האם מתקפת הנגד של הפדרל ריזרב יכולה לעצור את ריצת שור הקריפטו?

תעשיית הקריפטו עשויה לעמוד בפני כישלון גדול מכיוון שנראה שהפדרל ריזרב (FED) מאבד שליטה על השווקים. הסטטוס קוו החדש הזה יכול להוביל לצעדים ניצים עוד יותר המשפיעים על שוקי המטבעות המסורתיים והקריפטוגרפיים. 

A דו"ח שפורסם ב-29 בינואר מאת מייקל ג'יי קרמר - מייסד Mott Capital, מציע שה-FED צריך "לדחוף לאחור את השוק לפני שיהיה מאוחר מדי". מאז ישיבת ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) בדצמבר, התנאים הפיננסיים הקלו באופן דרמטי. 

ההקלה הזו בתנאים הפיננסיים הובילה לעליית מחירי הסחורות, לירידה בריביות המשכנתאות, להיחלשות הדולר ולעלייה במניות ובנכסי קריפטו משמעותיים, כולל ביטקוין, את'ריום ואחרים. 

לדברי קרמר, פגישת ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) בפברואר תהיה מכרעת מכיוון שה-FED יצטרך להחזיר את ההקלה הנוכחית בתנאים הפיננסיים. בנוסף, מייסד Mott Capital מאמין שתנאי השוק הנוכחיים הללו הם באותה רמה כמו כשה-FED החל להעלות את הריבית.

עבור קריימר, דחיפה בשלב זה אולי אפילו יותר מורכבת וטריקית יותר מאשר כאשר יו"ר הפד ג'רום פאוול נתן את שלו. נאום ג'קסון הול. למוסד הפיננסי עומד האתגר להחזיר את יציבות המחירים על ידי "ריכוך" תנאי העבודה. 

כתוצאה מכך, הפד העלה את הריבית. המטרה שלהם היא להוריד את האינפלציה, ולהוביל אותם להשתמש ב"כלים כוחניים כדי להביא לאיזון טוב יותר בין היצע וביקוש". 

יתר על כן, על פי הדו"ח של קרמר, המשקיעים יודעים שה-FED קרוב יותר לסוף מחזור ההליכה שלו מאשר לתחילתו. השוק גם צופה שהאינפלציה תמשיך במגמת הירידה שלה. לפיכך, כל צעד אגרסיבי של המוסד הפיננסי עלול להפתיע את שוק המורשת והקריפטו, ולגרום להפסדים משמעותיים מהצפוי. 

בניתוח שלו, מייקל ג'יי קרמר אומר של-FED יש שתי אפשרויות: להעלות את הריבית ב-50 נקודות בסיס (bps), מה שעלול להיות הפתעה גדולה עבור השווקים, או לאותת שהתנאים הפיננסיים נרשמו יותר מדי, מה שעלול להאריך את הריבית מחזור הידוק.

אילו כרטיסים ה-FED השאיר מתחת לשרוול

אפשרויות ה-FED מוגבלות בשלב זה. קרמר טוען שהשוק אינו מאמין ל-FED כאשר הוא רוצה שהמדיניות המוניטרית תהיה מגבילה מספיק ומוכן לסבול את תנאי השוק הנוכחיים כדי להרוג את הדחפים האינפלציוניים שעדיין קיימים.  

עבור קריימר, ה-FED יכול לצאת נגד האמונה הקולקטיבית שהוא יעלה את הריבית רק ב-25 נקודות בסיס ובמקום זאת יעלה את הריבית ב-50 נקודות בסיס. פאוול יכול גם להעביר מסר חיוני יותר ממה שעשה בג'קסון הול בשנה שעברה. 

אחרת, ייתכן שה-FED יצטרך להעלות את הנושא של אולי הגדלת קצב ההידוק הכמותי והתפוגגות המאזן. בקצרה, קרמר מאמין שכל דבר מלבד האפשרויות לעיל יצביע על כך שה-FED מרגיש בנוח עם ההקלות הנוכחיות בתנאים הפיננסיים ומוכן לתת לשוק להשתלט ולהניע את המדיניות המוניטרית.

כיצד יגיב שוק הקריפטו?

לתעשיית הקריפטו יש ציפיות גדולות מישיבת ועדת השוק הפדרלית השבוע ומנאומו של פאוול. נכסים דיגיטליים עומדים בפני קווי התנגדות גדולים לאחר עליות התנודתיות מאז תחילת 2023. 

זה נראה כמו מרוץ נגד הזמן ופעולות ממשלתיות כדי לראות כיצד משקיעים ומחירים מגיבים לצעדים פוטנציאליים יותר ניצים. ההיוון של שוק הקריפטו גדל, וצעדי ההידוק עלולים לגרום לקריסה נוספת של מטבעות קריפטו.

הרוב המכריע של מטבעות הקריפטו עוקבים אחר פעולת המחיר של הביטקוין (BTC), ומאז סוף השבוע, הביטקוין ספג תיקון קל. נכון לזמן העיתונות, הביטקוין לא הצליח לצבור טריטוריה גבוהה יותר, ירד ב-1.6% ב-24 השעות האחרונות, ונמכר במכירה פומבית ב-$23,140, ​​גידול של 1.9% בשבעת הימים האחרונים.