כריית נחושת גדלה סוף סוף אבל עכשיו ממסות לא מצליחות לעמוד בקצב

(בלומברג) - כורי נחושת מגבירים סוף סוף את התפוקה לאחר מספר שנים של ביצועים אנמיים. אבל אולי זה לא יספיק כדי להעלות באופן משמעותי את המלאי מרמות נמוכות היסטוריות, ולשמור על אספקה ​​הדוקה בשוק קריטי למעבר האנרגיה.

הנקרא ביותר מבלומברג

הסיבה היא צוואר בקבוק בקיבולת במפעלי ההיתוך בעולם, שתפקידם הפיכת העפר למתכת הופך אותם לגלגל שיניים מכריע בשרשרת האספקה ​​בין כורים ליצרני מוצרים מטלפונים ניידים ויחידות מיזוג אוויר ועד כלי רכב חשמליים.

"אין מספיק קיבולת התכה בסביבה," אמר Ye Jianhua, אנליסט ב- Shanghai Metals Market. עודף של ייצור מכרה "בקושי יקל על ההידוק הקשור למלאי נחושת מזוקק נמוך בשנה הבאה", אמר.

הסיכוי לגל היצע שייענה על ידי יכולת המרה לא מספקת בא לידי ביטוי בעלייה בעמלות כדי להפוך עפרות מעובדות למחצה, או תרכיזים, למתכת מזוקקת. ההיטלים, הידועים כהיטלי טיפול וזיקוק, מנוכים ממחיר התרכיזים ומהווים מניע מרכזי לרווחיות עבור מפעלי היתוך וכן עבור סוחרים רבים.

עמלות ההיתוך השנתיות בנצ'מרק זינקו ב-35% לרמה הגבוהה ביותר מזה שש שנים, כאשר הם סוכמו ביום חמישי על ידי הכורה האמריקאית Freeport-McMoRan Inc. ומפעלי ההיתוך הסיניים בכינוס תעשייתי בסינגפור. סין מהווה כמחצית מצריכת הנחושת העולמית ותעשיית ההיתוך שלה היא הגדולה בעולם.

סוחרים, כורים ואנליסטים רבים אמרו שהם מצפים להצטברות של תרכיזי נחושת במהלך השנה הבאה. חלקם מצפים לגידול במלאי העולמי של עפרות של 500,000 טון של תכולת נחושת או יותר. אבל צוואר הבקבוק של מפעל ההיתוך אומר שרובם מצפים שהשוק של מתכת נחושת - הצורה שקובעת את המחיר בבורסת המתכות של לונדון - יראה הרבה פחות עודף, אם בכלל.

הסיפור ממשיך

מצד אחד, אספקת עפרות הנחושת תגדל בקצב המהיר ביותר מזה שבע שנים, על פי קבוצת מחקר הנחושת הבינלאומית, כשהייצור יגדל באפריקה ובאמריקה הלטינית, עם מספר מכרות חדשים - כולל מכרה Quellaveco של Anglo American Plc בפרו ו-Teck Resources פרויקט Quebrada Blanca 2 של Ltd. בצ'ילה - הגברת הקיבולת.

מצד שני, יכולת ההיתוך העולמית תתרחב לאט יותר. סין הביאה בעיקר לעליות בשנים האחרונות, ולמרות שהתפוקה שלה צפויה לעלות בשנה הבאה, היא כנראה לא תעמוד בקצב הגידול בהיצע המכרות.

אפילו הקיבולת הקיימת הוגבלה. מפעלי היתוך סיניים חוו שיבושים הולכים וגדלים בשנים האחרונות, כולל מהפסקות חשמל ומאמצים ממשלתיים להפחית את עוצמת האנרגיה ואת צריכת האנרגיה, אמר שו יולונג, סגן המנהל הכללי של China Copper International Trading Group.

כאשר נציגי מפעלי היתוך הסיניים נפגשו השבוע עם בכירים בחברות כרייה מובילות בסינגפור כדי לנהל משא ומתן על הסכמי האספקה ​​של השנה הבאה, גורמים מסין נחושת הדגישו את השיבושים המתמשכים, כולל קיצוץ מתוכנן בעיבוד עקב העברה מתוכננת של בית יתוך במחוז יונאן, לפי לשני אנשים שמכירים את השיחות.

מעבר אנרגיה

הקונצנזוס כי אספקת המכרות ויכולת ההיתוך לא יהיו תואמות עוד זמן מה עדיין עשויה להתברר כשגויה - וזו לא תהיה הפעם הראשונה שסוחרים נטועים ברגליים לא נכונות ממה שנראה כדבר בטוח בשוק הנחושת.

הכורים עלולים להתמודד עם קשיים בלתי צפויים בהעלאת הייצור. ייתכן שמפעלי ההיתוך בסין יוכלו לעבד יותר מהצפוי. ירידה כלכלית עולמית חדה תפגע בביקוש לנחושת ותשאיר את מפעלי ההיתוך חסרי פעילות.

וגם אם התחזית לטווח הקצר היא לאספקה ​​בשפע של עפרות נחושת, מעטים מצפים שחוסר ההתאמה יימשך. שלוש מפעלי התכה חדשים גדולים מחוץ לסין מתוכננות למחצית השנייה של 2024, על ידי Adani Enterprises Ltd בהודו, Freeport McMoRan באינדונזיה ו-Ivanhoe Mines Ltd במכרה Kamoa-Kakula שלה ברפובליקה הדמוקרטית של קונגו.

מכורים גדולים, בינתיים, מזהירים מפני מחסור משמעותי באספקה ​​החל מאמצע העשור, עם אין מספיק פרויקטים חדשים כדי לעמוד בקצב הביקוש שצפוי לפרוח הודות למעבר האנרגיה הרחק מדלקים מאובנים.

בנאום בארוחת ערב חגיגית בסינגפור השבוע, אמר מקסימו פאצ'קו, יו"ר חברת הנחושת הממלכתית Codelco בצ'ילה, כי הוא מצפה לעודף בטווח הקצר. אבל הוא הזהיר: "בטווח הבינוני המציאות תהיה הפוכה - הביקוש יעלה בהרבה על ההיצע".

-בסיוע מארצ'י האנטר ומארק ברטון.

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2022 בלומברג LP