במחצית הראשונה של 2022 היה הרבה אדום עבור מניות. S&P 500 (^ GSPC) רשמה את שלה הביצוע הגרוע ביותר מאז 1970 והחליק רשמית לתוך לשאת טריטוריה של שוק ביוני 2022.
אבל Rich Ross של Evercore ISI רואה ירוק בשוק לשארית השנה.
"לראשונה מזה זמן מה, אותם כוחות מלמעלה למטה, שהיו המניעים, הרוחות נגד המניות - המניע של שוק הדובים - מתחילים לסגת, וברור שהמניות ניזונות מזה שבא בעקבות יולי חזק", אמר רוס ל-Yahoo Finance Live.
רוס ציין עליות בתשואות, נפט גולמי ואינפלציה כמניעים מרכזיים בשוק הדובי. מאז יולי 2020, תשואת האוצר ל-10 שנים (^ TNX) ירד מ-55 נקודות בסיס ל- לשיא ב-3.43% ביוני 2022. נפט גולמי (CL = F) המחירים הגיעו השנה מצפון ל-120 דולר לחבית, הרמה הגבוהה ביותר מאז במרץ 2012.
בחודש האחרון הצטמצמו האינדיקטורים הללו. הנפט הגולמי של ארה"ב ירד מתחת ל-90 דולר לחבית ביום חמישי, וה משכנתא בריבית קבועה ל-30 שנה (FRM) ירד מתחת ל-5%. ביולי 2022, מדד S&P 500 (^ GSPC) עלתה ב-9.2%, מה שמסמן את החודש הטוב ביותר למדד מאז נובמבר 2020.
רוס ציין גם מתאם בין מחירי נפט נמוכים ומחירי מניות גבוהים יותר.
"בהקשר הנוכחי, תשואות נמוכות יותר טובות לצרכן ולשוק המניות, מונעות בעיקר על ידי צמיחה טכנולוגית ומניות צרכניות ברמת המדד", אמר רוס.
עם זאת, רוס הזהיר שירידה כלכלית - ש-Evercore ISI לא צופה - עשויה להיות סימן רע למניות. "ייתכן שתהיה נקודה כלשהי בעתיד כאשר אתה מקבל תשואות שוליות פוחתות מחולשה בנפט גולמי", הסביר רוס.
לרוס יש עין על שיקולי צרכנים, מוליכים למחצה ותוכנה.
"אין מגזר [כמו שיקול דעת צרכני] שאולי נמצא במיקום טוב יותר ליהנות מחלק מהחולשה שאנו רואים מאותו מאקרו מלמעלה למטה על פני נפט גולמי, אינפלציה וריביות", ציין רוס.
שיקולי הצרכנים טיפסו מהשוקת שלהם לפני כמה חודשים. קרן SPDR של Consumer Discretionary Select Sector (XLY) עלייה של 16% מיולי 2022.
רוס השתמש בשוק הדובים של שנות ה-1970 כדי להמחיש מדוע משקיעים צריכים לחפש לקנות.
"בואו נשווה ונבדיל לשנות ה-70, עשור שאנשים רבים השוו את זה אליו מכוח אינפלציה, נפט גולמי, גיאופוליטיקה, תסיסה אזרחית כביכול. בשנות ה-70, השוק הדובי הראשון הזה הוריד אותך בכ-30%, ובתוך שנה החזרת 90% מההפסדים האלה", הסביר רוס.
רוס רואה $4,600 עבור S&P 500 (^ GSPC) ו-$15,000 עבור נאסד"ק 100 (^NDX) כיעדי מחיר סבירים לחודשים הקרובים.
"אני אומר לכם שאנחנו כנראה בשוק שורי מחזורי עכשיו, כשהשוק הדובי שהחל בינואר, פברואר ברמת המדד הסתיים. השפל בפנים, ואנחנו צריכים עכשיו לקנות מטבלים, במקום למכור קרעים, כפי שהיה בחצי השנה האחרונה", אמר רוס.
יאסין שאה היא סופרת ב-Yahoo Finance. עקבו אחריו בטוויטר @yaseennshah22
בצע את Yahoo Finance ב טויטר, אינסטגרם`, YouTube, פייסבוק, Flipboard, ו לינקדין
מקור: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html