דו"ח חדש מאת הבנק להסדרים בינלאומיים (BIS) מגיע למסקנה ש"הפגמים המבניים" של הקריפטו הופכים אותו ל"לא מתאים כבסיס למערכת מוניטרית".
אל האני דוח כלכלי שנתי 2022 מ-BIS, ארגון עולמי של 63 בנקים מרכזיים מובילים, ממשיך מציע שתפקידו של בלוקצ'יין במערכת מוניטרית עתידית יתפרש ככל הנראה בצורה של מטבעות דיגיטליים של בנק מרכזי (CBDC), מכיוון ש"מערכת המבוססת על כסף של בנק מרכזי מציעה בסיס טוב יותר לחדשנות."
הדוח מצביע על הקריסה ההיסטורית של טרה בחודש שעבר ו שוק הדובים הנוכחי כזרז למה שאנליסטים תייגו את תחילתו של "חורף קריפטו", אבל אומר שההתמקדות בפעולת המחיר בלבד "מסיטת את תשומת הלב מהפגמים המבניים העמוקים יותר" בקריפטו שהופכים אותו לא מתאים למטרה כמערכת מוניטרית.
פגמי פיצול
הדוח אומר שלמרחב הקריפטו שני פגמים עיקריים: הצורך ב"עוגן נומינלי" ו"פיצול".
הצורך ב"עוגן נומינלי" מתייחס stablecoins, שמצמידים את ערכם למטבעות פיאט, כמו הדולר האמריקאי (בדרגות שונות של הצלחה). הדו"ח אומר כי קיומם של מטבעות יציבים "מצביע על הצורך הנרחב במגזר הקריפטו לחזור על האמינות שמספקת יחידת החשבון שהונפקה על ידי הבנק המרכזי".
הדו"ח טוען שמטבעות קריפטוגרפיים עשו מעט כדי לאתגר את ההגמוניה של הבנקים המרכזיים במתן יחידת חשבון לכלכלה: "העובדה שמטבעות יציבים חייבים לייבא את האמינות של כספי הבנק המרכזי חושפת מאוד את החסרונות המבניים של הקריפטו. העובדה שמטבעות יציבים הם לרוב פחות יציבים ממה שהמנפיקים שלהם טוענים מראה שהם במקרה הטוב תחליף לא מושלם למטבע ריבוני בריא".
הדו"ח גם מצביע על "הפיצול" של המגזר, המוגדר כשפע של מטבעות קריפטוגרפיים שונים המתחרים על עליונות, כ"אולי הפגם הגדול ביותר של הקריפטו כבסיס למערכת מוניטרית".
בניתוח שלו, הדו"ח מפרט את הפגם הזה כמקשה ביותר על האינטרס הציבורי. היא טוענת שלכסף פיאט יש "אפקט רשת", כלומר ככל שמשתמשים נוהרים יותר למטבע פיאט, כך הוא מושך יותר משתמשים.
עם זאת, עם קריפטו, הדו"ח טוען שככל שיותר משתמשים נוהרים למערכת בלוקצ'יין אחת, כך העומס יחמיר ודמי העסקאות גבוהים יותר, "מה שפותח את הדלת לכניסת יריבים חדשים יותר שעשויים לחתוך פינות באבטחה לטובת קיבולת גבוהה יותר. ."
יש לציין שכאן הדוח קורא יותר כמו ביקורת ממוקדת על Ethereum בצורתו הנוכחית מאשר קריפטו באופן כללי. למטבע הקריפטו האהוב השני בעולם יש בעיות מדרגיות ידועות, כמו עמלות גבוהות ותפוקת עסקאות נמוכה שגרמו לשפע של "רוצחי אתרום," כמו סולאנה, קרדנו, ו מנוקד להציע אלטרנטיבות משלהם.
המפתחים של Ethereum הבטיחו לטפל במדרגיות של הרשת פנימה השיפוץ הקרוב של הרשת, המכונה "המיזוג".
התשובה: קריפטו של הבנק המרכזי, כמובן!
באופן לא מפתיע, הדוח אומר שלבלוקצ'יין יש מקום במערכת מוניטרית עתידית: בידי הבנקים המרכזיים. הוא אומר שכל מערכת עתידית "צריכה למזג יכולות טכנולוגיות חדשות עם ייצוג מעולה של כספי הבנק המרכזי בליבתה".
BIS מצביע על חוזה חכם טכנולוגיה – חוזים פיננסיים בביצוע עצמי בבלוקצ’יין – כאחד ממספר יתרונות שיאפשרו עסקאות בין מתווכים פיננסיים החורגות מהמדיום המסורתי של עתודות הבנק המרכזי”.
הוא גם אומר שטוקניזציה של פיקדונות במערכת הספרים המבוזרת של בלוקצ'יין תאפשר צורות חליפין חדשות, "כולל בעלות חלקית על ניירות ערך ונכסים ריאליים", שעלולות לפתוח שורה שלמה של שירותים פיננסיים חדשים.
הדיווח של אתמול הוא לא הפעם הראשונה שה-BIS מפרסם אזהרות נוקבות לגבי הסיכונים של מטבעות קריפטוגרפיים וטוען שמטבעות דיגיטליים צריכים להיות נחלתם הבלעדית של הבנקים המרכזיים. בתחילת 2021 זה מוזהר זֶה ביטקוין יכול "להתקלקל לגמרי", עם מנכ"ל BIS, אגוסטין קרסטנס, שקבע כי, "אם יש צורך במטבעות דיגיטליים, הבנקים המרכזיים צריכים להיות אלה שינפיקו אותם".
מאוחר יותר באותה שנה, ה-BIS הזהיר כי מימון מבוזר (DeFi) יוצר פגיעויות פיננסיות ש"עולות על אלו שבפיננסים מסורתיים", תוך זיהוי של מטבעות יציבות כ"כפופים לריצות קלאסיות".
רוצה להיות מומחה קריפטו? קבל את המיטב מפענוח ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך.
קבל את ידיעות הקריפטו הגדולות ביותר + סיכום שבועי ועוד!
מקור: https://decrypt.co/103533/bis-cryptos-structural-flaws-make-it-unsuitable-as-basis-for-monetary-system