנות הפד העתידיות עוקבות אחר הכלי CME FedWatch, המעצב את מספר השווקים הפיננסיים מתנהגים בציפייה להחלטות עתידיות של מדיניות מוניטרית של הפדרל ריזרב.
מקור: https://www.fxstreet.com/news/euro-is-steady-at-four-month-highs-on-calm-end-of-year-trading-202312270956