פיצוץ ה-Stablecoin של ה-SEC עשוי לשנות את תעשיית הקריפטו בכללותה

Stablecoins נמצאים כעת במוקד ה-SEC. על אי רישום המוצר כנייר ערך, היא מתכוונת לכאורה לתבוע את Paxos, ספקית שירותי בלוקצ'יין שמנהלת את ה-Stablecoin BUSD השלישי בגודלו. לפקסוס נאמר גם להפסיק לסחור במטבע.

זה עוד כישלון עבור שוק מטבעות הקריפטו הבלתי צפויים. למרות ששום פעולה רשמית לא ננקטה, אם ה-SEC כן stablecoins על הכוונת, נוף המטבעות הקריפטוגרפיים עשוי לעבור שינוי משמעותי.

למרות הכל, מחיר ה-stablecoins ושוק הקריפטו הכולל ימשיכו לעלות בשנת 2023. להלן, נדון בפרטים הספציפיים.

יעד הקריפטו החדש ביותר של ה-SEC

ה-SEC, רגולטור פדרלי, הוציא הודעת וולס Paxos, פלטפורמת תשתית בלוקצ'יין, בתחילת פברואר, המאותת כי חקירה עשויה להוביל להאשמות. החברה מוכרת נייר ערך לא רשום עם ה-BUSD stablecoin שלה, לפי ה-SEC.

יתרה מכך, הרגולטור בניו יורק הורה לפקסוס להפסיק את שחרור BUSD, ה-Stablecoin הנתמך על ידי בינאנס. על פי המחלקה לשירותים פיננסיים בניו יורק (NYDFS):

[ההזמנה הייתה] תוצאה של מספר בעיות בלתי פוסקות הנוגעות לניהול של Paxos בקשר שלה עם Binance.

Changpeng Zhao, היוצר של Binance, הכריז על החדשות בטוויטר.

# BUSD. חוט. 1/8

לסיכום, BUSD מונפקת ונפדית על ידי Paxos. וכספים כן #SAFU!

- CZ 🔶 Binance (@cz_binance) פברואר 13, 2023

מכיוון ש-BUSD אינו נייר ערך לפי חוקי ניירות ערך פדרליים, פאקסוס הצהירה כי היא "חולקת באופן מוחלט על צוות ה-SEC" ומוכנה "להגן במרץ במידת הצורך".

נכון ל-31 בינואר, היו אחזקות של כ-16 מיליארד דולר במוצר ה-BUSD של Paxos, הנפרד מה-BUSD stablecoin של Binance עצמו ובנוי על רשת Ethereum. עם בינאנס והשותפות הראשונית של Paxos ב-2019, היא הייתה זמינה בשוק.

הדרמה עלולה להחמיר בקרוב. פאקסוס עשויה לעמוד בפני תביעה משפטית מה-SEC בגין הפרת תקנות הגנת משקיעים, מה שעשוי להיות נקודת מפנה במאבק נגד הרגולטורים על מטבעות קריפטוגרפיים.

רגולציה, ניירות ערך ומטבעות יציבים

לפי ההצהרה של פקסוס:

האם ה- BUSD stablecoin הוא נייר ערך הוא עיקר הוויכוח. BUSD תמיד מגובה 1:1 ברזרבות הנקובות בדולר אמריקאי, מופרדות כהלכה ומתוחזקות בחשבונות מרוחקים של פשיטת רגל.

לאחר פטירתו של יקיר המטבעות הקריפטוגרפיים FTX, הרגולטורים בארה"ב היו בכוננות גבוהה ביחס לחברות קריפטו, והחודש היו פעילים בסטירת השוט.

ה-NYDFS האשים את Coinbase בבעיות ציות, בטענה שדרישות ה-AML והידע שלך-לקוחות שלה היו נמוכות וכי היא לא אימתה כראוי צרכנים חדשים. בינואר הגיעה Coinbase להסדר של 100 מיליון דולר.

Genesis Global Trading, ספקית של נכסים דיגיטליים, ו-Gemini, בורסת מטבעות קריפטוגרפיים בניו יורק, ספגו אש על כך שמכרו לכאורה ניירות ערך לא רשומים כחלק מתוכנית המימון המשותפת שלהם. כל חברה חולקת על הטענות.

לאחר שהואשמה באי רישום התוכנית ב-SEC, גם בורסת המטבעות הקריפטו קראקן הסכימה לשלם קנסות של 30 מיליון דולר וסגרה את עסקי ההימורים בקריפטו כשירות.

מה קרה לשוק?

משקיעים ברחו מהאזור מאז ה-13 בפברואר, כאשר פאקסוס פרסמה את הודעתה. שווי השוק של BUSD stablecoin שלה ירד מ-16.1 דולר ל-12.9 מיליארד דולר, וצ'אנגפנג ז'או חזה שהירידה הזו תימשך.

הבלבול היה יתרון עבור מטבעות יציבים אחרים. מובילת השוק ב-stablecoins, קשירה (USDT), הגדילה את השליטה שלה ל-70.3 מיליארד דולר, והפכה למעלה מ-53% מהשוק. למטבע הדולר שהונפקו על ידי המתחרה Circle יש כעת נתח שוק של 31.3% ושווי של 42 מיליארד דולר.

למרות הסיכולים, ערכי המטבעות הקריפטוגרפיים עולים, כאשר מחירי BitcoinBTC -2.9% מגיעים לשיאים של 25,000 דולר והמשקיעים הרגילים חוזרים.

מאז שערוריית Paxos, שוק ה-stablecoin גדל ב-2 מיליארד דולר, ו-Tether נמצא כעת ללא עוררין בראש. אז כמה זמן יכולים מטבעות stable לשרוד בצורתם הנוכחית עם ה-SEC בגבם?

מהן ההשלכות על עולם המטבעות הקריפטו?

הפלח ה"בטוח" יותר של שוק המטבעות הקריפטוגרפיים אמור להיות מטבעות יציבים. הם מגובים בנכסים לטווח קצר כגון אוצר ארה"ב והסכמי רכישה חוזרת הפוכה של האוצר, המאפשרים לכל מי שבבעלותו המטבע להחליף אותו בכל עת 1:1 בדולר ארה"ב.

לנוכח שערוריות, הונאה ופעילות פלילית, הם ביססו את עצמם במהירות כליבה של שוק המטבעות הקריפטוגרפיים בשל הביטחון הרב שלהם מפני תנודתיות. אבל אם ה-SEC תחקור כל אפשרות, נוף מטבעות הקריפטו עשוי להשתנות.

בעקבות FTX, הרגולטורים הפיננסיים האמריקאים ספגו אש על כך שהם נעים לכאורה לאט מדי כדי לנקוט בפעולה נגד שחקנים לא אתיים במגזר. בנוסף, יש להבין את זה כפועל בתגובה לפרסום של ממשל ביידן בנושא הפחתת מטבע מבוזר סיכונים בסוף ינואר, מה שמציג שני אזכורים של מטבעות יציבים.

מקרה Paxos עורר תגובות סותרות מקהילת מטבעות הקריפטו, כאשר חלקם מתחו ביקורת על פעולת האכיפה של ה-SEC. חשוב לציין שה-SEC חוותה התנגדות פנימית; נציב ה-SEC, הסטר פירס, הטיל ספק בהחלטת תיק קראקן וטען שה-SEC סיים "תוכנית שהועילה לאנשים".

מה לגבי כסף דיגיטלי אמריקאי?

ציניקנים גם יציינו כי מכת הצפנה של SEC מגיע בזמן שיוזמת המטבעות הדיגיטליים של הפד מתגבשת.

פרויקט Cedar של הפד מבוסס על בלוקצ'יין מטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי (CBDC) אב טיפוס. אמנם אין פרטים לגבי מתי המטבע יהיה זמין, אבל הבדיקה בשלב ראשון כבר הסתיימה.

זה לא האומה היחידה שמפתחת גרסה דיגיטלית של הכסף הלאומי שלה. התקדמות דומה נעשתה לאחרונה על ידי הבנק המרכזי של אנגליה, הבנק המרכזי של אירופה ובנק יפן; האחרון מתכוון להשיק את תוכנית הפיילוט שלה כבר באפריל.

שוק מטבעות הקריפטו עשוי להתחרות ישירות במטבעות דיגיטליים מרכזיים. למרות התנודתיות, התעשייה מלאה בדמויות מפוקפקות, אבל משקיעים קמעונאיים נמשכו בגלל המחויבות שלה לפרטיות הלקוחות.

מה שאנו עשויים לראות הוא התנגשות בין שני סוגים של מטבעות דיגיטליים: האחד נשלט על ידי בנקים והשני אינו בשליטתם.

המסקנה

כדי להימנע מלהיראות רגועה מדי מול FTX, ה-SEC רחוקה מלהיות גמורה עם מסע הצלב שלה להסדרת תעשיית מטבעות הקריפטו.

בזמן שאנחנו מחכים לראות איך ההתמודדות של פקסוס עם הרגולטור מתרחשת, מטבעות יציבים אחרים כמו לִקְשׁוֹר ו-Circle ממשיכים לעורר עניין מהמשקיעים ולהרחיב את נתח השוק שלהם.

אחרי שנה גרועה, המטבעות הקריפטו מתחילים להשתקם. ערכת הקריפטו של Q.ai יכולה לעזור אם אתה רוצה להשקיע אבל לא יודע מאיפה להתחיל. כאשר הבינה המלאכותית שלנו עושה את הקסם שלה כדי לספק לך את הסיכון והתגמול האופטימליים עבור התיק שלך, היא משקיעה באמצעות נאמנות מוסדרת.

מוצרים מקושרים