מומחי תעשייה צופים שתחום הנדל"ן ירשום צמיחה כלכלית מואטת בשנת 2023 על רקע רמות אינפלציה גבוהות מהממוצע וחששות ממיתון גוברים. וקרן השקעות נדל"ן (ריט) היסטורית נותרו ממוקמים היטב כדי להתמודד עם אי הוודאות הכלכלית.
למרות שתעריפי השכירות התקררו במהלך החודשיים האחרונים, הם גבוהים משמעותית מאשר בשנת 2021. תמחור שכירות חזק אמור לאפשר לנכסים לשפר את המאזן והנזילות שלהם כדי לרכך את ההשפעה של מיתון.
"אם כלכלת ארה"ב תאט באופן משמעותי, אנחנו עדיין מאמינים שסוגי הנכסים הממוקמים בצורה הטובה ביותר יהיו אלה שייהנו מרוח גב חילונית שתתמוך בצמיחת רווחים יחסית אטרקטיבית", אמר ארתור הארלי, מנהל תיקים בכיר ב-Columbia Threadneedle Investments.
אבל העמדה הניצית של הפדרל ריזרב היא עדיין סיבה לדאגה. למרות האטת האינפלציה, ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) הצהירה על כוונתה לשמור על העלאות הריבית האגרסיביות שלה בטווח הקרוב, ולהקטין את הסיכויים לנחיתה רכה.
בעוד ש-REITs הממוקמים היטב צפויים לעבור את המיתון הממשמש ובא, ייתכן שנאמנויות חלשות ביסודו יספגו כאב רב יותר. תסתכל על כמה קרנות REIT עם תשואות דיבידנד מושכות.
אינבסקו הון למשכנתאות
עם תשואת דיבידנד קדימה של 18.5%, Invesco Mortgage Capital Inc. (סימול: סיומת IVR) הוא הראשון ברשימה זו. מניות ה-REIT המשכנתאות (mREIT) נותרו פופולריות בקרב משקיעים בדיבידנדים ומשקיעי הכנסה קבועה, שכן הם עלו ב-24.2% בשלושת החודשים האחרונים וב-10.9% בשנה עד היום.
אבל המצב הפיננסי וצפי הצמיחה של Invesco Mortgage Capital מציירים תמונה אחרת. ההכנסות ושולי הרווח של ה-REIT ספגו מכה בגלל העמדה המוניטרית הניצית של הפד ומדיניות ההידוק הכמותי. ברבעון השלישי הפיסקאלי שהסתיים ב-30 בספטמבר, הכנסות הריבית הנקיות של Invesco Mortgage Capital ירדו בכמעט 10 מיליון דולר, או 22.8% משנה לשנה, ל-31.7 מיליון דולר. ההפסד הנקי למניה הסתכם ב-2.78 דולר, בעוד התשואה הכלכלית עמדה על 16.8% שלילית.
היסטוריית תשלומי הדיבידנד של mREIT מדאיגה גם כן, שכן הדיבידנדים שלו ירדו בשיעור צמיחה שנתי מורכב של 44.9% (CAGR) בשלוש השנים האחרונות וב-19.2% CAGR בחמש השנים האחרונות. בשנת 2020, Invesco Mortgage Capital הורידה את הדיבידנד השנתי שלה למניה ל-10.70 דולר מ-18.50 דולר בשנה הקודמת, למרות המגמות החזקות בשוק. Invesco Mortgage Capital משלמת כיום 3.50 דולר דיבידנדים מדי שנה.
ה-Ncessity Retail REIT
Necessity Retail REIT Inc. (נאסד"ק: RTL) היא ריט קמעונאי מבוסס ניו יורק עם תשואת דיבידנד של 12.96%. מניות של Necessity Retail זינקו ב-10.6% בשנה עד כה, והעלו על ביצועי מדד S&P 500 עד כה השנה. הדיירים של ה-REIT כוללים דולר כללי, אקסון מוביל, FedEx ו בנק אוף אמריקה.
הודות לרוח הגבית שלאחר המגפה בתחומי הנדל"ן הקמעונאי, ההכנסות של Necessity Retail עלו ב-26.4% משנה לשנה ל-116.2 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2021, שהסתיים ב-30 בספטמבר. הכספים המתואמים של ה-REIT מפעילות (AFFO) למניה עלה ב-18% מהרבעון הרביעי של 2021 ל-0.26 דולר ברבעון השלישי של 2022.
"היה לנו רבעון שלישי מצוין, שהובלט על ידי שכירות של למעלה ממיליון רגל רבוע, הרמה הגבוהה ביותר מאז הרישום שלנו, והגדלת תפוסת הביצוע והתפוסה שלנו בצנרת לכמעט 93% בתיק הרב-דיירים שלנו", אמר מייקל וייל, מנכ"ל The Necessity Retail. REIT.
מגמה זו תימשך ככל הנראה מכיוון שה-REIT נוקטת בצעדים אקטיביים כדי לבסס את מעמדה בתחום הנדל"ן הקמעונאי באמצעות חידוש חוזים ורכישות. Necessity Retail ביצעה 42 חידושי שכירות מרובי דיירים ברבעון השלישי של שנת 2021.
REIT למגורים בשריון
ARMOR Residential REIT Inc. (סימול: ARR) משקיעה בניירות ערך מגובי משכנתא למגורים קבועים שהונפקו או מובטחים על ידי גורמים ממשלתיים פדרליים. ה-REIT הממוקם במרילנד משלם 1.20 דולר מדיבידנדים מדי שנה, מה שמניב 19.83% ממחיר המניה הנוכחי. זה גבוה משיעור תשואת הדיבידנד הממוצעת של 3.43% ל-REITs למגורים, לפי נארית.
אבל שיעור התשואה האטרקטיבי של ARMOR Residential עשוי להיות מלכודת. במבט לאחור על היסטוריית תשלומי הדיבידנדים שלה, ה-REIT קיצצה את תשלומי הדיבידנדים שלה ב-17.5% בשנה בשלוש השנים האחרונות.
מרווחי תזרים המזומנים של ה-REIT למגורים נותרו לא יציבים, מה שעלול להשפיע על יכולתה לקיים את תשלומי הדיבידנדים שלה. תזרים המזומנים התפעולי הנקי של ARMOR Residential הסתכם ב-16.67 מיליון דולר עבור תשעת החודשים שהסתיימו ב-30 בספטמבר, המשקף ירידה של 31.6% משנה לשנה לעומת 24.38 מיליון דולר שדווחו בשלושת הרבעונים הראשונים של 2021.
כמה אנליסטים הורידו את דירוג מניית ARMOR Residential והורידו את יעד המחיר שלה מאז אוקטובר אשתקד. B. Riley Financial Inc. הנפיקה דירוג ניטרלי למניה עם יעד מחיר של 6 דולר, ירידה מהיעד שהונפק קודם לכן של 8.50 דולר. קבוצת קרדיט סוויס גם הורידה את יעד המחיר שלה ל-REIT למגורים ל-5.50 דולר לפני חודשיים.
דוח REIT שבועי: REIT היא אחת מאפשרויות ההשקעה הכי לא מובנות, מה שמקשה על המשקיעים לזהות הזדמנויות מדהימות עד שיהיה מאוחר מדי. צוות מחקרי הנדל"ן הפנימי של בנזינגה עבד קשה כדי לזהות את ההזדמנויות הגדולות ביותר בשוק של היום, שאליהן אתה יכול לקבל גישה בחינם על ידי הרשמה דו"ח REIT השבועי של בנזינגה.
בדוק עוד על נדל"ן מ-Benzinga
אל תחמיצו התראות בזמן אמת על המניות שלכם - הצטרפו בנזינגה פרו בחינם! נסה את הכלי שיעזור לך להשקיע בצורה חכמה יותר, מהירה יותר וטוב יותר.
מאמר זה הופיע במקור benzinga.com
© 2023 Benzinga.com. בנזינגה אינו מספק ייעוץ השקעות. כל הזכויות שמורות.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/3-reits-shockingly-high-dividend-184809454.html