3 מניות דיבידנד חודשי עם תשואה גבוהה

בעוד שרוב מניות הדיבידנד מחלקות דיבידנדים על בסיס רבעוני, יש כאלה שמחלקות דיבידנד מדי חודש.

הדבר היפה בתשלומי דיבידנד חודשיים הוא שהם מגיעים בתדירות גבוהה הרבה יותר מדיבידנדים רבעוניים ולכן יכולים להפוך את תזרים המזומנים החודשי של פנסיונר להרבה יותר עקבי.

יתר על כן, הם מספקים חיזוקים פסיכולוגיים תכופים יותר למשקיעים במהלך השווקים המורדים על ידי מתן תזרים מזומנים חודשי. כתוצאה מכך, סביר להניח שהמשקיעים ימכרו בזמנים לא מתאימים כאשר הם מחזיקים במניות דיבידנד חודשיות, ולא במניות דיבידנד רבעוניות או אפילו מניות שאינן מחלקות דיבידנד כלל.

להלן נדון בשלוש מניות דיבידנד חודשיות בעלות תשואות אטרקטיביות.

אם זה יכול להגיע לשם…

SL Green Realty Corp. (SLG) היא קרן השקעות בנדל"ן (REIT) המחזיקה בכמה מנכסי הנדל"ן הטובים ביותר של מנהטן. למעשה, מדובר בבעל המשרדים הגדול ביותר במנהטן. הנכסים שלה בדרך כלל נחשקים מאוד על ידי חברות טכנולוגיה ושירותים פיננסיים בשל השירותים האטרקטיביים והמיקום הריכוזי האסטרטגי שלהם במרכז העסקים של ניו יורק.

בעוד שמחיר המניה הושמד לאחרונה, הוא ממשיך לייצר צמיחה אורגנית. הרווח התפעולי הנקי של SLG בחנויות זהות עלה ב-3.3% בהשוואה לשנה ברבעון הרביעי, בעוד שהתפוסה נותרה יציבה ב-4%. החברה מוכרת כעת באופן אופורטוניסטי חלק מנכסיה ומשתמשת בתמורה כדי למחוק את המאזן ולרכוש בחזרה את המניות המוזלות שלה.

בהמשך, אנו מאמינים כי תעריפי התפוסה וההשכרה של SLG ככל הנראה יתאוששו ככל שהרוחות הנגדיות מתמשכות מהתפרצות קוביד-19 וההסגרות החמורות של ניו יורק יתפוגגו. בשילוב עם רכישות אגרסיביות למדי של מניות, אנו חושבים ש- SLG יכולה להגדיל את ה-FFO שלה (כספים מפעילות) למניה ב-5% CAGR במהלך חצי העשור הקרוב.

כאשר SLG חוזרת לצמיחת FFO למניה, הדיבידנד שנחתך לאחרונה אמור לחדש גם את הצמיחה. והכי חשוב, ההנחה המסיבית במחיר ל-NAV אמורה להתחיל להיסגר. כאשר משלבים הרחבה מרובה של הערכת שווי משמעותית עם צמיחת FFO שנתי חד-ספרתי למניה ותשואת הדיבידנד הנוכחית של 8%, נראה כי SLG היא מועמדת בסבירות גבוהה לביצועי תשואות כולל דו ספרתיות לטווח ארוך.

הסיכון העיקרי לתזת ההשקעה הוא שהמאזן של SLG ממונף בכבדות ושיעורי הגג מתחילים להיכנס ללחץ עקב עליית הריבית. אם שיעורי המכסה ימשיכו לעלות ו-SLG לא תפחית את יחס המינוף שלה בקרוב, היא עלולה למצוא במהירות את פער המחיר ל-NAV שלה הולך ונעלם וייתכן שמניותיה לא יהיו כל כך מוערכות אחרי הכל.

עם זאת, פוטנציאל התשואה הכולל עדיין יהיה אטרקטיבי כאשר משלבים את הדיבידנד החודשי הגבוה עם סיכויי הצמיחה.

ריט עם קנה מידה עצום

Realty Income Corp. (O) היא ה-REIT החכירה המשולשת המובילה בקנה מידה עצום. יש לה שווי ארגוני של 59 מיליארד דולר והיא מחזיקה ב-11,733 נכסים המושכרים ל-1,147 דיירים.

חוזי השכירות של O בנויים בצורה שמרנית מאוד כאשר השוכר מניח למעשה את כל ההוצאות התפעוליות וההוניות לצד תנאי שכירות של 10+ שנים שלעיתים נהנים מהגנות מפשיטת רגל ויש להם בליטות שכר דירה חוזיות קבועות מדי שנה. ל-O יש כיום תקופת חכירה ממוצעת משוקללת של 8.8 שנים עד תום, והיא מייצרת 43% מדמי השכירות שלה מדיירים בדרגת השקעה, מה שמקנה לה פרופיל תזרים מזומנים בטוח ונראה מאוד.

גם המאזן שלה חזק למדי, כפי שמעיד דירוג האשראי שלה A-. ל-O יש טווח ממוצע משוקלל של 6.3 שנים לפדיון לאגרות החוב והאג"ח שלה, יחס כיסוי חיובים קבועים של פי 5.5, יחס מינוף של פי 5.2 ונזילות של למעלה מ-2.5 מיליארד דולר. כתוצאה מכך, אין לה סיכון מועט לחוות מצוקה כלכלית בעתיד הנראה לעין.

אחרון חביב, רקורד הדיבידנד והפרופיל שלו נשארים מהעקבים והצפויים ביותר בשוק המניות כולו. הודות למודל העסקי והמאזן הבנוי באופן שמרני, O הגדילה את הדיבידנד שלה במשך 27 שנים רצופות תוך שהיא מספקת תשואות כוללות מוחצות שוק.

במבט קדימה, הדיבידנד של O נשאר בטוח מאוד עם כיסוי תזרים מזומנים חזק. יתר על כן, האנליסטים צופים שהדיבידנד למניה שלה יגדל בשיעור שנתי חד ספרתי בינוני לעתיד הנראה לעין, בשילוב עם תשואת הדיבידנד של 4.5% והרחבת הערכת השווי המרובה שלה כדי להניב תשואות דו ספרתיות שנתיות פוטנציאליות. כשכוללים את פרופיל הסיכון הנמוך מאוד שלו, O נראית כמו השקעת מניות דיבידנד חודשית מאוד משכנעת.

חליפת שריון דיבידנד

Armor Residential REIT (ARR) היא REIT למשכנתאות שמשקיעה בניירות ערך מגובי משכנתאות למגורים, כולל גופים בחסות ממשלת ארה"ב כמו פאני מיי ופרדי מאק. כמו כן, החברה משקיעה בהלוואות דירות בריבית קבועה, היברידית מתכווננת ובריבית מתכווננת ממינהל המשכנתאות הלאומי הממשלתי.

המודל העסקי של החברה מורכב מהנפקת חוב לצד הון משותף ולאחר מכן השקעה מחדש של התמורה במכשירי החוב האמורים. לאחר מכן היא מחזירה לבעלי המניות את הרוב המכריע של הפריסה נטו שהיא מרוויחה בתהליך זה באמצעות דיבידנדים.

כתוצאה מכך, בכל פעם שהמרווחים מתרחבים, ARR רואה בדרך כלל את קצב הצמיחה שלו מואץ ולאחר מכן כאשר מרווחי הריבית מתהדקים, הוא רואה את ירידה ברווחים. זה הוביל לרווח תנודתי מאוד למניה ודיבידנד למניה עבור הנאמנות. למעשה, בטווח הארוך הדיבידנד שלה למניה ירד משמעותית מכיוון שמפרשי הריבית בדרך כלל הלכו לכיוון שלילי עבור הנאמנות ויחס התשלום הגבוה שלה משאיר לה מרווח ביטחון קטן.

כתוצאה מכך, בעוד שחלוקת הדיבידנד החודשית הנוכחית נראית מאוד אטרקטיבית עם תשואה שנתית של 19.4%, המשקיעים צריכים לזכור שהדיבידנד נתון מאוד לתנועות ריבית. כתוצאה מכך, ARR היא יותר השקעה ספקולטיבית מאשר מרכיב עושר לטווח ארוך, כך שהמשקיעים צריכים לזכור זאת כאשר הם מחליטים אם לקנות בו מניות.

מחשבות סופיות

עבור פנסיונרים המעוניינים לממן את הוצאות המחיה החודשיות שלהם, מניות דיבידנד חודשיות יכולות להיות כלי נהדר. עם זאת, רק בגלל שדיבידנד הוא אטרקטיבי ומשולם מדי חודש לא הופך אותו אוטומטית להתאמה מצוינת לתיק.

עם O, תשואת דיבידנד תקבל מעט נמוכה יותר ב-4.5%, אבל היא תהיה אמינה מאוד וסביר שתגדל עם הזמן.

עם SLG, אתה מקבל תשואת דיבידנד אטרקטיבית של 8% עם הרבה יותר סיכון מאשר עם O. עם זאת, יש סיכוי סביר שהיא תהיה בת קיימא לעתיד הנראה לעין מהרמות הנוכחיות ואולי אפילו תגדל עם הזמן.

לבסוף, עם ARR אתה מקבל ללא ספק את תשואת הדיבידנד האטרקטיבית ביותר מבין השלושה ב-19.4%. עם זאת, לאור האופי הספקולטיבי והתנודתי של המודל העסקי, הדיבידנד הזה הוא הכל מלבד אמין והמשקיעים צריכים לצפות שהוא יקצץ בשלב מסוים בעתיד.