" "סביר להניח שנראה כמה שינויים כלפי מטה [ברווחים] והתחזית שלנו לצמיחה ברווחים לשנת 2023 היא 200 דולר עבור ה-S&P 500. זה אומר בערך ירידה של 10% ברווחים מפסגה לשפל.""
זה סוויטה סוברמניאן, ראש תחום הון ואסטרטגיה כמותית בבנק אוף אמריקה, בראיון ביום חמישי לפודקאסט של בלומברג "מה עולה למעלה."
סוברמניאן אמרה שהצוות שלה חושב ש-2023 תהיה שנה פחות "כוכבית" עבור מדדי הבורסה, עם ה-S&P 500
SPX,
פוטנציאל להגיע ל-4,600, עלייה של 15% מהרמות הנוכחיות. עם זאת, הצוות גם צופה שמדד החברות הגדולות יגיע לתחתית של 3,000, או ירידה של כ-25% מהרמות הנוכחיות. מדד S&P 500 הסתיים בעלייה של 0.4% ביום שישי, בערך 3,999.
"אני חושבת שאנליסטים בתאגידים כנראה קצת פחות מורשעים במונחים של מרווחים, לחץ עלויות וכוח תמחור קדימה", אמרה בראיון בלומברג. "אנחנו חושבים שאנחנו הולכים לראות את ההערכות הללו יורדות, וסביר להניח שזה יקרה לאחר שחברות ידריכו בצורה אגרסיבית יותר להוריד את הרווחים ב-2023".
קונצנזוס הרווח למניה (EPS) לשנת 2023 עבור S&P 500 הוא 231.05 דולר, שנותר הרבה מעל התחזית של בנק אוף אמריקה של 200 דולר, לפי FactSet. EPS הוא הרווח הנקי חלקי מספר המניות הקיימות, ויכול להראות כמה כסף מרוויחה חברה עבור כל מניה.
Subramanian מצפה לראות לחצים בחברות "עם יותר אינטנסיביות עבודה, כמו חברות שירותים", ועם חברות שבהן לחץ העלויות נשאר גבוה. "אלה האזורים שבהם אנחנו חושבים שאנחנו הולכים לראות כמה מדריכים כלפי מטה בשוליים."
ראה: המניות בארה"ב עשויות לרדת ב-10% ככל ש"סחר כאב" תופס לפני שיחזרו בהמשך השנה
אסטרטג המניות האמריקאי הראשי של מורגן סטנלי, מייק ווילסון וצוותו, אמרו לאחרונה כי תחזיות הרווחים הנוכחיות של החברות לשנת 2023 הן "גבוהות מדי באופן מהותי", תוך ציטוט פרמיית סיכון מניות (ERP) "נמוכה מדי" עבור מניות, לאור סיכון הרווח הגבוה. ERP מתייחס לתשואות עודפות שמשקיעים יכולים לקבל עבור החזקת מניות על פני נכסים חסרי סיכון.
הצוות של ווילסון חושב שהמניות בארה"ב עשויות לצנוח עוד 22% ב-2023, בעוד שתחזית הבסיס שלהם ל-S&P 500 EPS היא 195 דולר, ותחזית המקרה הדובי שלהם היא 180 דולר.
עונת הרווחים של הרבעון הרביעי יצאה לדרך ברצינות ביום שישי כשהבנקים בוול סטריט הביאו תוצאות פיננסיות חזקות מהצפוי, אפילו כשמנהלים הזהירו מפני שפל כלכלי מתקרב. בנק אמריקה
BAC,
היא הרוויחה 7.1 מיליארד דולר, או 85 סנט למניה ברבעון הרביעי, לעומת 7 מיליארד דולר, או 82 סנט למניה, ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות, בניכוי הוצאות ריבית, גדלו ב-11% ל-24.5 מיליארד דולר, מחוזקים על ידי רווחים ניכרים בהכנסות הריבית הודות לשיעורים גבוהים יותר וצמיחת הלוואות ברבעון הרביעי.
Source: https://www.marketwatch.com/story/bank-of-americas-subramanian-says-s-p-500-earnings-risk-a-10-drop-in-2023-11673642148?siteid=yhoof2&yptr=yahoo