ריבאונד לצרכן מתגלגל, שבוע בסקירה

שבוע בסקירה

• המניות באסיה התחילו את השבוע נמוך יותר ולאחר מכן עלו גבוה יותר באמצע השבוע כאשר העלאות הריבית של הבנקים המרכזיים שלטו בחדשות השוק, אם כי סין שמרה על עמדת ההקלה שלה.
• ה-PMI של ינואר, שדווח ביום שני, עמד על 50.1 לעומת ציפיות של 50.1 ו-47 של דצמבר, בעוד ש-PMI של חוץ-ייצור (שירותים) עמד על 54.4 לעומת ציפיות של 52 ו-41.6 של דצמבר. שניהם הצביעו על התרחבות, שהייתה בולטת יותר בשירותים.
• BaiduBIDU
  הודיעה ביום שלישי כי היא תשיק תכונת חיפוש בינה מלאכותית דמוית Chat GPT.
• המטבע של סין עלה השבוע עם פתיחה מחדש ועלייה בביקוש לנכסים הנקובים ב- RMB.

חדשות המפתח של יום שישי

למניות אסיה היה לילה חזק כשהודו התאוששה. החששות מההתפרקות של עדאני שהובילה למשבר רחב יותר פחתו, אם כי סין והונג קונג לא הצליחו. אסיה ראתה ביצועי מניות מרשימים בן לילה כמו אמזוןAMZN
, תפוח עץAAPL
, והרווחים המדהימים של אלפבית לא הכבידו על הסנטימנט האזורי.

היה לנו היום הראשון של מכירות נטו על ידי משקיעים זרים דרך Northbound Stock Connect מאז 3 בינואר^rd. למרות מכירת מניות יבשת בשווי נטו של 630 מיליון דולר היום, משקיעים זרים רכשו מניות ביבשת בשווי של למעלה מ-5 מיליארד דולר בשבוע. היה באז משמעותי לגבי הקצאת משקיעים גלובליים למניות סיניות שכן אסטרטגים רבים פרסמו דוחות מחקר בנושא. אני מאמין שקרנות גידור, בשל מיקוד המסחר שלהן, פנו לסין לפני חודשים ארוכים. בינתיים, אני מאמין שקרנות ארוכות בלבד, קרנות נאמנות אקטיביות ומשקיעים מוסדיים עדיין סובלים מתת משקל בשטח בגלל הספקנות ורקמת הצלקת. הסרת תת משקלים אלה תיקח זמן מכיוון שישיבות ועדת ההשקעות ברבעון הראשון לא יהיו עד אפריל. כן, אנחנו רואים הפסקה ונסיגה, אבל זה אמור לספק לחלק מאותם משקיעים הזדמנות לקנות את הירידה.

התוצאות הכספיות של הרבעון הרביעי, וחשוב מכך, התחזית לרבעון הראשון ו-4 שלהם יפורסמו בהמשך החודש, מה שיכול להיות גם זרז חשוב עבור משקיעים מסוימים להיכנס מחדש לשוק. המניות בארה"ב מהוות 1% ממדד MSCI All Country World, בעוד יפן אחראית ל-2023%, בריטניה אחראית ל-60%, וסין אחראית ל-5.5% בלבד, נכון ל-3.8/3.6/12. המציאות הזו גם אחראית להרבה מאוד תת משקל של סין. אולי העשור הבא ייראה אחרת מהעשור האחרון?

מניות האינטרנט הנסחרות בהונג קונג ירדו בן לילה, אם כי לא באותה מידה כמו שקביליהן הרשומים בארה"ב ירדו אתמול. המניות הנסחרות ביותר בהונג קונג לפי שווי היום היו Tencent, שעלתה ב-0.52%, עליבאבא, שירדה ב-2.66%, ו-Meituan, שנפלה ב-2.15% מכיוון שהרוחב היה נורא. מדד האנג סנג נסגר מתחת ל-22,000 ב-21,660, מכיוון שרמת ה-21,500 היא תחום תמיכה חשוב לצפייה.

מזכיר המדינה האמריקני, אנטוני בלינקן, דחה את נסיעתו לבייג'ינג למועד מאוחר יותר לאחר שראה בלון שמקורו בסין טס מעל מונטנה, אם כי הבית הלבן עדיין לא אישר את תזמון מחדש. על פי הצהרות רשמיות, הבלון היה בשליטה פרטית וערך מחקר אקלים. בייג'ין התנצלה על החדירה למרחב האווירי של ארה"ב שלא הייתה במניפסט הראשוני של כלי השיט.

ראש עיריית שנגחאי, גונג ג'נג, ביקר במשרדי אנט ומייטואן בשנחאי בסימן נוסף לתמיכה ממשלתית בחברות אינטרנט בשל תפקידן בצריכה.

מדד ה-Caixin Services PMI של ינואר עלה ל-52.9 בהשוואה ל-51.1 ול-48 של דצמבר, סימן נוסף לכך שכלכלת הצריכה של סין מתאוששת בעקבות סיום מדיניות אפס ה-COVID. למה? זכור כי מוקדם יותר השבוע דווח על מדד ה-PMI של ינואר Caixin Manufacturing על 49.2, מה שמצביע על ירידה מחודש על פני חודש. הצריכה בוודאי תופסת את הרפיון במשק.

מדדי האנג סנג והאנג סנג טק ירדו לאורך המסחר ונסגרו -1.36% ו -1.33%, בהתאמה, בנפח שירד ב-7.21% מאתמול, שהם 103% מהממוצע לשנה. 1 מניות עלו בעוד 114 מניות ירדו. מחזור המכירות בשורט ב-Main Board ירד ב-385% מאתמול, שהם 9.13% מהממוצע לשנה, שכן 90% מהמחזור היו מחזור שורט. גורמי הצמיחה והערך היו שניהם חלשים שכן החברות הקטנות "עשו ביצועים טובים יותר" מהחברות הגדולות. כל המגזרים היו שליליים כאשר הנדל"ן ירד -1%, האנרגיה ירדה -15% והחומרים ירדו -2.41%. תת המגזר החיובי היחיד היה התקשורת, בעוד אנרגיה, קמעונאות ומכוניות היו מהגרועות ביותר. היקפי Southbound Stock Connect היו קלים כאשר משקיעים ביבשת מכרו מניות של הונג קונג בשווי 2.38 מיליון דולר, מכיוון שקואישו הייתה מכירה נטו קטנה מאוד, Tencent הייתה מכירה מתונה ומייטואן הייתה מכירה נטו גדולה.

שנחאי, שנזן ומועצת STAR התפצלו לסגירה של -0.68%, -0.42% ו-0.21%+, בהתאמה, על נפח שירד -11.06% מאתמול, שהם 101% מהממוצע לשנה. 1 מניות עלו בעוד 1,736 מניות ירדו. גורמי הצמיחה והערך היו פגומים, בעוד שהחברות הקטנות עלו על החברות הגדולות. התקשורת הייתה חיובית, עלתה +2,882%, והטכנולוגיה הייתה שטוחה. בינתיים, הנדל"ן ירד ב-0.43%, שיקול הדעת הצרכני ירד ב-1.92%, והחומרים ירדו ב-1.69%, מהווים את המגזרים עם הביצועים הגרועים ביותר. תת-מגזרי הביצועים הטובים ביותר היו תוכנה, אינטרנט וחלל/צבא, בעוד ביטוח, רכב ומתכות יקרות היו מהגרועות ביותר. נפחי ה-Northbound Stock Connect התמתנו כאשר משקיעים זרים מכרו -1.49 מיליון דולר של מניות יבשתיות, מכיוון ש-Kweichou Moutai היה מכירות מתונות נטו, China Merchants Bank היה רכישה קטנה, Longi ו-Ping An היו מכירות קטנות מאוד. CNY עלו קלות לעומת הדולר האמריקאי, אג"ח האוצר עלו, בעוד הנחושת והפלדה בשנחאי ירדו -630% ו -0.46%, בהתאמה.

גשש ניידות עירוני סינית מרכזי

החיים חזרו לשגרה ברוב הערים הסיניות.

ההופעה אתמול בלילה

שערי חליפין, מחירים ותשואות אמש

• CNY ל-6.77 דולר לעומת 6.73 אתמול
• CNY ל-EUR 7.35 לעומת 7.35 אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ליום 1% לעומת 1.29% אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ל -10 שנים 2.89% לעומת 2.90% אתמול
• תשואה על אג"ח בנק סין לפיתוח 10 שנים בסך 3.06% לעומת 3.06% אתמול
• מחיר נחושת -0.46% בן לילה