בכל פעם שאני רואה תרשימי מלאי נחושת, או תרשימי היצע וביקוש, אני מניח שאני לא מבין אותם נכון. גירעון הנחושת העתידי התרחב אבל מכיוון שאף אחד אחר לא משמיע אזעקה אני מניח שאולי אני פשוט מבולבל. זה אולי כמו אפקט המתבונן מהצד, שבו אנשים הופכים פחות בסבירות לעשות משהו או לקרוא לעזרה, ככל שנוכחים יותר אנשים. כולם היו צריכים לצעוק על נחושת לפני חודשים, במיוחד אלה המעורבים במדיניות אנרגיה נקייה, אבל האזהרות היו מעטות. זה התחיל להשתנות בשבוע האחרון כאשר גם Trafigura וגם גולדמן זאקס התחילו להשמיע אזעקה על אספקת נחושת עולמית.
נחושת היא קריטית למעבר אנרגיה נקייה. רכב חשמלי ("EV") דורש פי 3½ יותר נחושת מרכב מנוע בעירה פנימית, על פי הערכות מווד מקנזי. אם אתה מתחיל להסתכל על אוטובוסים, הם דורשים בערך פי 11. כשאנחנו עוברים לרכבי רכב חשמליים, ברור שזה יגדיל את הביקוש לנחושת. נדרש במקביל העברת הכוח כדי לתמוך באותם כלי רכב חשמליים. תשתית רשת הדרושה כדי לתמוך במספר הצפוי של תחנות טעינה בשנת 2030 צפויה לצרוך 250 אחוז יותר נחושת מאשר בעשור הקודם. נחושת זו תידרש ללא קשר למקור הכוח המנצח, מה שהופך את המגמה הזו להימור בטוח מאוד.
הפריטים לעיל מציירים תמונה ברורה של ביקוש הולך וגובר. בדרך כלל זה יתקבל בתגובת אספקה, אבל פיתוח חדש מוגבל. פרויקטים מרכזיים נחסמים בתחומי שיפוט מרכזיים עקב חששות ESG, כאשר פרויקטים של ריו טינטו ו-Twin Metals נחסמו שניהם בארה"ב ב-XNUMX החודשים האחרונים. דאגות סביבתיות סביב מכרות חדשות חשובות, אבל בשלב מסוים נדרשת נחושת לעתיד שאנשים רוצים. יש גם פחות אנשים שמבינים בסחורות בימינו, מכיוון שזה היה מקום קשה לבלות בו קריירה בעשור האחרון. פחות אנשים עובדים על משהו פירושו פחות פתרונות.
ביקוש מואץ המונע על ידי אנרגיה נקייה, בשילוב עם ירידה בהיצע, פירושו שמתחיל להיווצר פער צפוי למדי. יש גם סבירות גבוהה שהמגמות הללו יגדלו. גולדמן חזה לאחרונה שסובסידיות נקיות בחוק הפחתת האינפלציה יעלו הרבה יותר מהצפוי, קרוב ל-1.2 טריליון דולר. כמעט כל אחד מהדולרים האלה קשור לביקוש רב יותר לנחושת, החל מזיכויי מס EV. גם אם הסובסידיות יהיו גבוהות יותר ממה שנמסר במקור, אין זה סביר שהם ייעלמו; הדמוקרטים תומכים בתוכניות וסביר להניח שהרפובליקנים לא יבצעו שינוי שיגדיל את המסים, אשר היפוך הוצאות זה יהיה שווה ערך. הפער הזה, שבו הביקוש עולה על ההיצע, הולך וגדל בזמן שהמלאי יורד.
ג'ף קורי, ראש הסחורות העולמי, סימן זאת שוב לשוק רק לאחרונה. "על נחושת, התחזית לעתיד היא חיובית בצורה יוצאת דופן. אנחנו נהיה במלאי הנמוך ביותר שניתן לצפייה שנרשם אי פעם ב-125,000 טון. יש לנו אספקה שיא המתרחשת בשנת 2024... בטווח הקרוב, אנו שמים (מחיר הנחושת) על 10,500 דולר, ולטווח ארוך יותר יעד המחיר שלנו הוא 15,000 דולר לטון." אזהרה מסוג זה הייתה מסייעת היסטורית לאפשר השקעה נוספת, אבל עם מעט אנשים שבונים מוקשים חדשים, וכאלה שנחסמים, ייתכן שזה לא יביא לשום דבר.
מקור: https://www.forbes.com/sites/markledain/2023/03/26/copper-supply-is-a-serious-problem-and-everyone-involved-in-clean-energy-needs-to- להקשיב/