ביטקוין ונכסי סיכון אחרים הונעו מאוד על ידי פרשנותו של יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול, ובכך השפיעו על משקיעים וסוחרים כאחד.
שוק מטבעות הקריפטו העולמיים בהובלת ביטקוין (BTC), הנכס הדיגיטלי הגדול ביותר לפי שווי שוק, הושפע על ידי שינויים במדיניות המוניטרית. ה הפד הצהיר לאחרונה שנוכל לצפות להעלות את הריבית בחצי אחוז בדצמבר, מה שיוביל לעלייה במחירי הקריפטו.
אז איך יש - מדיניות מוניטרית יהפכו רלוונטיים לביטקוין, וכיצד הם ישפיעו על תנועת המחירים של נכסים דיגיטליים בעתיד?
ביטקוין מגיב לנאום של פאוול
במהלך השבוע האחרון, שוק המטבעות הקריפטוגרפיים נותר תנודתי, אך BTC ורוב האלטקוינים הצליחו להישאר בירוק לאחר נאומו של פאוול. מחיר הביטקוין ראה עלייה של 3% והתגברה מעל רף 17,000 דולר.
BTC נסחר במחיר של 17,318.69 דולר בזמן העיתונות, והראה עליות שבועיות של 6.79%. לאחר ההערות היונתיות של פאוול לפיהן ככל הנראה ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) תעלה את הריבית ב-50 נקודות בסיס (bps) במקום עוד העלאה של 75 נקודות בסיס, זה החדיר קצת אמון למשקיעים.
הסימנים המעודדים של פאוול מסביב אינפלציה ואבטלה סייעה למומנטום המחיר השורי של BTC. מחיר ה-BTC עלה במקביל למדד S&P 500, שראה עלייה של 3%. לאחר ארבע העלאות של שלושת רבעי אחוז כדי לבלום את האינפלציה הגבוהה, פאוול נשמע אופטימי על העלאת ריבית של כחצי אחוז בפגישתה הבאה ב-14 בדצמבר.
אנליסטים של קריפטו ציינו שמאז מחזור זה, המדיניות המוניטרית הפכה לרלוונטית עבור ביטקוין. השיא של ריבית הצללים הפדרלית ב-18 בדצמבר סימן פחות או יותר את התחתית של שוק הדובים.
יש לציין, כאשר קרנות הצללים הפדרליות עלו בחדות בדצמבר 2021, שוק הדובים של הביטקוין התחיל.
אחת הסיבות מאחורי המתאם הגבוה שראה BTC עם המדיניות הרגולטורית יכולה להיות האימוץ הנרחב של ביטקוין במהלך השנים האחרונות. בנוסף, אותה התבגרות בשוק הסיוע עם הצגת חוזים עתידיים השווקים והריבית המוסדית עולים ברמת המאקרו.
הסיבות הללו הפכו את BTC למתואם יותר לשווקים הפיננסיים המסורתיים.
שיעור האבטלה ומתאם ביטקוין
בחודש האחרון וידאו, האנליסט בנג'מין קאון ציין כי שיעור האבטלה נותר נמוך למרות העלאות הריבית של הפד. מבחינה היסטורית, התמתנות העליות הניבה תוצאות טובות עבור נכסים מסוכנים.
Cowen צופה שאם שיעורי קרן הפד יישארו על 4%-5% עד סוף השנה, BTC עשוי להיכנס לשנה החדשה עם קצת שוריות. ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים עשויים לעלות על דיווחים אופטימיים על משרות בארה"ב המעוררות השראה למשקיעים לפעול בשוק.
מנקודת מבט על השרשרת, תחתית השוק עלולה להתנגש בשיא שיעורי הקרנות הפדרליות.
גם ערך שוק של ביטקוין לערך ממומש (MVRV), מציג מבט מעניין על תחתית ה-BTC. ניתוח שבוצע לאחרונה ב-CryptoQuant הראה שבתחתית שווקי הדובים בעבר, משך הזמן של אינדיקטור MVRV, הצביע אם מחיר הביטקוין מוערך יתר על המידה או מוערך בחסר.
ה-MVRV נשאר מתחת לאחד, כפי שמוצג להלן.
- 2015: 300 ימים, הנקודה הנמוכה ביותר: 0.6
- 2018: 134 ימים, הנקודה הנמוכה ביותר: 0.69
- 2022: (נמשך כרגע) - 170 ימים, הנקודה הנמוכה ביותר: 0.74
אפשר לצפות שה-MVRV ייפול עוד יותר אם השוק הדובי ימשיך בגלל בעיות מאקרו. מכיוון שהנקודה הנמוכה ביותר עדיין לא הושגה, קשה לומר אם הגיעה תחתית מוחלטת.
לעת עתה, חלק גדול מפעולת המחיר של BTC עשויה להיות תלויה בשינויי המדיניות המוניטרית בשוק המאקרו. שיעורי האינפלציה והאבטלה יכולים למלא תפקיד מפתח בעיצוב פעולת מחירי BTC.
כתב ויתור
כל המידע הכלול באתרנו מתפרסם בתום לב ולמידע כללי בלבד. כל פעולה שהקורא מבצע על המידע המצוי באתרנו הינה על אחריותם בלבד.
מקור: https://beincrypto.com/fed-chair-jerome-powells-speech-impact-bitcoin/