(בלומברג) - בזמן שהנעילות של קוביד-19 תפסו את העולם בשנת 2020, ברנרד לוני, מנכ"ל BP Plc, הודה מדהים: הוא חשב שהביקוש לנפט אולי לעולם לא יחזור לשיא שלפני המגפה. אבל לאחרונה, לוני עשה פרצוף.
הנקרא ביותר מבלומברג
לאחר שהכריזה על תוכניות שאפתניות לצמצום פליטות, BP, אחת מיצרניות הנפט הגולמי המובילות בעולם, חורשת כעת יותר כסף בדלקים מאובנים. צריכת הנפט הולכת לשיא השנה, לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית, המייעצת לכלכלות גדולות. ההיצע - שנפגע מהפלישה של רוסיה לאוקראינה, האטה בצמיחת הפצלים בארה"ב והשקעה חסרת ברק בייצור - לא יכול לעמוד בקצב.
הכל מסתכם בסין: צרכן הנפט השני בגודלו בעולם צובר נפט גולמי לאחר שהפך את מדיניותו הנוקשה של קוביד-19. על רקע היצע צמוד, הגברת הביקוש גורמת לכולם, מגולדמן זאקס גרופ בע"מ ועד למעצמת המסחר Vitol Group, חוזה עלייה ל-100 דולר לחבית בהמשך השנה.
"הביקוש מסין חזק מאוד", אמר אמין נאסר, מנכ"ל Saudi Aramco - חברת הנפט הגדולה בעולם - בראיון ב-1 במרץ בריאד.
עד המחצית השנייה של השנה, אומרים אנליסטים, השוק יתמודד עם מחסור - תרחיש שיעלה על פני מנהיגי התעשייה שנפגשו השבוע ביוסטון לרגל CERAWeek של S&P Global, ועידת אנרגיה שנתית גדולה.
המשבר הממשמש ובא מראה שאפילו כשהעולם מחבק מקורות אנרגיה נקיים יותר, קשה להשבית את הצמא לנפט. בעוד שצביטה באספקה הייתה ברכה ליצרני הנפט והמשקיעים שלהם, היא פוגעת בצרכנים ומסבכת את המאמצים של הבנקים המרכזיים לבלום את האינפלציה.
"הדעה שלי, יד קצרה, היא שאולי אנשים מזלזלים בביקוש ומעריכים יתר על המידה את הייצור בארה"ב", אמר סעד רחים, כלכלן ראשי ב-Trafigura Group, בשולי ועידת שבוע האנרגיה הבינלאומי בלונדון בשבוע שעבר.
בעקבות ההיפוך הפתאומי של קוביד אפס - המדיניות המחייבת נעילות המוניות, הסגר נסיעות ובדיקות ומעקב - כלכלת סין מתחדשת, ומגבירה את הביקוש לנפט. התעשייה רשמה את השיפור הגדול ביותר מזה יותר מעשור בחודש שעבר, פעילות השירותים מטפסת ושוק הדיור מתייצב.
המשמעות של הפתיחה המחודשת היא שצריכת הנפט הסינית צפויה להגיע לשיא השנה. הביקוש היומי יגיע לשיא כל הזמנים של 16 מיליון חביות ביום לאחר הצטמצמות ב-2022, על פי ההערכה החציונית של 11 יועצים ממוקדי סין שנסקרו על ידי בלומברג ניוז מוקדם יותר השנה.
זה לא רק סין. הודו ומדינות אחרות ברחבי אזור אסיה-האוקיינוס השקט צורכות יותר נפט עם פתיחת הגבולות מחדש, ועוזרות להניע את הביקוש העולמי לשיא של 101.9 מיליון חביות ביום השנה, ועשויות לצלול את השוק לגירעון עד המחצית השנייה, לפי ה-IEA. התנועה האווירית מתאוששת, ומגבירה את השימוש בדלק סילוני. וגם התיאבון לנפט גולמי בארה"ב ובאירופה התאושש.
תחיית הנסיעות הבינלאומיות עם הופעתה מחדש של סין תהיה אחד מה"מנועים שיניעו את הביקוש קדימה", אמר כריסטופר בייק, חבר בוועד המנהל של ויטול, בוועידת שבוע האנרגיה הבינלאומי. "אני חושב שנראה את ההתקדמות הזו במהלך החודשים הקרובים."
ההיצע אינו מתאים לעלייה בביקוש. למרות שיצוא הנפט של רוסיה דרך הים נשאר גמיש בחודש שעבר, שומרי השוק מחפשים סימנים של שיבוש לאחר שהאיחוד האירופי ורוב מדינות קבוצת השבע אסרו על יבוא מים של נפט ודלק בעקבות הפלישה לאוקראינה. המשלוחים של רוסיה נמצאים תחת איום מכיוון שהודו, קונה מוביל, מתמודדת עם לחץ גובר מצד בנקאים להראות כי המטענים שלה עומדים בתקרת המחיר של 60 דולר לחבית שהוטלה על ידי ה-G7.
אופ"ק, בינתיים, לא זזה מיעדי הייצור שקבעה באוקטובר. שר האנרגיה של ערב הסעודית, הנסיך עבדולעזיז בן סלמאן, אמר כי היעדים יישארו ללא שינוי למשך שאר השנה.
וארה"ב לא באה להציל. התפוקה מאגני הפצלים צומחת בקצב איטי יותר כאשר ליצרנים נגמרים האזורים העיקריים לקדוח. הייצור בארה"ב צנח בתחילת המגיפה ועדיין נמצא בכ-800,000 חביות ביום מתחת לשיא של 13.1 מיליון שהגיעו בתחילת 2020. השנה, הצמיחה צפויה להיות בסביבות 560,000 חביות ביום, לפי חברת המחקר Enverus.
ההאטה מגיעה אפילו כשאקסון מוביל קורפ, שברון קורפ ועמיתיהם שואבים יותר נפט מאגן הפרמיאן של מערב טקסס וניו מקסיקו. מנכ"ל שברון, מייק ווירת', אמר ל-Bloomberg Television ב-1 במרץ כי קיבולת הייצור הפנויה הגלובלית צמודה וסביר שצמיחה באספקת הפצלים בארה"ב תשלים את החסר אם הביקוש יתגבר בהמשך השנה, ותשאיר את OPEC כיצרנית הנדנדה בעולם.
"כשאנחנו נכנסים למחצית השנייה של השנה הזו, הסיכונים לעלייה מתחילים להצטבר", אמר וירט.
אולם רוחות נגד פוטנציאליות לביקוש לנפט אורבות. החששות ממיתון עולמי מתמשכים כאשר הבנקים המרכזיים מהדקים את המדיניות המוניטרית במטרה להתמודד עם האינפלציה. אף על פי שנטשה קנבה, ראש מחקר ואסטרטגיית סחורות העולמית של ג'יי.פי מורגן, שורית ביחס לצריכה הגולמית של סין, היא צופה שהעלייה במחירים עשויה להיות "טחינה איטית מאוד".
בסוף פברואר, חלק מהאנליסטים בוול סטריט מיתנו את התחזיות שלהם לגבי עליית מחירים השנה. מורגן סטנלי חתך את תחזיותיו למחצית השנייה וריכך את השקפתו כי הנפט מסוג ברנט יעלה מעבר ל-100 דולר לחבית, בעוד שבנק אוף אמריקה קורפ טוענת כי הוא רואה פחות סיכון לקפיצת מחיר בשל עוצמת זרמי הנפט מרוסיה. ברנט, המדד העולמי, נסחר ביום שישי קרוב ל-85 דולר לחבית.
למרות זאת, אנליסטים רואים שמחירי הנפט הגולמי מתקדמים במחצית השנייה של השנה, כאשר רבים צופים חזרה לרמות תלת ספרתיות עבור ברנט לראשונה מאז אוגוסט. הפתיחה המחודשת של סין תגביל את יכולת הייצור הפנויה העולמית, ותגרום למחירים ל-100 דולר לחבית ברבעון הרביעי ככל שהמלאי יורד והיצע הכסף מתייצב, אמר ג'ף קורי, ראש חקר הסחורות של גולדמן, בראיון לטלוויזיה בלומברג ב-1 במרץ.
"כשסין תחזור, אנחנו הולכים לאבד את הקיבולת הפנויה הזו", אמר קארי. "הביטחון שלי שנראה זינוק נוסף במחירים ב-12-18 החודשים הקרובים הוא די גבוה".
-בסיוע מאליקס סטיל, ארצ'י האנטר, ג'וליה פנצ'רס, פאהד אבולג'דייל, פרנסין לאקה, דיוויד ות' וקווין קראולי.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/forget-peak-oil-demand-thirst-110000334.html