האם התחתון מתאים לביטקוין? מכירת השוק צפויה להמשך, אומרים אנליסטים

עוד לא הגענו לתחתית.

זו המסקנה שאנליסטים במכון המחקר Huobi, זרוע המחקר של Huobi מטבע מבוזר חילופי, הגיע בדו"ח שפורסם לאחרונה.

בדו"ח שלהם, שכותרתו "האם עוד מאי שחור מגיע", כתבו חוקרי Huobi בארי ג'יאנג והנסון צ'אן, כשזה מגיע ביטקוין, "התחתית בשוק עדיין לא הגיעה, ומשקיעי ערך צריכים להתאפק עם קנייה." 

הנימוק של Huobi נובע מהטיעון שתחתית השוק עבורו ביטקוין ניתן לקבוע על ידי בחינת אחוז הרווח/הפסד הנקי שלו (NUPL), שהוא ההפרש בין שווי השוק של ביטקוין כובע ממומש חלקי שווי השוק שלה. 

המכסה הממומש של הביטקוין מייצגת את הערך הממומש של כל המטבעות ברשת, בהתבסס על המחיר שבו כל פלט עסקה שלא הוצא הועבר לאחרונה. מכסים ממומשים אינם מביאים בחשבון מטבעות אבודים או רדומים.

ל-NUPL יש חמישה סיווגים שונים: אופוריה/חמדנות, אמונה/הכחשה, אופטימיות/חרדה, תקווה/פחד וכניעה. שלב הכניעה הוא כאשר המחיר הוא הנמוך ביותר, ולכן הוא הזמן הטוב ביותר לקונים לקפוץ פנימה, לפי נימוק זה. בהתבסס על תרשים NUPL של ביטקוין, הנכס נמצא כעת בסיווג הפחד ולכן כנראה טרם הגיע למחיר התחתון שלו למחזור הנוכחי.

כפלטפורמת ניתוח נתונים על השרשרת CryptoQuantהערכת Bitcoin NUPL מסבירה, "המשקיעים נמצאים [כרגע] בשלב פחד שבו הם נמצאים כעת עם רווחים לא ממומשים שהם מעט יותר מהפסדים."

ג'יאנג של Huobi סיפר פענוח באמצעות דואר אלקטרוני שהוא מעריך שהתחתית עבור ביטקוין היא איפשהו בין 20,000 ל-25,000 דולר. ל-Yuya Hasegawa, אנליסט שוק של בורסת המטבעות הקריפטו היפניים Bitbank, יש תחזית פחות אופטימית.

"משני שלבי הכניעה הקודמים, אנו יכולים לראות שהמחיר ירד מכ-40-50% לאחר ש-NUPL הפך לכתום [להופ/פחד]. לכן, אם הדפוס ישכפל את עצמו, מחיר הביטקוין הנוכחי יכול לרדת לכ-15 אלף דולר. זה קצת תואם את הניתוח הטכני שלי שפורסם ביום שני (אם כי יעד המחיר שלי קצת נמוך יותר: 12.2 אלף דולר)", אמר האסגאווה פענוח באמצעות דואר אלקטרוני.

ביטקוין היום נשבר בתקיפות מתחת ל-30,000 דולר, והגיע לשפל של 28,170 דולר-שלה המחיר הנמוך ביותר מאז דצמבר 2020.

בנג'מין קאון, אנליסט קריפטו ומנכ"ל פלטפורמת ניתוח שוק כמותי Into The Cryptoverse, אמר פענוח שבהתבסס על מספר מדדים שונים, "יש עדיין חסרון פוטנציאלי נוסף" בשוק הנוכחי.

"השנה המתקדמת [החזר על השקעה] מראה שיכול להיות עוד חיסרון", אמר קוון, בהתייחסו לתרשים עם נתונים מחברת הניתוח CoinMetrics, והוסיף כי מספר מחזיקי הביטקוין לטווח ארוך (ארוך משישה חודשים) גם רמה לפני כמה חודשים.

נראה שגם העניין הציבורי במטבעות קריפטוגרפיים נמצא בירידה לעת עתה, מכיוון שהנתונים שנשלפו מאתר הניתוח של המדיה החברתית Social Blade מראים כי ערוצי YouTube הקריפטו המובילים מאבדים צופים.

אבל ללא קשר למקום שבו המשקיע הקמעונאי עומד על קריפטו, חלק מהאנליסטים מאמינים שמדדים בשרשרת כמו ה-NUPL אינם שימושיים כלל באקלים הנוכחי.

"למען האמת, אני מוצא שמדדים בשרשרת די חסרי תועלת בשוק הנוכחי, שכן ברור שהביטקוין קשור בקשר הדוק לשוק המניות במהלך השוק המפחיד הזה", אמר בנדיק נורהיים שי, ראש מחקר ב-Arcane Research. פענוח באמצעות דואר אלקטרוני. 

"המתאם עם נאסד"ק נמצא בשיא של כל הזמנים, ו משקיע שמים את הביטקוין באותו סל כמו מניות טכנולוגיה מסוכנות", הוסיף שי.

אז איך משקיעים יכולים לקבוע לאן המחיר של הביטקוין עשוי ללכת בשבועות ובחודשים הקרובים?

"שוק המניות הוא האינדיקטור המוביל לביטקוין כרגע", אמר שי. "הנוכחי $30,000 רמת התמיכה שנבחנת השבוע הייתה רמת תמיכה די חזקה בשנת 2021 והיא מתקיימת כרגע, אבל לא הייתי שם את הכסף שלי על זה אם הבורסה תמשיך לרדת", אמר.

האנליסט הבכיר של GlobalData, ליל ריד, חלק דעה דומה, אך גם טען שמטבעות קריפטוגרפיים אינם פועלים כיום כגידור אינפלציה.

"משקיעי קריפטו רבים רואים בעובדה שהם אינם קשורים לערך של נכסים מסורתיים, כגון זהב, מניות בחברה או מטבעות פיאט, מהותי למשיכה והצעת הערך של מטבעות קריפטוגרפיים", אמר ריד. פענוח דרך אי - מייל. "כמה שוורי קריפטו אפילו הסתכלו על מטבעות קריפטוגרפיים כנכס להגנה מפני אינפלציה, אבל ברור שזה לא עובד - המציאות היא שבשבועות האחרונים לפחות ראו מטבעות קריפטוגרפיים שעוקבים אחר מגמות שוק רחבות יותר."

קרא ציטט את ההחלטה האחרונה של הפדרל ריזרב האמריקאי להעלות את הריבית כטריגר העיקרי למרכז העיר, והוסיף כי "בסביבת ריבית עולה, המשקיעים בדרך כלל הופכים יותר שונאי סיכון". לדעתו של Read, "דינמיקת התמחור בקריפטו תשקף ככל הנראה את מגמות השוק הרחבות יותר עד שנראה רמה חדשה של יציבות - שעשויה להימשך כמה חודשים או אפילו שנים."  

המיטב של פענוח ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך.

קבל את הסיפורים המובילים שנאספו מדי יום, סיכום שבועי וצלילות עמוקות ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך.