(בלומברג) - כמעט חודש לאחר שדו"ח פצצה של מוכר שורט הוציא שווי שוק של 132 מיליארד דולר מהאימפריה של גוטם עדאני, המיליארדר ההודי שכר צוותי תקשורת משברים ומשפטים מהמדף העליון בארה"ב, ביטל רכישת מפעל פחם בשווי 850 מיליון דולר, רסן את הוצאות, החזיר קצת חוב ומבטיח להחזיר יותר.
הנקרא ביותר מבלומברג
קונצרן הנמלים לשלטון בניהולו של אדאני - מי שהיה האדם העשיר ביותר באסיה - מקווה להחזיר את הנרטיב באמצעות ספר המשחק הזה ולהרגיע משקיעים ומלווים מטורללים לאחר שהיננבורג מחקר שבסיסה בארה"ב ב-24 בינואר האשימה אותו בהונאה חשבונאית. , מניפולציות במניות וממשל תאגידי אחר פג. קבוצת עדני מכחישה את הטענות הללו.
עדאני ועוזריו נמצאים מאז במצב תיקון נזקים. מלבד קמפיין להצגה של עצמם כלווים אחראיים עם תשלומים מוקדמים ותשלומים בזמן של חובות, מנהלים גם פתחו בשורה של פגישות כדי להרגיע את מחזיקי האג"ח בחו"ל, שקיבלו מימון של יותר מ-8 מיליארד דולר בשנים האחרונות.
המשקף את ההבנה של הקבוצה בחומרת הפגיעה בתדמיתה, היא הביאה את Kekst CNC כיועצת תקשורת עולמית, כך דיווחה בלומברג ניוז ב-11 בפברואר. חברת יחסי הציבור שמרכזה משותף בניו יורק ובמינכן ידועה בעבודתה. עם פיצוץ תאגידי אחרים בשנים האחרונות, כמו התפרצות הערכת השווי של WeWork Inc. ב-2019.
המנדט של קקסט הוא לעזור לקבוצה להחזיר את אמון המשקיעים על ידי הנחת ההקשר המתאים, לא רק על ההאשמות של הינדנבורג אלא על דאגות אחרות שהסתחררו סביב החוזק הבסיסי של העסק, אמר אדם שמכיר את הנושא.
הצוות של Kekst עובד עם צוות C-suite ותקשורת של Adani, ויכול להעביר אותם דרך "חדר מצב" - המונח של המשרד למשבר מדומה שבו מנהלים מופגזים בציוצים, שיחות מעיתונאים והתפתחויות מלחיצות אחרות, אמר האדם. , שביקשו לא להזכיר את שמם מכיוון שהם אינם מורשים לדבר בפומבי.
קבוצת Adani גם התקשרה עם חברת עורכי הדין האמריקאית Wachtell, Lipton, Rosen & Katz כדי להשיב מלחמה נגד טענות המוכר בחסר, כך דיווח הפייננשל טיימס בציטוט מקורות ללא שם. Wachtell היא אחת מחברות עורכי הדין היקרות ביותר בארה"ב ובעלת ניסיון בהגנה על לקוחות המתמודדים עם התקפות של פעילים בעלי מניות.
דובר מקבוצת עדני לא הגיב מיד לבקשת תגובה. Kekst סירב להגיב, בעוד Wachtell לא הגיב לבקשות להגיב.
'שאלות מתמשכות'
המהלכים מראים ש"עדאני, גם לאחר מרחץ הדמים בבורסה, עדיין יכול להרשות לעצמו עורכי דין טובים", אמר בהסקר צ'קבורטי, דיקן העסקים העולמיים בבית הספר פלטשר באוניברסיטת טאפטס. "כמשקיע גלובלי, עדיין יהיו לי שאלות מתמשכות".
הערותיו משקפות כיצד הסאגה גדלה מעבר לקבוצה והטילה צל על יכולתה של הודו להתחרות בסין כיעד השקעה, מה שעורר ספקולציות מצד המשקיע המיליארדר ג'ורג' סורוס כי היא עשויה אפילו לדרבן "תחייה דמוקרטית" במדינה. עדאני נתפס כמקורב לראש הממשלה נרנדרה מודי, שלא התייחס ישירות לנושא, אך התפרץ על מפלגות האופוזיציה שהטילו ספק ביחסיו עם המיליארדר על ידי הדגשת פרשיות השחיתות שעברו.
בצד הנרטיב, משקיעים אומרים שהם צופים בשני דברים: יחסי המינוף הגבוהים של הקבוצה והיכולת שלה לייצר תזרים מזומנים לאחר שהפסידה 2.5 מיליארד דולר בכספים טריים ממכירת מניותיה שנמשכו.
הנהלת עדני עשתה צעדים כדי לטפל בחששות אלה. הם אמרו למחזיקי האג"ח בשיחה ביום חמישי שהמטרה היא להוריד את יחס החוב נטו של הקבוצה ל-Ebitda לפחות פי 3.2 בשנה הבאה, מהפי XNUMX הנוכחיים, דיווח בלומברג בציטוט אנשים שמכירים את הנושא.
Adani Power Ltd גם ביטלה תוכנית לרכישת פרויקט מפעל פחם על ידי חברת DB Power Ltd במרכז הודו, כחלק מהמאמץ הכולל של הקבוצה לצמצם את הוצאות ההון ולחסוך במזומנים.
משקיפים אומרים כי ייתכן שיידרשו עוד מהלכים כאלה כדי לשנות את המשבר.
לקבוצה יש כמה "נכסים בעלי ערך רב" שמייצרים תזרים מזומנים, אמרה טרין נגוין, כלכלנית בכירה בחברת Natixis SA בהונג קונג. "אם הם ירצו, הם יכולים למכור את הנכסים האלה ויכולים למצוא קונים".
פירעון ופירעון מוקדם של הלוואות, הן על ידי יחידות הקונגלומרטים והן על ידי משפחת עדני עצמה, הופיעו בדחיפה לשכנע את המשקיעים כי הקבוצה אינה מתמודדת עם בעיות נזילות או כושר פירעון למרות ששווי השוק שלה נחתך בחצי.
הטייקון ומשפחתו שילמו מראש הלוואות בשווי 1.11 מיליארד דולר ב-6 בפברואר כדי להשיג מניות משועבדות בשלוש חברות מקבוצת אדאני.
יחידת הנמלים הודיעה על תוכניות ב-8 בפברואר להחזיר חוב של 50 מיליארד רופי בשנה שמתחילה באפריל. הקונגלומרט גם מתכנן לשלם מראש הלוואת גישור בסך 500 מיליון דולר לפירעון בחודש הבא לאחר שכמה בנקים נרתעו ממימון מחדש של החוב, כך דיווחה בלומברג ניוז.
"תנודתיות השוק הנוכחית היא זמנית", אמר הטייקון בהצהרת הרווחים של Adani Enterprises Ltd, חברת הדגל של הקבוצה, שלדבריו "תמשיך לעבוד עם המטרות התאומות של מינוף מתון ובחינת הזדמנויות אסטרטגיות להתרחבות לגדול."
הקונגלומרט בוחר כעת בצמיחה איטית ויציבה על פני מסע ההתרחבות הפורץ, שמקורו בעיקר בחובות, של השנים האחרונות. קבוצת עדני גיוותה במהירות מנמלים ועסקים מבוססי פחם לשדות תעופה, אנרגיה ירוקה, מרכזי נתונים, מלט, שירותים דיגיטליים ומדיה.
ביקורת גלובלית
נותר לראות אם האסטרטגיה החדשה תשכנע את המשקיעים לעבור את דו"ח הינדנבורג, או שההאשמות של המוכר בחסר ימשיכו להפיל את הטייקון. הקונגלומרט נרתע באופן ניכר מלהתייחס לקריאות לחקירה עצמאית לגבי הטענות על עבירות תאגידיות וחוסר ציות לרגולציה.
בהגשת רווחים אחרונים, אמבוג'ה צמנטים בע"מ שבבעלות עדאני ועדני גרין אנרג'י אמרו שהקבוצה שוקלת לשכור חברות עצמאיות שיבדקו את הסוגיות של ציות לרגולציה סביב עסקאות צדדים קשורים ובקרה פנימית, אך עד כה לא פורסמו הודעות נחרצות.
אישור מבקר עולמי מהמדף העליון יהיה "מהלך חיובי", אמר צ'קרבורטי, למרות שזה "לא נשמע כמו פתיחה יסודית מלמעלה למטה של הספרים".
הטייקון גם מתכנן למנות בקר פיננסי שיפקח על הנאמנויות השונות שלו ועל החברות הפרטיות שלו, כך דיווח ה"פייננשל טיימס" בציטוט מקורות ללא שם.
לעת עתה, נראה כי עדאני מקבל פיצוי מסוים מהפסדי שוק לאחר ש-MSCI Inc. הודיעה כי תדחה את יישום עדכוני הציפה החינמית לסקירת המדד של מאי. כל קיצוץ מדד על ידי MSCI של מניות קבוצת אדאני יכול להשפיע על קרנות המחזיקות 15 מיליארד דולר, כתבה רבקה סין, אנליסטית בכירה בבלומברג מודיעין, בדו"ח ביום חמישי.
בטווח הארוך, היא תצטרך להתחשב במציאות שבה אסטרטגיית הצמיחה המרכזית שלה - התרחבות מהירה באמצעות חוב זול - כבר אינה בהישג יד.
הזינוק בעלויות ההלוואות ליחידות החברה במיוחד מגיע בעקבות סיום עידן המימון הזול העולמי, אותו ניצל הקונצרן עד תום.
"אני לא רואה את זה כדרך עוגה, אבל הם נראים די בטוחים שהם יכולים לסלק את חובות החוב", אמר קרנטי באתיני, אסטרטג שוק ראשי ב-WealthMills Securities Pvt. "אנחנו צריכים לראות איך הם מממנים מחדש את החוב שלהם".
-בסיוע מאישיקה מוקרג'י, פינבאר פלין, ג'וליה מורפורגו, יחסי ציבור סנג'אי, טאסוס ווסוס, ארקנה נאריאנן ואשוטוש ג'ושי.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html