אהרון בראון, ראש מחקר שוק פיננסי ב-AQR Capital Management, הערכות שהמחיר הנוכחי של ביטקוין נמוך בכ-20% מהיחס ההיסטורי שלו למחירי שוק אחרים. הביטקוין ירד לשפל של 18,603 דולר ב-30 ביוני לפני שהתאושש חלקית ונסחר במחיר של 19,399 דולר בזמן העיתונות.
ארבעה גורמים - מחירי זהב, תנודתיות בבורסה, תנודתיות בביטקוין ותנודתיות כוללת של השוק - היוו 88% משוני המחירים בביטקוין בארבע השנים האחרונות.
מחיר הזהב
ביטקוין נמצא בקורלציה למחיר הזהב. מכיוון שגם בזהב וגם בביטקוין ניתן להשתמש כדי לאחסן ערך שלא נפגע מהאינפלציה, לפעמים מניחים שמתאם זה צריך להיות חיובי. עם זאת, כאשר לוקחים בחשבון גורמים אחרים, יש מתאם שלילי גדול. זהב וביטקוין הם פתרונות הפוכים לחוסר אמונה במטבע.
תנודתיות במניות הטכנולוגיה ובביטקוין
ביטקוין גם הרוויח היסטורית מתנודתיות הן במניות הטכנולוגיה והן בביטקוין עצמו. נכון לעכשיו, כמעט 82,000 דולר ממדד הטכנולוגיה של נאסד"ק 100, 21,000 דולר בכסף שאול ו-50,000 דולר בזהב שאול מרכיבים את תיק ה-proxy שמתאים לביטקוין אחד. מחיר תיק ה-proxy, אם נאמד על סמך זה, מגיע ל-25,000 דולר לעומת מחיר השוק הנוכחי של ביטקוין של כ-20,000 דולר.
מודעות
במובן זה, נראה שהביטקוין "זול יותר". מלבד הזינוק במרץ 2021, תיק ה-proxy עשה עבודה מכובדת במעקב אחר מחירי הביטקוין מאז 2018.
תנודתיות כללית בשוק
לביטקוין יש כמה מאפיינים דמויי אופציה, ולכן המחיר שלו עולה כשהשוק תנודתי. תוסף התנודתיות של מדד נאסד"ק שווה כעת 8,000 דולר בשלב זה. מחירי הביטקוין עשויים לעלות בסביבות 4,000 דולר אם תנודתיות המדד תגדל ב-50% ולרדת ב-4,000 דולר אם התנודתיות תפחת ב-50%. אם התנודתיות של הביטקוין תגדל או יורדת ב-50%, עשוי להיות רווח או הפסד של $3,000 במחיר של ביטקוין אחד אם יש תוספת של $6,000 לתנודתיות בביטקוין.
מקור: https://u.today/these-four-factors-caused-88-of-variance-in-btc-price-over-last-four-years