שדרוג Ethereum שנחאי עשוי להועיל לספקי החזקה נזילה ולחזק את הדומיננטיות של ETH בשכבה 1

השדרוג הקרוב של Ethereum בשנחאי יאפשר למשתמשים למשוך את Ether בהימור (ETH), הגדלת הנזילות והתחרותיות של הרשת תוך הגברת יחס ההימור שלה קרוב יותר למתחרותיה.

השמיים שדרוג שנחאי הוא מזלג קשה של Ethereum המתוכנן להתרחש במרץ. הוא מיישם חמש הצעות לשיפור Ethereum, הכותרת הראשית היא EIP-4895, המאפשרת למשתמשים למשוך את האסימונים הנעולים שלהם המייצגים את Ether מ-Beacon Chain.

היכולת למשוך את Ether בהימור עשויה להגדיל את נזילות השוק ולהקל על המשתמשים לגשת לכספים שלהם. פלטפורמות הימור נוזלי של Ethereum, שהופיעה במידה רבה כדי להקל על דרישות הנעילה וההימור האסורות של הבלוקצ'יין, יכולה גם היא ליהנות מהשדרוג.

מאז שרשת Ethereum עברה להוכחת הימור (PoS) בספטמבר 2022, הגדלת אחוז ה-Ether בהימור הפכה חשובה כדי לסייע באבטחת הפרוטוקול. אבל רבים היססו להטות את ה-ETH שלהם בגלל חוסר הזמינות של משיכות. כתוצאה מכך, רק כ-15% מ-ETH נמצאים כרגע תקע, בעוד שלכל שאר הרשתות הגדולות של שכבה 1 יש יחס הימור מעל 40%.

לפי The DeFi Investor, משקיעים רבים יבחרו באופציית החזקה נזילה בעקבות שדרוג שנחאי, מכיוון שהם יכולים להשתמש בנגזרים נזילים של החזקה ברשתות פיננסיות מבוזרות אחרות מבלי לוותר על תשואת ההימור שלהם.

למה?

מכיוון שניתן להשתמש בנגזרים של החזקה נוזלית ברחבי DeFi מבלי לוותר על תשואת ההימור.

לאחר משיכה בהימור $ ETH הופך זמין, סביר להניח שההכנסות של ספקי הימורים נזילים ימריאו.

ההכנסות עולות -> האסימונים שלהם נהנים גם כן

- The DeFi Investor (@TheDeFinvestor) ינואר 4, 2023

המשקיע ב-DeFi המשיך ואמר כי ברגע שה-ETH בהימור יהיה זמין למשיכה, סביר להניח שההכנסות של ספקי ההימורים הנזילים יגדלו באופן משמעותי, מה שעשוי להשפיע לטובה על מחירי האסימונים שלהם.

יתר על כן, התחרות המוגברת בין הפלטפורמות הללו תועיל ככל הנראה למשתמשים שלהם באמצעות עמלות נמוכות יותר והטבות נוספות בתמורה לנאמנותם.

לידו היא ספקית ה-ETH הגדולה ביותר בתחזוקת הנזילות והיא מובילה בשוק בפלח שלה. ספקי הימורים בולטים נוספים כוללים את Rocket Pool, Ankr, Coinbase ו-Frax Finance, שכולם צפוי ליהנות מגידול בשימוש פוסט שנחאי.

Ethereum מוביל בפעילות הימור נוזלי

פיקדונות Ethereum Beacon Chain בכל ספקי ההימורים נמצאים במגמת עלייה מאז שהרשת נפתחה רשמית להפקדות בסוף 2020, מה שמעיד על עניין חזק ומתמשך בהחזקה ב-ETH בעקבות השדרוג בשנגחאי. בעוד שלידו תופסת את חלק הארי של ההימור הנוזלי ב-Ethereum, התחרות מתחממת, כאשר ספקים שונים חושפים שיפורים במוצר, מה שעלול להפחית את הסיכון של כל ספק הימור בודד להיות נקודת ריכוזיות עבור רשת Ethereum.

אפשר להטמיע גם את האסימונים של רשתות שכבה-1 אחרות. לדוגמה, ה-DOT של Polkadot (נקודה) ניתן להכיל נוזל באמצעות Ankr, ATOM של קוסמוס (ATOM) דרך StaFi, וה-SOL של סולנה (סול) על לידו ומרינדה פיננסים.

בעוד שלרשתות מתחרות יש פתרונות משלהם להחזקת נוזלים, Ethereum שומרת על ההובלה, עם יותר מ-7 מיליון ETH בנוזל בכל המקורות. לשם השוואה, לפחות 3.6 מיליון SOL מוחזקים במניות - 1.21 מיליון SOL דרך Marinade Finance ו-2.39 מיליון SOL דרך Lido.

ריבוי נוזלים ובריכות הידוק מספקים ל-Ethereum יתרון על המתחרים על ידי שיפור יכולת פעולה הדדית עבור יישומים מבוזרים במערכת האקולוגית. השתתפות מוגברת זו מחזקת את האבטחה והתועלת של כל הפרוטוקולים באמצעות מנגנון הקונצנזוס PoS של Ethereum.

ספקים כמו Lido ו-Rocket Pool מסירים את מחסום הכניסה לבעלי ETH מבלי להתחייב ל-32 ETH או להפעיל צומת אימות.

זה מקרב את Ethereum לרשתות כמו סולנה, שיש לה מחסום כניסה נמוך יותר לצורך הימור.

בעוד שריכוז ה-ETH הנערך באמצעות צדדים שלישיים מעורר חששות בנוגע לביזור בלידו וב-Coinbase בפרט, חלה עלייה של כ-9% בסך כל צמתי האימות ברשת ב-30 הימים האחרונים, והעלתה את המספר הכולל של צמתי Ethereum ל-11,786 בזמן הכתיבה. זה אומר שבעיות הריכוזיות גדלות ופוחתות בו זמנית.

סך כל צמתי Ethereum מ-6 בפברואר עד 8 במרץ 2023. מקור: Etherscan/Ethereum Node Tracker

עם שדרוג שנגחאי, מבטל את ההימור באמצעות שיפור נזילות ודרישות נעילה מופחתות, מוסדות עשויים לראות את ההימור על Ethereum ו-ETH כנכס באור חיובי יותר.

שנחאי הופכת את זה לאטרקטיבי למדי עבור מוסדות גדולים לשחק בהם הימורים לטווח ארוך $ ETH.

▻ הנזילות משתפרת
▻ דרישות נעילה לא ודאיות נעלמות
▻ משיכות מופעלות

כעת מוסדות גדולים מסתכלים על ההימור על ETH כתשואה אפשרית נטולת סיכון ומבוזרת.

— Stader Ethereum (@staderlabs_eth) פברואר 16, 2023

עם זאת, הרשות לניירות ערך של ארצות הברית נקטה לאחרונה בפרוטוקולי הימור שהיא רואה כמוצרי השקעה. בעוד שספקים כמו לידו פועלים לקראת ביזור גדול יותר, עדיין יש לקבוע אם הם יסווגו כניירות ערך על ידי ה-SEC וכיצד פסק דין שלילי יכול להשפיע על הדשדוש של ספקי ההימורים ב-ETH.

תחזית מאקרו סוערת מתנשאת גם על הקריפטו ב-2023, מה שעשוי להוביל ליותר מחזיקי ETH לבטל את ההימור ולמכור לשוק הפתוח לאחר השדרוג בשנגחאי - אם כי קרן Ethereum מגבילה כמה ETH יכול לצאת מדי יום.

עם זאת, Ethereum מחזיק פיקדונות המשיכו לגדול ללא קשר למקור, ומשקיעים נבונים ככל הנראה ימצאו פתרונות לכל המכשולים הרגולטוריים המאתגרים את המרחב.